Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БАЗИС: АНАЛИЗ [BAZA]

БАЗИС: АНАЛИЗ [BAZA]

БАЗИС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

IPO Базис: как оценить перспективы российского разработчика ПО

7 644

    Базис: оцениваем перспективы участия 10 декабря разработчик ПО Базис начнет торги во втором эшелоне Московской биржи. Сбор заявок на IPO пройдет с 4 по 9 декабря. О компании Базис разрабатывает программное обеспечение для управления динамической инфраструктурой, виртуализации рабочих мест и создания региональных облачных сетей. Компания занимает лидирующие позиции на рынках динамического ПО (19%), виртуализации (26%) и контейнеризации (20%). 50% акций принадлежит РТК-ЦОД, дочерней компании Ростелекома, которая владеет 55% этого бизнеса. Детали IPO - Цена размещения: 103–109 ₽ за акцию - Капитализация: 17–18 млрд ₽ - Объем размещения: 3 млрд ₽ - Формат: cash-out, количество акций в обращении не изменится - Продажа акций осуществляется миноритариями, РТК-ЦОД свою долю не выставляет - Предусмотрен стабилизационный пакет на 30 дней и lock-up на 180 дней - Гарантированная аллокация: 1 лот (10 акций); заявки на более 10 лотов не удовлетворяются - Тикер: BAZA, торги начинаются 10 декабря Основные показатели за 9 месяцев 2025 года по МСФО - Выручка: 3,5 млрд ₽ (+57% по сравнению с прошлым годом) - OIBDA: 1,9 млрд ₽ (+42% по сравнению с прошлым годом) - Маржа OIBDA: 54% (-5 п. п. по сравнению с прошлым годом) - OIBDAC: 0,9 млрд ₽ (+40% по сравнению с прошлым годом) - Чистая прибыль: 1 млрд ₽ (+35% по сравнению с прошлым годом) - NIC: 0,9 млрд ₽ (+42% по сравнению с прошлым годом) - Net Debt / LTM OIBDA: -0,1 Почему это интересно? - Быстрый рост: компания демонстрирует двузначные темпы роста, опережая другие публичные IT-компании, даже в условиях сложной экономической конъюнктуры. Ожидается, что в 2025 году рост составит 30–40%. - Высокая маржа: маржа EBITDA Базиса превышает 50%, что значительно выше, чем у других IT-компаний, таких как Астра, у которой маржа за первое полугодие составляет 20%. - Перспективный рынок: сегмент динамического ПО растет на 16–17% ежегодно до 2030 года благодаря облачным технологиям и виртуализации инфраструктуры. - Отрицательный чистый долг: у компании есть ресурсы для роста, разработки новых продуктов и выплаты дивидендов без привлечения заемных средств. - Прогноз по дивидендам: при текущем финансовом состоянии компания может выплачивать более 50% от NIC. Потенциально это может дать 3–3,5 ₽ дивидендов на акцию в 2025 году, что обеспечит доходность на уровне 3–4%. - Низкая оценка: при текущих темпах роста FWD P/E на 2025 год составляет примерно 6,9, что делает компанию дешевле всех публичных IT-игроков. Риски - Зависимость от B2G: всего 15% выручки приходится на сегмент B2B. Это обеспечивает стабильность показателей, но может затруднить рост в коммерческом секторе при восстановлении IT-рынка. - Конкуренция в B2B: для возвращения прежних показателей (60%+ выручки) потребуются дополнительные расходы. - Высокая доля рынка: органический рост ограничен из-за текущей высокой доли на рынке. - Замедление темпов роста: при слабом восстановлении отрасли в 2026 году темпы роста могут снизиться. - Слабый IT-рынок: IPO проводится в условиях низкого спроса, что повышает риск того, что 2026 год будет значительно слабее 2025-го. Заключение Руководство компании выводит ее на рынок с большой осторожностью. Недоверие к IT-сектору после серии слабых отчетов велико, поэтому оценка около 7 P/E кажется умеренной и адекватной. Важно: Ростелеком не участвует в продаже своей доли, что можно рассматривать как знак уверенности мажоритария. Однако главная проблема не в самой компании, а в общем состоянии рынка: - IT-отрасль переживает непростые времена, - прогнозы большинства компаний снижены, - нет признаков восстановления спроса, - Базис не раскрывает данные о динамике отгрузок, что затрудняет оценку будущих темпов роста. Учитывая предстоящие IPO Солара и РТК-ЦОДа от Ростелекома, Базис может служить своего рода «прогревом рынка». Для Ростелекома успешное размещение Базиса важно, поэтому котировки, вероятно, не упадут слишком сильно, но и ажиотажного спроса ожидать не стоит. Оптимальная стратегия — дождаться большего дисконта или улучшения ситуации на рынке отечественного ПО, особенно в сегменте B2B. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/bazis_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Invest Era

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    1.jpg
    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    2.jpg

    Другие новости сообщества / БАЗИС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?