Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Латинская Америка — лучик света для акций ВУШ

6 038

    📌 Разбор ПАО «ВУШ Холдинг»: Боль, долги и надежда на Латинскую Америку Whoosh представил результаты за 2025 год. Эпоха сверхприбылей и ускоренного роста в России закончилась. Компания столкнулась с жесткими условиями: высокой ставкой ЦБ, строгими регуляциями и плохой погодой. Рассмотрим, что показали отчеты, куда исчезли деньги и стоит ли покупать акции сейчас. Операционные результаты: стагнация на месте - Аудитория выросла до 33,7 миллиона зарегистрированных аккаунтов. - Парк самокатов увеличился на 17%, до 249,7 тысячи штук. - Но общее число поездок снизилось на 7%, до 138,8 миллиона. Самокатов стало больше, а передвигаться на них — меньше. Финансовая боль и исчезающий кэш - Выручка упала до 12,46 миллиарда рублей (-12,9% год к году). - EBITDA кикшеринга сократилась до 3,56 миллиарда рублей (-41,2% год к году), а рентабельность снизилась с 42,4% до 28,6%. - Чистый убыток составил 2,93 миллиарда рублей, в то время как годом ранее была прибыль 1,99 миллиарда. Даже скорректированная чистая прибыль ушла в минус — (-2,32 миллиарда рублей). - Денежные средства на балансе стремительно сокращаются: за год ликвидность упала с 3,58 миллиарда до 673 миллионов рублей! Долг — главная проблема Показатель «Чистый долг / EBITDA» взлетел до 3,69x (в 2024 году он был 1,70x, а цель менеджмента — менее 3x). Обслуживание долга поглотило всю операционную прибыль. Дивиденды — официально отменены! По дивидендной политике при долге выше 2,5x выплаты не производятся. Математически и юридически дивидендов за 2025 год не будет. Латинская Америка — луч света Пока рынок РФ и СНГ стагнировал, дивизион в Латинской Америке, куда Whoosh пришел первым из России, показал взрывной рост. - Парк СИМ вырос на 37%, до 14,3 тысячи штук. - Поездки увеличились на 105%, до 11,7 миллиона. - Выручка достигла 1,8 миллиарда рублей (+104%). - EBITDA региона выросла в 2,2 раза, до 0,7 миллиарда рублей. - Доходность одной поездки в Латинской Америке в 1,8 раза выше, чем в России! Рынок там пуст (проникновение менее 10%), сезонности нет. Whoosh планирует продолжать агрессивное масштабирование. Смена стратегии на 2026 год Приоритеты на следующий год: эффективность, диверсификация в Латинскую Америку, максимизация свободного денежного потока. Менеджмент осознал проблемы и перешел в режим жесткой экономии: - Обнуление капитальных затрат в РФ: компания полностью отказалась от покупки новых самокатов для России в 2026 году. - Отказ от покупки «Юрент»: ФАС заблокировала сделку, что предотвратило лавинообразный рост долга. АКРА (рейтинг A-) может снять негативный статус «Под наблюдением». - Продление срока службы парка: фокус на качестве ремонта, чтобы самокаты служили до 5 лет. Что с облигациями? Ждать ли дефолта? У компании есть погашение выпуска 001P-02 на 4 миллиарда рублей в июле 2026 года. Учитывая оставшиеся 673 миллиона рублей, ситуация выглядит напряженной. Но паниковать пока рано: - Отказ от инвестиций в новые СИМ в РФ высвободит значительный кэш от текущей деятельности. - Погашение приходится на июль, когда активный сезон приносит пиковый приток денег от поездок. - В январе 2026 года компания успешно разместила новый выпуск (ВУШ-001P-05) на 1 миллиард рублей под 22% годовых. Доступ к рефинансированию есть, а залоги надежны. Мой вердикт по облигациям: можно держать, дефолта не ожидаем. Продолжаю удерживать выпуски 001Р-4 и 001Р-5. Резюме по акциям: Акции торгуются с дисконтом около 60% от исторических максимумов. - В краткосрочной перспективе (до 6 месяцев) драйверов для роста нет: дивидендов нет, долговой навес большой, операционные метрики в РФ слабые. Спекулянтам и любителям пассивного дохода здесь ловить нечего. - А вот в долгосрочной перспективе (1-3 года) это может быть хорошей венчурной или value-историей. Если ЦБ продолжит снижать ставку (что снизит процентные расходы), а Латинская Америка продолжит генерировать такую крутую EBITDA, акции ждет переоценка. Консенсус-прогноз аналитиков дает цели от 175 до 208 рублей (апсайд 30-70%). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Миллион для дочек

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?