Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ГАЗПРОМ НЕФТЬ: АНАЛИЗ [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ: АНАЛИЗ [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли ждать высоких дивидендов от «Газпромнефти»? Разбираем отчёт

5 911

    Долги растут, что с дивидендами? Разберем финансовые результаты Газпромнефти за 2025 год: - Выручка: 3,6 трлн руб. (-12% г/г) - EBITDA: 1071 млрд руб. (-23,3% г/г) - Чистая прибыль: 245,8 млрд руб. (-48,7% г/г) По итогам 2025 года выручка снизилась на 12% г/г — до 3,6 трлн руб. на фоне снижения рублевых цен на нефть и укрепления рубля. В результате EBITDA показала снижение на 23,3% г/г — до 1071 млрд руб., а чистая прибыль упала на 48,7% г/г — до 245,8 млрд руб., что обусловлено разовыми факторами в виде доли в убытке ассоциированных организаций (-4,2 млрд руб.) и роста прочих расходов (с 17,2 до 69,9 млрд руб.). Если скорректировать показатель чистой прибыли на прибыль от курсовых разниц в размере 38,4 млрд руб., то получим скорр. ЧП 2025 в районе 207,4 млрд руб. — операционные расходы снизились на 7,1% г/г. — выручка от продажи нефти, газа и нефтепродуктов выросла на 12,7% г/г. — рентабельность EBITDA снизилась с 34,1% до 29,7% г/г. На конец 2025 года чистый долг с учетом аренды вырос на 30% г/г — до 1247 млрд руб. при ND/EBITDA = 1,21x. — свободный денежный поток составил 21,8 млрд руб. — CAPEX вырос с 505,5 до 599,3 млрд руб. Ключевым позитивным моментом отчетного периода можно считать успехи бизнеса на операционном уровне. По итогам 2025 года добыча углеводородов выросла на 3% и составила 130,72 млн тонн н. э. — благодаря реализации крупных проектов в Восточной Сибири и на Ямале и эффективной работе компании на зрелых месторождениях. Объем нефтепереработки «Газпром нефть» увеличила на 2,2% к предыдущему году — до рекордного уровня в 43,93 млн тонн нефти. Что с дивидендами? Дивидендная политика Газпромнефти предполагает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО (с учетом корректировок). По итогам 2П2025 компания снизила payout выплат с 75% до 50%, выплатив 17,3 рублей дивидендов на акцию (3,4% ДД). Каких выплат ждать за 2П2025: — при 50% payout = 4,5 рублей на акцию (0,9% ДД). При совокупном дивиденде 21,8 рублей (4,3% ДД). — при 75% payout = 15,5 рублей на акцию (3,0% ДД). При совокупном дивиденде 32,8 рублей (6,4% ДД). Я жду от компании выплаты по верхней границе диапазона. Итого: В 2025 году финансовые результаты Газпромнефти находились под давлением крепкого рубля, растущего CAPEX, а также низких цен на нефть в рублях. Как результат, компания отразила падение по всем ключевым финансовым показателям и в 1П2025 снизила payout на дивиденды с 75% до 50%. Также из негативного стоит отметить рост долговой нагрузки, который в будущем будет лишь усугубляться, поскольку дивиденды за 2П2025 будут выплачены в долг из-за невозможности FCF покрыть выплаты. В то же время на помощь Газпромнефти в 2026 году пришел конфликт на Ближнем Востоке, который способствовал резкому росту цен на нефть (цена сорта Urals с начала конфликта к середине мая выросла с $37 до $92 за баррель). Рост экспортных цен на дизель в районе 15-25% также окажет позитивное влияние на будущие финансовые результаты. Если верить, что конфликт на Ближнем Востоке с нами надолго, то акции Газпромнефти могут быть интересными. В оптимистичном прогнозе за 2026 год компания может заработать порядка 480 млрд руб. чистой прибыли (~75,9 руб. дивидендов или 14,8% ДД). Важно понимать, что кейс сразу похудеет при завершении ближневосточного конфликта. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Фундаменталка*

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ГАЗПРОМ НЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Энди Бернэм объявлен новым лидером Лейбористской партии и 20 июля займет пост премьер-министра Великобритании
      Энди Бернэм объявлен новым лидером Лейбористской партии и 20 июля займет пост премьер-министра Великобритании

    • Россия никогда не вмешивалась во внутренние дела других стран и рассчитывает, что никто не будет вмешиваться в ее, заявил Песков

    • Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche
      Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche

    • Журналист Карлсон заявил о риске народной революции в США: «Мы имеем дело с лидерами [страны], которые презирают нас, принимают нас за нечто само собой разумеющееся, которые используют нас, лгут нам, которым в действительности нет дела до нас»

    • Разведка США считала, что Меркель не хотела переизбрания Трампа в 2020 году. Об этом говорится в докладе, рассекреченном Белым домом

    • Ситуация в Мали расценивается как относительно стабильная, заявил ТАСС замминистра иностранных дел РФ Георгий Борисенко

