Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АСТРА: АНАЛИЗ [ASTR]

АСТРА: АНАЛИЗ [ASTR]

АСТРА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Группа «Астра»: выручка +17%, EBITDA +40% — контроль издержек даёт эффект

4 988

    Как Группа Астра управляет эффективностью Российский рынок инфраструктурного ПО растёт быстрее IT-рынка в целом, и в этом контексте предлагаю рассмотреть перспективы одного из лидеров отрасли — Группы Астра, опираясь на отчёт по МСФО за 6 мес. 2026 года. Выручка выросла на +17% (г/г) до 7,8 млрд руб. На текущем рынке — это неплохой темп, тем более внутри гораздо более динамичный 2 кв. 2026 года, по итогам которого рост ускорился до +47% (г/г). Что стоит за этим рывком? На мой взгляд, мы наблюдаем классический эффект отложенного спроса. Последние 2 года бизнес жил в условиях жёсткой ДКП. Соответственно, заказчики были вынуждены резать бюджеты на капзатраты, откладывая миграцию на отечественные решения до лучших времен. А по мере того как регулятор начал снижать ставку, инвестиционная активность постепенно оживилась. Примечательно, что у всей IT-отрасли на сегодняшний день кратный потенциал для органического роста Судите сами: доля IT-рынка в ВВП РФ составляет всего лишь 2,5%. Для понимания масштаба отставания нашей страны достаточно взглянуть на Бразилию, Индию или Китай, где этот показатель заметно выше, не говоря уже о ЕС и США. А потому Россия неизбежно будет догонять другие рынки, увеличивая расходы на софт и железо на горизонте ближайших нескольких лет. Финансовая эффективность компании заслуживает отдельного разбора. Несмотря на сезонность бизнеса (расходы распределены равномерно, а пик продаж всегда приходится на четвертый квартал), Группа Астра продемонстрировала хороший контроль над издержками, благодаря чему мы видим по итогам первого полугодия уверенный рост скорр. EBITDA на +40% (г/г) до 1,8 млрд руб. Менеджмент оптимизировал ФОТ и теперь осторожно подходит к найму новых сотрудников, что даёт простор для роста рентабельности и дальше. Компания сознательно перешла от экстенсивного найма к повышению производительности труда, что особенно важно в условиях дефицита кадров на IT-рынке. Такой подход позволяет не только контролировать расходы, но и фокусироваться на ключевых проектах, не распыляя ресурсы. Логичным итогом стал рост чистой прибыли на +67% (г/г) до 1,1 млрд рублей Среди всех публичных российских IT-компаний, уже успевших отчитаться о своих полугодовых результатах к этому моменту, такой темп является одним из самых высоких. Из интересных новостей: Группа Астра приняла решение выделить направление ИИ в отдельный контур. Стоит отметить, что ещё не все компании в России приняли и осознали эффективность ИИ-проектов, и когда это понимание к ним придёт, рынок ИИ-решений покажет заметное ускорение роста. Подобную динамику мы в настоящее время наблюдаем в западных экономиках, и можете не сомневаться, что и у нас будет реализован аналогичный сценарий, традиционно с временным лагом. Что касается географии присутствия Группы Астра, то она всё больше перестаёт быть сугубо домашней. Да, контракт с Мьянмой на цифровизацию гос. органов объемом примерно $15 млн может показаться скромным, но для экспортного направления это важный сигнал. В первую очередь он наглядно доказывает жизнеспособность продуктов за пределами СНГ и формирует плацдарм для дальнейшей экспансии в Юго-Восточную Азию, где спрос на независимые от американских вендоров технологии традиционно высок. Кроме Мьянмы, компания также представлена в Беларуси, Узбекистане, ДРК и Лаосе. На конференц-звонке я задал вопрос о влиянии ключевой ставки на бизнес эмитента. По мнению финдиректора Астры Елены Бородкиной, "ключ" в 10–11% будет способствовать заметному оживлению рынка инфраструктурного ПО. Напомню, что согласно базовому [прогнозу ЦБ](https://t.me/invest_or_lost/8165), мы должны увидеть эти цифры уже в следующем году В общем, планомерная работа Группы Астры (#ASTR) по развитию экосистемы создаёт высокий потенциал для дальнейшего роста глубины внедрения решений в IT-инфраструктуру действующих и новых клиентов. По-прежнему верю в компанию, являюсь её акционером и продолжу внимательно следить за её развитием, ну и конечно же буду держать вас в курсе. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Юрий Козлов](https://t.me/invest_or_lost/8234) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АСТРА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    • Министры обороны ЕС не приняли никаких конкретных решений о предоставлении ракет для Patriot Киеву, заявила Каллас

    • Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия на украинском направлении, сообщил источник ТАСС

    • США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп
      США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп

    • Трамп, говоря о приглашении России на мероприятия G20, заявил, что хочет поладить со всеми: «Одна из причин моего успеха заключается в том, что я со всеми лажу»

    • Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях
      Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях

    • Токаев назначил и. о. вице-премьера Аиду Балаеву зампредом Совета безопасности Казахстана. Секретарь Совбеза Гизат Нурдаулетов освобожден от должности, говорится в указе президента.

    • Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба
      Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба

    • США в течение недели введут санкции против одного из банков для давления на Иран, заявил американский министр финансов Скотт Бессент

    • Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи призвал все мусульманские страны объединиться и противостоять США
      Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи призвал все мусульманские страны объединиться и противостоять США

    • Сына Нетаньяху экстренно эвакуировали из США из-за угрозы покушения, сообщила The Jerusalem Post. Яир Нетаньяху уехал из Флориды в сопровождении охраны, даже не взяв с собой вещи, отмечает газета

    • Трамп подписал указ о создании Космической академии США
      Трамп подписал указ о создании Космической академии США
    • Телефонного разговора Путина с Трампом пока в планах нет, сообщил Песков
      Телефонного разговора Путина с Трампом пока в планах нет, сообщил Песков

    • Трамп составил рейтинг президентов США, назвав себя величайшим из них. К числу «великих» он отнес Авраама Линкольна, Джорджа Вашингтона, Франклина Рузвельта, Вудро Вильсона, Томаса Джефферсона и Эндрю Джексона

    • Администрация США может вводить санкции против сотрудничающих с Ираном китайских банков и не объявлять об этих рестрикциях, заявил Трамп

    • Трамп заявил, что у шефа ЦРУ и Нарышкина очень хорошие отношения, они встречаются раз в год-полгода. Президент США назвал поездку шефа ЦРУ в Москву «обычным делом»

    • Гросси заявил ТАСС, что у него сложились очень хорошие рабочие отношения с Россией

    • Хегсет рассматривает кандидатуру представителя Пентагона на должность министра армии
      Хегсет рассматривает кандидатуру представителя Пентагона на должность министра армии

    • Заместитель военного министра США Колби встретится с генсеком НАТО Рютте в четверг, сообщила пресс-служба НАТО

    • Путин поздравил президента Абхазии с Днем признания независимости республики, сообщил Песков
      Путин поздравил президента Абхазии с Днем признания независимости республики, сообщил Песков
    • «Цена бюрократической глупости ЕС». Европейцы платят за газ в 9 раз больше по сравнению с жителями США из-за отказа ЕС от российских энергоресурсов, заявил Кирилл Дмитриев
      «Цена бюрократической глупости ЕС». Европейцы платят за газ в 9 раз больше по сравнению с жителями США из-за отказа ЕС от российских энергоресурсов, заявил Кирилл Дмитриев

    • Трамп считает эффективным совмещение ударов по Ирану с экономической войной. «Мы достигли успеха в Венесуэле и скоро одержим большую победу над Ираном», — сказал американский лидер в интервью катарскому телеканалу Al Jazeera

    • Трамп в интервью радиоведущему Гленну Беку опроверг утверждения, что шеф ЦРУ летал в РФ якобы из-за Ирана или эскалации с НАТО
      Трамп в интервью радиоведущему Гленну Беку опроверг утверждения, что шеф ЦРУ летал в РФ якобы из-за Ирана или эскалации с НАТО

    • Трамп заявил в интервью Гленну Беку, что Моджтаба Хаменеи остался жив после удара по Ирану. «Я не думаю, что он мертв. Он получил очень серьезное ранение левой части тела, — сказал Трамп. — Он был серьезно ранен, но я не думаю, что он умер»

    • Трамп заявил, что визит главы ЦРУ в Москву является «частью рутины»
      Трамп заявил, что визит главы ЦРУ в Москву является «частью рутины»
    • Касым-Жомарт Токаев подписал указ о созыве 28 августа первой сессии Курултая Казахстана
      Касым-Жомарт Токаев подписал указ о созыве 28 августа первой сессии Курултая Казахстана

    • Трамп выступит с программной речью на съезде Республиканской партии в Техасе, сообщило Associated Press. По его сведениям, выступления президента США в том или ином формате ожидаются в оба дня съезда, который состоится 9–10 сентября

    • Российский ОПК превосходит по эффективности все страны НАТО, заявил в интервью ТАСС Антон Кобяков. Быстрый переход российской военной экономики на выпуск продукции для фронта стал результатом принятых ранее своевременных решений

    • Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле
      Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле

    • «Росатом» ведет переговоры с Египтом о строительстве еще двух блоков на АЭС «Эд-Дабаа», заявил Лихачев. Он отметил, что первый энергоблок АЭС «Эд-Дабаа» планируется подключить к сети в 2028 году

    • «Мы не ожидаем дальнейшего ведения бизнеса с Онтарио». Трамп заявил, что озеро Онтарио — одно из североамериканских Великих озер, находящееся на границе США и Канады, может быть переименовано в озеро Америка

    • Пашинян заявил о намерении создать в парламенте следственную комиссию по вопросу Армянской апостольской церкви

    • Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным
      Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным

    • Италия не примет участие в учениях «коалиции желающих» этой осенью. Об этом сообщает La Repubblica

    • Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА
      Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?