Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ГАЗПРОМ НЕФТЬ: АНАЛИЗ [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ: АНАЛИЗ [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции «Газпром нефть»: 13% дивидендной доходности — ловушка или реальная возможность

5 744

    EBITDA >1 трлн, а капитализация 2,5 трлн: почему Газпром нефть недооценена «Газпром нефть» — вертикально интегрированная компания, которая занимается разведкой и разработкой месторождений нефти и газа, нефтепереработкой, производством и реализацией нефтепродуктов. В структуру «Газпром нефти» входят более 70 нефтедобывающих, нефтеперерабатывающих и сбытовых предприятий. По объему добычи и переработки нефти «Газпром нефть» входит в тройку крупнейших компаний России. Ключевой акционер — ПАО «Газпром» (95,68%), остальные акции находятся в свободном обращении. Финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года ▫️ Выручка выросла на 6% до 1,88 трлн руб. ▫️ Операционная прибыль снизилась на 5,4% до 1,5 трлн руб. ▫️ Чистая прибыль выросла на 73,7% до 286,1 млрд руб. ▫️ Скорректированная EBITDA выросла на 42,6% до 727,5 млрд руб. ▫️ Отношение Чистый долг/EBITDA снизился незначительно до 1,14х относительно конца 2026 года. Рассмотрим динамику результатов за 5,5 лет Выручка компании с 2020 года выросла на 86%, операционная прибыль выросла на 327%, чистая прибыль выросла на 224%, операционный денежный поток вырос на 27%, капитальные затраты выросли на 40%, свободный денежный поток снизился на 70%, EBITDA выросла на 166%. Активы выросли на 71%, обязательства выросли на 101%, чистый долг вырос на 120%, капитал вырос на 45%. За этот же период капитализация компании выросла на 50%. Средняя цена, исходя из динамики денежных потоков, примерно равна 650 руб. Если сравнить динамику стоимости акции, динамику EPS, доходов на акцию, а также будущие результаты, то увидим, что в 2026 году акции компании могут продолжить восстановление. Исходя из прогнозируемых денежных потоков, справедливая цена акции через 2 года составляет примерно 650 руб. Прогноз предполагает рентабельность по EBITDA 35% и чистую рентабельность 12,3% в 2026 году, а также восстановление дивидендных выплат до уровня 75% от чистой прибыли. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам 54%. Окупаемость компании около 6,4х. Отношение капитализации к капиталу 0,76х. Отношение капитализации к выручке 0,7х. По показателю P/FCF 70х компания выглядит дорого, по показателю EV/EBITDA (3х) компания выглядит дешево. Рентабельность активов 5,7%, рентабельность капитала 12,4%, чистая рентабельность 10,5%, рентабельность по EBITDA 34,7%, операционная рентабельность 16,7%. В целом по текущим мультипликаторам компания выглядит нейтрально. Если обратить внимание на показатели окупаемости и их средние значения без учета разовых статей, то увидим, что исторически компания «Газпром нефть» торговалась с окупаемостью 5,1х. Форвардные показатели окупаемости на 2026-2027 гг. составляют 5-5,2х, что выглядит нейтрально. Исходя из исторических показателей окупаемости и моих ожиданий по прибыли, справедливая цена акции находится практически на текущем уровне. Согласно дивидендной политики «Газпром нефти», на дивиденды направляется не менее 50% от чистой прибыли. Я ожидаю, что компания будет выплачивать 50-75% от чистой прибыли на дивиденды. Дивидендная доходность по итогам 2026-2027 гг. может составить 70-75 руб. или 13,2-14,4%. Вывод «Газпром нефть» не является самой привлекательной компанией сектора. У «Газпром нефти» есть риски ликвидности, а также риски того, что «Газпром» захочет принудительно выкупить акции компании (ему это будет стоить всего примерно 108 млрд руб., хотя такой сценарий остается маловероятным, но его нельзя исключать). Напротив, «Газпром» может решить увеличить акции в свободном обращении и продать 5-10% акций «Газпром нефти» на рынке, что может привести как к росту акций, так и к их коррекции (то есть такая ситуация приведет к временному росту волатильности). «Газпром нефть» выглядит перспективно на долгосрочном горизонте, но во 2 полугодии может столкнуться с падением рентабельности из-за атак на НПЗ. Я смотрю на компанию нейтрально, но считаю, что капитализация 2,5 трлн руб. для компании, которая легко генерирует более 1 трлн руб. EBITDA даже в тяжелые времена – это привлекательная цена для долгосрочного инвестора. Я держу компанию в долгосрочном дивидендном портфеле, но буду внимательно следить за результатами и новостями 2 полугодия 2026 года. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Наталия Кочетова](https://t.me/NataliBaff/7953) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ГАЗПРОМ НЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?