Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Кикшеринг в кризисе: анализ проблем Whoosh

6 246

    WHOOSH. БИЗНЕС, КОТОРЫЙ НЕ ЗАРАБАТЫВАЕТ ‼️ ВУШ опубликовал финансовые результаты за 2025 год. Компания продолжает увеличивать парк самокатов, развивает бизнес в Латинской Америке, но в остальном все плохо. Мы еще в момент IPO писали, что у бизнеса есть серьезная проблема в самой модели монетизации. Тогда многие считали опасения преувеличенными. Но сейчас цифры говорят сами за себя. ‼️ Предупреждали, что у ВУШа большие проблемы, недавно в посте. С тех пор акции обвалились почти на 40% на минимуме. ФЛОТ РАСТЕТ, НО БИЗНЕС ПАДАЕТ. Компания продолжает активно наращивать парк самокатов. За несколько лет он вырос с 9 тыс. до 250 тыс. самокатов на конец 2025 года. Рост выглядит впечатляюще. Но проблема в другом. Чем больше парк, тем больше капитальных затрат, обслуживание техники, ремонт и логистика. При этом экономика одного самоката ухудшается. Количество поездок на устройство падает, А ВЫРУЧКА НА САМОКАТ СОКРАЩАЕТСЯ КАЖДЫЙ ГОД! В 2021 году самокат приносил 165 тыс. руб. выручки в год, а в 2025 году всего 54 тыс. руб. Падение на целых 67%, при том, что стоимость обслуживания растет на фоне инфляции. Причина проста — конкуренция и потеря интереса к самокатам как к средству развлечения, а также регуляторные ограничения. На рынке активно работают Яндекс и Юрент. За ними стоят крупные материнские компании, которые могут финансировать развитие сервиса из других прибыльных сегментов бизнеса. ВУШ такой возможности не имеет. В результате, за все время цены поездок толком не выросли несмотря на инфляцию, зато растут расходы. БИЗНЕС НЕ ГЕНЕРИРУЕТ ДЕНЕГ Самая важная проблема ВУШ — отрицательный свободный денежный поток. С момента IPO компания ни разу не показала положительный FCF. И если раньше это объясняли активными инвестициями в расширение флота, то сейчас становится понятно, что дело не только в инвестициях. С высокой ставкой по кредитам бизнес не способен генерировать достаточно денег, чтобы восстанавливать парк (даже без роста) и платить проценты. ‼️ Еще тревожнее выглядит показатель чистый долг / EBITDA. Если несколько лет назад он был меньше единицы, то сейчас приблизился к уровню 4. Для бизнеса с высокой сезонностью и нестабильным денежным потоком такой уровень долговой нагрузки выглядит крайне опасно. ЛАТИНСКАЯ АМЕРИКА НЕ СПАСЕТ? В отчетах компания делает большой акцент на международной экспансии, особенно на рынке Латинской Америки. Регион действительно растет быстрее российского рынка. Но пока его доля в бизнесе остается слишком маленькой. Даже если рост сохранится, он вряд ли сможет компенсировать структурные проблемы основной модели. Есть риск, что бизнес просто не доживет до момента, когда международное направление станет значимым. Тем более, мы пока не знаем, как отреагирует рынок в том регионе на активный рост парка. Не исключено, что в Латинской Америке ВУШ столкнется с тем же эффектом, что и в России, когда все «наиграются» в самокаты, а затем начнет снижаться выручка на самокат + закручиваться регуляторные гайки. ЧЕМ ВСЕ МОЖЕТ ЗАКОНЧИТЬСЯ Сценариев у этой истории немного. Позитивный вариант — разделение бизнеса и продажа российской части бизнеса крупному стратегу. Но попытка слиться с Юрент уже наткнулась на отказ от ФАС. Негативный сценарий — постепенный рост долга и дальнейшее ухудшение финансовых результатов, а дальше сами понимаете что… ⚠️ Мы уже видели похожие истории на российском рынке. Компании могут годами балансировать на грани, как это происходило с Мечелом или Сегежей. Иногда ситуация заканчивается быстрее. Важно понимать одну вещь. Даже если ключевая ставка снизится, свободный денежный поток вряд ли станет положительным. Это проблема самой бизнес-модели. Удивительно, что на рынке почти никто не обсуждает эту проблему. ‼️ Лично я не рассматриваю ни акции, ни облигации Whoosh. Будьте осторожны, друзья. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: PROFIT

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?