Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ГАЗПРОМ НЕФТЬ: АНАЛИЗ [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ: АНАЛИЗ [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции «Газпром нефти» недооценены при P/E ниже отраслевого и росте прибыли на 70%

1 176

    Высокие цены и слабый рубль поддерживают «Газпром нефть», несмотря на риски НПЗ Газпром нефть — вертикально-интегрированная нефтяная компания, занимающаяся разведкой и разработкой месторождений нефти и газа, нефтепереработкой, производством и реализацией нефтепродуктов. Сектор: Энергетика Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность Цена: 518₽ Финансовые показатели Выручка: - 2022 — 3412,1₽ млрд - 2023 — 3520₽ млрд - 2024 — 4099,7₽ млрд - 2025 — 3607₽ млрд - 2026 (1П) — 1880₽ млрд средние темпы роста выручки — 10% Чистая прибыль: - 2022 — 751,5₽ млрд - 2023 — 641,1₽ млрд - 2024 — 479,5₽ млрд - 2025 — 245,8₽ млрд - 2026 (1П) — 286,1₽ млрд средние темпы роста прибыли — 7% Мультипликаторы: • EPS — 90,8% за 10 лет средний темп роста EPS — 7% • P/E — 6,42 лучше среднего по индустрии 9,9 • P/S — 0,66 лучше среднего по индустрии 0,78 • EV/EBITDA — 2,71 лучше среднего по индустрии 2,72 • Долг/EBITDA — 1,14 лучше среднего по индустрии 1,22 • ROE — 12% лучше среднего по индустрии 11,3% • PEG — 0,4 (недооценена) • Модель DCF — 630₽ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена. Вывод Газпромнефть недавно представила отличный отчет за 1-е полугодие 2026 года. Чистая прибыль выросла на 70% и в целом за 1-е полугодие заработали больше, чем за весь 2025 год. У Газпромнефти один из лучших НПЗ в стране (Омский НПЗ) и смогли хорошо заработать на высоких ценах на нефтепродукты и переработке. Еще в конце мая предупреждал, что именно переработчики покажут отличные результаты и высокие дивиденды по итогам 1-го полугодия. Второе полугодие 2026 года пока сулит быть тоже сильным ▫️ В июле-августе сохранялись высокие цены на нефть и не будет сильного падения цен даже на фоне подвижек для урегулирования ситуации вокруг Ормузкого пролива. ▫️ Цены на нефтепродукты также держатся на высоких уровнях. ▫️ Рубль начал слабеть и с конца июля курс доллара вырос с 78,7р до 86,4р. Но есть и негатив — удары по НПЗ [18 июня был атакован дронами и загорелся Московский НПЗ](https://ria.ru/20260618/bpla-2099670576.html) компании. После 6 июля стало известно, что [дроны атаковали Омский НПЗ компании](https://lenta.ru/news/2026/07/06/2500-km-ot-granitsy-drony/) Я точно закладываю снижения процента переработки во 2-м полугодии. Только реальный ущерб не оценить и комментариев от компании нет. В любом случае это вынужденный простой и дополнительные расходы на восстановительные работы. И риск новых атак тоже исключать никак нельзя. ТЕПЕРЬ ГЛАВНЫЙ ВОПРОС: смогут ли высокие цены на нефть и рост курса компенсировать падение переработки? В большей степени да, и текущая позитивная конъюнктура сможет поддержать результаты во втором полугодии. В целом Газпромнефть может показать наибольшую див.доходность по итогам 2026 года с учетом таких вводных для бизнеса и потребностей Газпрома. Газпром явно не будет снижать пейаут дочки, так как очень нуждается сам в деньгах. По итогам 1-го полугодия подняли 70% от чистой прибыли на дивиденды. Ожидаю, что такая практика сохранится и в ближайшем будущем. Но в портфеле у себя Газпромнефть не держу, из нефтяного сектора остался Лукойл. Не нравятся 2 момента: 1) Всегда помним про возможную коррекцию в ценах на нефть. Большую долю в нефтегазе держать рискованно. 2) Направляют ради Газпрома 70-75% прибыли на дивиденды, только денежного потока на такие выплаты далеко не хватает и долг компании продолжает расти (но еще на комфортных уровнях для его обслуживания). В итоге впереди высокие дивиденды за 2026 год и довольно большая неопределенность далее. В таких историях именно долгосрочно точно нужно держать руку на пульсе. Риски • Ценовая конъюнктура • Повышение налоговой нагрузки • Укрепление рубля Справедливая цена акции: — 600₽ Оценим эмитент по модели Гордона Дивидендная доходность компании за 1-е полугодие 2026 года составит 8,1% или 42,51₽ на акцию. Немного информации по будущей выплате: • Купить до — 12 октября 2026 • Реестр (можно продавать) — 13 октября 2026 • Дата выплаты — 27 октября 2026 (придет 36,98₽ после вычета налогов) [Все четко в рамках моих ожиданий — ссылка](https://t.me/c/1459415582/7822) Доходность актива и его теоретическая стоимость: ▫️ Темпы роста дивидендов в год = 22% ▫️ Теоретическая стоимость актива = 640₽ Прогноз дивидендов за 2 полугодие 2026 года: 35-45₽ (7-9%) Пока базово ожидаю, что дивиденды за 2 полугодие будут на уровне примерно 1 полугодия, тогда общая див.доходность за год превысит 15%. С конъюнктурой для бизнеса все неплохо + Газпрому очень нужны деньги (продолжать направлять 70-75% ЧП на дивиденды). Целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются два раза в год. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Клим / Инвестиции Студента](https://t.me/c/1459415582/8120) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ГАЗПРОМ НЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    • Министры обороны ЕС не приняли никаких конкретных решений о предоставлении ракет для Patriot Киеву, заявила Каллас

    • Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия на украинском направлении, сообщил источник ТАСС

    • США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп
      США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп

    • Трамп, говоря о приглашении России на мероприятия G20, заявил, что хочет поладить со всеми: «Одна из причин моего успеха заключается в том, что я со всеми лажу»

    • Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях
      Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях

    • Токаев назначил и. о. вице-премьера Аиду Балаеву зампредом Совета безопасности Казахстана. Секретарь Совбеза Гизат Нурдаулетов освобожден от должности, говорится в указе президента.

    • Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба
      Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба

    • США в течение недели введут санкции против одного из банков для давления на Иран, заявил американский министр финансов Скотт Бессент

    • Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи призвал все мусульманские страны объединиться и противостоять США
      Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи призвал все мусульманские страны объединиться и противостоять США

    • Сына Нетаньяху экстренно эвакуировали из США из-за угрозы покушения, сообщила The Jerusalem Post. Яир Нетаньяху уехал из Флориды в сопровождении охраны, даже не взяв с собой вещи, отмечает газета

    • Трамп подписал указ о создании Космической академии США
      Трамп подписал указ о создании Космической академии США
    • Телефонного разговора Путина с Трампом пока в планах нет, сообщил Песков
      Телефонного разговора Путина с Трампом пока в планах нет, сообщил Песков

    • Трамп составил рейтинг президентов США, назвав себя величайшим из них. К числу «великих» он отнес Авраама Линкольна, Джорджа Вашингтона, Франклина Рузвельта, Вудро Вильсона, Томаса Джефферсона и Эндрю Джексона

    • Администрация США может вводить санкции против сотрудничающих с Ираном китайских банков и не объявлять об этих рестрикциях, заявил Трамп

    • Трамп заявил, что у шефа ЦРУ и Нарышкина очень хорошие отношения, они встречаются раз в год-полгода. Президент США назвал поездку шефа ЦРУ в Москву «обычным делом»

    • Гросси заявил ТАСС, что у него сложились очень хорошие рабочие отношения с Россией

    • Хегсет рассматривает кандидатуру представителя Пентагона на должность министра армии
      Хегсет рассматривает кандидатуру представителя Пентагона на должность министра армии

    • Заместитель военного министра США Колби встретится с генсеком НАТО Рютте в четверг, сообщила пресс-служба НАТО

    • Путин поздравил президента Абхазии с Днем признания независимости республики, сообщил Песков
      Путин поздравил президента Абхазии с Днем признания независимости республики, сообщил Песков
    • «Цена бюрократической глупости ЕС». Европейцы платят за газ в 9 раз больше по сравнению с жителями США из-за отказа ЕС от российских энергоресурсов, заявил Кирилл Дмитриев
      «Цена бюрократической глупости ЕС». Европейцы платят за газ в 9 раз больше по сравнению с жителями США из-за отказа ЕС от российских энергоресурсов, заявил Кирилл Дмитриев

    • Трамп считает эффективным совмещение ударов по Ирану с экономической войной. «Мы достигли успеха в Венесуэле и скоро одержим большую победу над Ираном», — сказал американский лидер в интервью катарскому телеканалу Al Jazeera

    • Трамп в интервью радиоведущему Гленну Беку опроверг утверждения, что шеф ЦРУ летал в РФ якобы из-за Ирана или эскалации с НАТО
      Трамп в интервью радиоведущему Гленну Беку опроверг утверждения, что шеф ЦРУ летал в РФ якобы из-за Ирана или эскалации с НАТО

    • Трамп заявил в интервью Гленну Беку, что Моджтаба Хаменеи остался жив после удара по Ирану. «Я не думаю, что он мертв. Он получил очень серьезное ранение левой части тела, — сказал Трамп. — Он был серьезно ранен, но я не думаю, что он умер»

    • Трамп заявил, что визит главы ЦРУ в Москву является «частью рутины»
      Трамп заявил, что визит главы ЦРУ в Москву является «частью рутины»
    • Касым-Жомарт Токаев подписал указ о созыве 28 августа первой сессии Курултая Казахстана
      Касым-Жомарт Токаев подписал указ о созыве 28 августа первой сессии Курултая Казахстана

    • Трамп выступит с программной речью на съезде Республиканской партии в Техасе, сообщило Associated Press. По его сведениям, выступления президента США в том или ином формате ожидаются в оба дня съезда, который состоится 9–10 сентября

    • Российский ОПК превосходит по эффективности все страны НАТО, заявил в интервью ТАСС Антон Кобяков. Быстрый переход российской военной экономики на выпуск продукции для фронта стал результатом принятых ранее своевременных решений

    • Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле
      Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле

    • «Росатом» ведет переговоры с Египтом о строительстве еще двух блоков на АЭС «Эд-Дабаа», заявил Лихачев. Он отметил, что первый энергоблок АЭС «Эд-Дабаа» планируется подключить к сети в 2028 году

    • «Мы не ожидаем дальнейшего ведения бизнеса с Онтарио». Трамп заявил, что озеро Онтарио — одно из североамериканских Великих озер, находящееся на границе США и Канады, может быть переименовано в озеро Америка

    • Пашинян заявил о намерении создать в парламенте следственную комиссию по вопросу Армянской апостольской церкви

    • Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным
      Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным

    • Италия не примет участие в учениях «коалиции желающих» этой осенью. Об этом сообщает La Repubblica

    • Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА
      Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?