Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества НМТП: АНАЛИЗ [NMTP]

НМТП: АНАЛИЗ [NMTP]

НМТП - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций НМТП: привлекательны ли бумаги в 2026 году? Разбираемся

4 228

    Крепко стоит на ногах Сегодня в нашем фокусе финансовые результаты за 1 квартал 2026 года крупнейшего портового холдинга «НМТП»: ▫️ Выручка: 19,8 млрд руб. (на уровне прошлого года) ▫️ EBITDA: 12,8 млрд руб. (-20% г/г) ▫️ Операционная прибыль: 11,3 млрд руб. (-22% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 10,7 млрд руб. (+2,9% г/г) В первом квартале выручка осталась на уровне прошлого года и составила 19,8 млрд руб., что обусловлено снижением объемов перевалки грузов в Новороссийске на фоне атак БПЛА и отсутствия индексации тарифов на сухие грузы. Значительную поддержку показателю оказала индексация нефтяных тарифов. *Тариф на перевалку нефти в 1 квартале 2026 года были проиндексированы на 5,1% г/г В то же время операционная прибыль продемонстрировала снижение на 22% г/г до 11,3 млрд руб. на фоне роста расходов на персонал, а также разовой переуступки дебиторской задолженности. В результате EBITDA также снизилась на 20% г/г до 12,8 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) расходы на персонал выросли на 51,8% г/г до 3,4 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) операционные расходы выросли на 84,2% г/г до 7,0 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) рентабельность EBITDA снизилась с 80,9% до 64,7% г/г. При этом уровень рентабельности в 1К2026 выше, чем в 3К2025 и 4К2025. *Операционные расходы скорректированные на переуступку дебиторской задолженности составили 5,0 млрд руб. Без этого эффекта операционная прибыль НМТП была бы около 13,3 млрд руб., а снижение относительно прошлого года составило бы -8,2% г/г. На конец 1К2026 года у НМТП отрицательный чистый долг в размере -47,9 млрд руб., при ND/EBITDA = -0,97x [▫️](https://mondiara.com/) CAPEX вырос с 2,1 до 5,4 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) FCF снизился с 8,6 до 5,0 млрд руб. Дивиденды По итогам 2025 года я закладывал дивиденды НМТП на уровне 1,03 рублей на акцию, что эквивалентно 50% от чистой прибыли по МСФО. Компания, в свою очередь, удивила и рекомендовала дивиденды за 2025 год в размере 1,1448 рублей на акцию или 13,1% дивдоходности к текущей цене. На выплату направили ~55% от чистой прибыли. ГОСА — 30 июня. Отсечка — 13 июля. Что касается будущих дивидендов, то я ожидаю их на уровне 1 рубля (11,4% ДД). Итого: Финансовый отчет НМТП за 1 квартал 2026 года можно назвать нейтральным. По большому счету, с операционной точки зрения компания осталась на уровне прошлого года. Кто-то смотрит на это в негативном ключе, но важно отмечать и позитивные аспекты. Во-первых, бизнес крепко стоит на ногах и платит щедрые дивиденды в условиях охлаждения экономики и участившихся атак БПЛА на портовую инфраструктуру. Во-вторых, несмотря на все события, что происходят вокруг, НМТП продолжает реализацию инвестиционной программы по строительству глубоководного терминала для металлопродукции, ввод которого ожидается к концу 2027 года. Это позволит компании увеличить грузооборот, выйти в более маржинальный сегмент и в конечном счете положительно скажется на финансовых результатах. Отдельного внимания заслуживает новость о потенциальной реализации госпакета НМТП в 2026 году (20% акций). Для миноритарных акционеров важно следить за тем: [▫️](https://mondiara.com/) Будет ли пакет куплен стратегическим инвестором? [▫️](https://mondiara.com/) Изменится ли дивидендная политика? [▫️](https://mondiara.com/) Возникнет ли обязанность по оферте другим акционерам (зависит от структуры сделки и долей владения)? [▫️](https://mondiara.com/) Увеличится ли free float? Ждём подробностей На мой взгляд, НМТП продолжает оставаться крепкой и долгосрочно привлекательной дивидендной фишкой. Оценка интересная (P/E LTM = 4,2x). Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НМТП - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • США должны контролировать Гренландию, заявил Трамп. Он также отметил, что разногласия относительно принадлежности Гренландии ухудшают отношения США и НАТО

    • Трамп вновь высоко оценил телефонный разговор с Путиным от 4 июля
      Трамп вновь высоко оценил телефонный разговор с Путиным от 4 июля

    • Трамп отправился на саммит НАТО в Турции только из уважения к Эрдогану, сообщает CNN. Американский лидер изначально скептически относился к встрече с союзниками по альянсу, так как был недоволен тем, что многие из них не поддержали США в конфликте с Ираном. В этой связи источники CNN не уверены в том, что саммит пройдет гладко

    • Президент Франции Эммануэль Макрон не пострадал в результате взрывов в Дамаске, сообщил Елисейский дворец

    • Глава оппозиционной партии «Процветающая Армения», бизнесмен Гагик Царукян, задержан и доставлен в Следственный комитет
      Глава оппозиционной партии «Процветающая Армения», бизнесмен Гагик Царукян, задержан и доставлен в Следственный комитет

    • Визит российской делегации в Иран на церемонию прощания с Хаменеи состоялся по прямому поручению Путина, сообщил Медведев. Он отметил, что передал президенту Ирана соболезнования от Путина в связи со смертью Хаменеи