    • Власти США выявили около 278 000 неграждан, зарегистрированных для голосования на федеральных выборах, их может быть еще больше, заявил Трамп
      Власти США выявили около 278 000 неграждан, зарегистрированных для голосования на федеральных выборах, их может быть еще больше, заявил Трамп

    • Трамп заявил, что рассекречивает данные о шокирующей уязвимости систем голосования в США. Он утверждает, что КНР в 2020 году получила несанкционированный доступ к данным 220 млн избирателей в США

    • Причиной введения пошлин США на импорт из Бразилии стали ультимативные требования о беспрепятственном доступе на внутренние рынки южноамериканской республики. Об этом заявил глава МИД Бразилии Мауро Виэйра. «Иными словами, американские власти потребовали от нас капитуляции», — добавил Виэйра

    • Трамп даст прием в честь FIFA в Нью-Йорке и будет присутствовать на финале ЧМ по футболу, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт
      Трамп даст прием в честь FIFA в Нью-Йорке и будет присутствовать на финале ЧМ по футболу, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт
    • Мировые акции сильно снижаются на азиатской сессии. В Азии продолжается распродажа акций техов, акции SoftBank падают на 10%, TSMC падает на 5%, несмотря на сильный отчет
      Мировые акции сильно снижаются на азиатской сессии. В Азии продолжается распродажа акций техов, акции SoftBank падают на 10%, TSMC падает на 5%, несмотря на сильный отчет

    • США и Иран продолжают обмениваться ударами. Трамп в обращении к нации заявил, что США скоро начнут получать выгоду от конфликта с Ираном так же, как они уже получают выгоду от Венесуэлы

    • В Нидерландах официально объявили о дефиците воды из-за жары и засухи. Ранее сообщалось, что ЕС разработал план, предусматривающий сокращение странами-членами потребления воды на 10% к 2030 году

    • Nvidia заключила много партнерств в Японии
      Nvidia заключила много партнерств в Японии
    • Уорш пообещал Конгрессу, что инфляция в США не останется высокой
      Уорш пообещал Конгрессу, что инфляция в США не останется высокой

    • Трамп заявил, что Иран в качестве «жеста доброй воли» позволил гражданке США, задержанной в 2024 году, покинуть республику. Президент США написал в соцсети Truth Social, что она была «неправомерно задержана в декабре 2024 года» во время президентского срока Джо Байдена

    • Ормузский пролив останется закрытым до тех пор, пока не будет учтена воля Ирана, заявил представитель Вооруженных сил Ирана Мохаммад Акраминия

    • Трамп считает, что цены на нефть после конфликта с Ираном опустятся до $55 за баррель. При этом он выразил мнение, что «Ирану скоро будет нанесено поражение»

    • Вэнс заявил, что Израиль не шантажирует Трампа, в том числе по вопросу Ирана
      Вэнс заявил, что Израиль не шантажирует Трампа, в том числе по вопросу Ирана
    • Трамп в контексте возможного расширения масштаба ударов по Ирану заявил, что не любит ставить крайних сроков
      Трамп в контексте возможного расширения масштаба ударов по Ирану заявил, что не любит ставить крайних сроков

    • Израиль выведет войска из шести населенных пунктов на юге Ливана, сообщил телеканал Al Jadeed. Населенные пункты расположены на территории района, в котором после ухода израильских сил будут размещены подразделения ливанской армии.

    • VK продает RuStore. Покупатель – гендиректор компании-разработчика магазина приложений Дмитрий Панкрушев
      VK продает RuStore. Покупатель – гендиректор компании-разработчика магазина приложений Дмитрий Панкрушев

    • Американский бизнес за четыре года потерял $200 млрд из-за санкций против России. Об этом РИА Новости заявил главный исполнительный директор Американской торговой палаты в России Роберт Эйджи

    • Глава МИД Лавров: Россия прочно удерживает лидирующие позиции по поставкам нефти и газа в Китай, которые, невзирая на геополитическую турбулентность, неизменно стабильны, надежны и предсказуемы

    • Нефтяные супертанкеры все чаще подвергаются нападениям в Ормузском проливе — Bloomberg.

    • Греция заблокировала 21-й пакет санкций ЕС из-за угрозы ее судоходному бизнесу, — FT

    • CBS: Трамп недоволен действиями Хегсета в операции против Ирана

    • Недовольство Трампа растет все больше, поскольку военная операция против Ирана затянулась на более долгий срок и усложнилась сильнее, чем предполагалось, — CBS

    • США изучают возможность воздушного нападения на Кубу — CBS

    • Иран при помощи хуситов готовится к перекрытию Баб-эль-Мандебского пролива, чтобы открыть новый стратегический фронт против США и их союзников, — иранские СМИ

    • ЕС отложит пересмотр потолка цен на российскую нефть до 23 июля — RTRS.

    • Переговоры между США, Израилем и Ливаном завершились после двух дней плодотворных и позитивных дискуссий в Риме, сообщает Axios

    • США начинают чеканку золотой монеты $1 с изображением Трампа
      США начинают чеканку золотой монеты $1 с изображением Трампа

    • В Японии официально принят закон, признающий криптовалюту «финансовыми активами»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?