Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли покупать акции ВУШ сейчас? Держать ли бумаги в портфеле? Разбор и прогноз

4 335

    Whoosh борется, но пока не побеждает: разбираем отчет за 1-е полугодие Давайте посмотрим, как дела у ВУШ и не пора ли им в мой список судного дня из эмитентов, у кого в этом году возможны проблемы, или они еще поборются. Что в отчете: ▫️ Выручка — 5,6 млрд рублей (+4% г/г) ▫️ EBITDA кикшеринга — 1,4 млрд рублей (+43% г/г) ▫️ Чистый убыток — 1,8 млрд рублей (-7% г/г, то есть убыток сократился) ▫️ Рентабельность по EBITDA — 25,8% ▫️ Чистая рентабельность — отрицательная (-31,7%) ▫️ ND/EBITDA (LTM) — 3,4x В плане выручки рост крайне скромный и какого-то прорыва пока не вышло. Но EBITDA кикшеринга выросла на 43% г/г на фоне отчаянно экономии компании — ВУШ удалось снизить себестоимость на 11% г/г. При этом даже эти +4% г/г по выручке с учетом сегментации и операционки по сути победа, так как в России и СНГ при сокращении парка самокатов на 6% удалось удержать выручку на уровне прошлого года и нарастить EBITDA на 73%. Но главная история в ВУШ сейчас разворачивается в Латинской Америке: выручка сегмента выросла на 22% до 1,1 млрд рублей, а его доля в совокупной выручке достигла 20%. Средняя выручка на поездку там в 1,8 раза выше, чем в России, и фактически все развитие сейчас концентрируется на этом сегменте. При этом EBITDA сегмента пока снизилась на 4% — компания объясняет это инвестиционной фазой: в Мексике сервис запустился только в конце июня, а все стартовые затраты уже отражены в отчете. Полноценную отдачу от Латинской Америки руководство ожидает во втором полугодии, когда парк выйдет на полную загрузку в высокий сезон Южного полушария. Из операционки стоит отметить, что общее количество поездок осталось на уровне прошлого года — 56,5 млн, но их структура улучшилась за счет роста количества поездок в Латинской Америке (+23% г/г). Количество поездок на активного пользователя выросло на 9% до 14,1, а число зарегистрированных аккаунтов увеличилось на 20% до 36,6 млн. В целом компания работает с существующей аудиторией эффективнее, и это дает надежду на то, что компания все же сможет справиться с текущей непростой ситуацией. Парк самокатов в Латинской Америке вырос на 129% до 23,8 тыс., а количество локаций — на 14% до 81 города. Но рост этот происходит за счет сокращения парка в России. Интересно и что капитальные затраты сократились на 74% до 619 млн рублей, что позволило улучшить денежный поток, но одновременно ограничивает возможности для роста. Поэтому текущие прогнозы менеджмента по EBITDA во втором полугодии х2 относительно первого выглядят достаточно амбициозными. Из очевидных проблем — долговая нагрузка остается высокой. Общий долг вырос на 22% до 16,5 млрд рублей, а собственный капитал сократился на 42% до 2,3 млрд из-за убытков. Соотношение долга к капиталу — почти 8x при норме <1. Коэффициент покрытия процентов — всего 1,05x, то есть любое дополнительное напряжение — и это риски раскручивания долговой спирали и кассовых разрывов. Ликвидность напряженная, свободный денежный поток отрицательный, и дыры компания затыкает новыми долгами. В первом полугодии компания разместила облигации на 2,2 млрд рублей со ставками 22–22,5% годовых и привлекла займы у акционеров на 871 млн рублей под 21% годовых. И вот эти акционерные займы для меня как для аналитика очень неоднозначный сигнал. С одной стороны, при поддержке мажоритария вероятность пережить трудные времена всегда возрастает. Но с другой — мажоритарий вмешивается обычно, когда уже все плохо. Из последнего можно вспомнить всеми любимый Евротранс со скрытой докапитализацией через возврат дивидендов и Делимобиль, который спасает акционерными займами Трани. Поэтому звоночек это серьезный на мой взгляд. Если резюмировать — отчет скорее смешанный. С одной стороны — есть некоторое улучшение операционной эффективности, и видно, что компания борется, и некоторые шансы преодолеть трудности на выходе на полную мощность Латинской Америки у ВУШ есть. Но с другой — ситуация, на мой взгляд, на грани, и развитие событий здесь может быть равновероятно и позитивным, и негативным. [Таргет](https://t.me/Investillion/1920) по акциям ВУШ снижен до 60 рублей за акцию на горизонте года Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Алла / Investillion - про инвестиции [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?