MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Raptor Capital
ЧАСТНЫЙ БЛОГ
ЦБ снизил ключевую ставку до 15 %: разбор новой риторики и реакции рынка
5 122
⚡ Ключевая ставка – 15%. Что изменилось в риторике ЦБ? 📌 Сегодня ЦБ в седьмой раз подряд снизил ключевую ставку, в этот раз с 15,5% до 15%. Делюсь подробностями с пресс-конференции ЦБ и реакцией рынка. 1️⃣ РИТОРИКА ЦБ: • ЦБ доволен данными по инфляции и сравнивает темпы роста цен в феврале со второй половиной прошлого года. Подчеркнули непродолжительность всплеска инфляции из-за повышения налогов. Напомню, сейчас годовая инфляция составляет 5,91%, прогноз ЦБ на 2026 год 5,1–5,6%. При этом за 2,5 месяца 2026 года инфляция составила уже около 2,8% (в 2025 году 2,3% за этот же период). • Отметили, что повышенные инфляционные ожидания требуют осторожности в снижении ключевой ставки. Текущий уровень выше 13%, из-за чего, по мнению ЦБ, ставки по вкладам должны быть тоже выше 13%. • Про ослабление рубля – считают его пока неустойчивым и не рассматривали как фактор для принятия решения по ставке. • Конфликт на Ближнем Востоке краткосрочно поддержит рубль и экспортные доходы РФ, но долгосрочно может стать проинфляционным фактором. Если бы конфликта не было, могли бы сегодня увидеть снижение ставки на 1% вместо 0,5%. • Традиционно отметили, что решение по ставке на следующем заседании 24 апреля не предопределено. Уже через месяц состоится опорное заседание, на котором ЦБ скорректирует свой среднесрочный прогноз. 2️⃣ РЕАКЦИЯ РЫНКА: • Рынок ожидал снижение ключевой ставки на 0,5%, поэтому после объявления решения ЦБ индекс Мосбиржи снизился на 0,5% до ≈2870 пунктов. В лидеры падения попали закредитованные Мечел и Самолёт, их акции подешевели на ≈2%. При этом нет явных лидеров роста за день на фоне снижения ставки. • Индекс гос. облигаций RGBI скромно подрос на 0,2% со вчерашнего дня до 119,7 пунктов. Дальние ОФЗ пока никак не отреагировали и по-прежнему дают доходность к погашению 14,6%. Спред в 0,4% при ключевой ставке 15% – это дёшево (инвесторы опасаются продолжения девальвации рубля). ✏️ ВЫВОДЫ: • После февральского заседания я сделал график динамики ключевой ставки по прогнозу ЦБ. Средняя ставка за 2026 год 14% предполагает снижение на 0,5% на каждом из восьми заседаний и ставку 12% к концу года. Первые 2 ступени прошли ровно по прогнозу ЦБ, впереди ещё 6 решений по ставке, на трёх из них будет обновлён среднесрочный прогноз (отметил красным флагом). • Сегодня рассматривали снижение ставки на 1%, поэтому пока базовый сценарий – ещё одно снижение на 0,5% 24 апреля. Если всё пойдёт по плану ЦБ, то в течение года доходности по облигациям будут снижаться, а процентные расходы компаний уменьшаться, что приведёт к более позитивным отчётам. Тем не менее, многие сектора (металлурги, застройщики, лизинг) называют комфортной для бизнеса ставку 12%, и похоже, что увидим мы её лишь к концу года. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём [телеграм-канале](https://t.me/+152APTFAxE9kZmQ6). ❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно. _____ 👉 Подписывайтесь на мой [телеграм-канал](https://t.me/+152APTFAxE9kZmQ6) , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