    • Путин направил поздравление Дональду Трампу по случаю 250-летия независимости Соединенных Штатов Америки. Налаживание взаимовыгодного сотрудничества связей между РФ и США отвечает интересам всего мира, заявил Путин
      Путин направил поздравление Дональду Трампу по случаю 250-летия независимости Соединенных Штатов Америки. Налаживание взаимовыгодного сотрудничества связей между РФ и США отвечает интересам всего мира, заявил Путин

    • Трамп допустил приглашение в Белый дом Обамы и Байдена для совместного просмотра футбола

    • Нетаньяху договорился с Трампом о скорой встрече в США, сообщила канцелярия главы кабмина еврейского государства
      Нетаньяху договорился с Трампом о скорой встрече в США, сообщила канцелярия главы кабмина еврейского государства

    • Монумент в виде поднятого кулака погибшего верховного лидера Ирана Али Хаменеи установили на площади Энгелаб в Тегеране, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп и Ким Чен Ын поздравили Лукашенко с Днем независимости в числе других лидеров, сообщил «Пул первого»
      Трамп и Ким Чен Ын поздравили Лукашенко с Днем независимости в числе других лидеров, сообщил «Пул первого»

    • Уиткофф и Кушнер почти ежедневно поддерживают связь с представителями РФ, сообщает NYT. По словам источника газеты, представители Трампа в случае необходимости готовы отправиться в Россию или на Украину для обсуждения дальнейших шагов.

    • Эрдоган регулярно проводит консультации с Путиным по региональным темам, заявил Фидан
      Эрдоган регулярно проводит консультации с Путиным по региональным темам, заявил Фидан

    • В Сербии осенью могут пройти выборы и президента, и парламента, заявил председатель правящей Сербской прогрессивной партии Милош Вучевич в интервью журналу «Компас»

    • Пашинян надеется, что к 2029 году между Арменией и ЕС будет установлен безвизовый режим
      Пашинян надеется, что к 2029 году между Арменией и ЕС будет установлен безвизовый режим

    • Трамп не подтвердил журналистам намерение возобновить операцию против Ирана, заявил, что дела у Вашингтона с Тегераном обстоят хорошо

    • «Новая эра в истории суверенного Казахстана». Токаев заявил, что вступление в силу новой конституции Казахстана 1 июля ознаменовало перестройку политической системы республики
      «Новая эра в истории суверенного Казахстана». Токаев заявил, что вступление в силу новой конституции Казахстана 1 июля ознаменовало перестройку политической системы республики

    • Вучич заявил, что может объявить о своей отставке до начала сентября, а досрочные выборы в стране могут пройти в течение ближайших 3-4 месяцев

    • Некоторые страны ЕС не хотели бы дальше давить на Россию, заявил глава МИД Эстонии Цахкна газете The Financial Times. По мнению дипломата, это «опасная тропа». Цахкна считает, что обсуждение кандидатуры потенциального представителя ЕС на переговорах с Россией «делу не помогает»

    • Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
      Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
    • США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США
      США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США

    • Концепция европейской безопасности «обанкротилась и с треском рассыпалась», заявил посол МИД РФ Трофимов в интервью ТАСС на полях экспертного диалога клуба «Валдай». По его мнению, для России она утратила всякий смысл и практические перспективы

    • Нетаньяху назвал соглашение по Ливану «ударом для Ирана» и обещал не выводить войска из Южного Ливана по соображениям безопасности, вопреки требованиям Тегерана

    • Стармер намерен выделить дополнительно почти $20 млрд на оборону на предстоящие три года, сообщает FT. Объявление об этом должно быть сделано 30 июня

    • Более 50 000. человек числятся пропавшими без вести в Венесуэле после землетрясения. Об этом заявил заместитель генерального секретаря ООН по гуманитарным вопросам Том Флетчер

    • Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум
      Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум

    • Трамп обвинил Иран в нарушении режима прекращения огня с США. Иран запустил «по меньшей мере 4 ударных дрона-камикадзе по судам, следовавшим через Ормузский пролив», заявил Трамп

    • Заявления Рубио об отсутствии соглашения на Аляске вызывают вопросы, заявил Лавров. Глава МИД РФ призвал «внести ясность» в ситуацию с ролью США в урегулировании конфликта на Украине

    • МАГАТЭ надеется начать инспекции атомных объектов в Иране в ближайшее время, сообщил Рафаэль Гросси

    • США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп
      США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп

    • Эбола не может вызвать глобальную пандемию, поскольку она не передается воздушно-капельным путем, рассказал академик РАН Геннадий Онищенко

    • Иран проинформировал США, что не взимает плату за проход судов через Ормузский пролив, заявил Трамп

    • США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров
      США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров

    • Трамп недоволен тем, что цены на бензин не снижаются: «Крупные нефтяные компании не снижают цены на заправках соразмерно резкому падению цен на нефть, которую они закупают. Я поручил министерству юстиции немедленно начать расследование»

    • Хегсет заявил об успешном проведении испытания разрабатываемой Вашингтоном системы ПРО «Золотой купол». Он сообщил, что в процессе была задействована динамическая система автономного поражения, использующая «направленную энергию» для устранения целей

    • Состояние Илона Маска опустилось ниже $1 трлн, до $957 млрд. Это следует из опубликованного Bloomberg «Индекса миллиардеров»

    • Генсек НАТО Марк Рютте заявил о необходимости нарастить объемы производства ВПК и пополнить арсеналы боеприпасов по обе стороны Атлантики

    • США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
      США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?