Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ФАБРИКА ПО: АНАЛИЗ [FIAI]

ФАБРИКА ПО: АНАЛИЗ [FIAI]

ФАБРИКА ПО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Настоящие причины отмены IPO FabricaONE.AI (Фабрика ПО)

1 538

    Редкий, но показательный случай с отменой IPO в последний момент на стадии букбилдинга — отмена IPO Фабрико ПО. На моей памяти это всего второй случай на рынке акций, когда компания в последний момент отказывается от проведения IPO, по которому уже идет сбор заявок. [Первым был В2В-маркетплейс Кифа](https://t.me/Investillion/664) в августе 2024 года и сейчас Фабрика ПО. Могу вспомнить еще несколько случаев с облигациями а-ля с отменой размещения Самолета, но для акций событие достаточно уникальное и навевающее определенные мысли. Саму компанию перед выходом на IPO мы с вами разбирали [здесь](https://t.me/Investillion/2053). Дочка Софтлайна с фокусом на разработку заказного ПО и фактически венчурным сегментом из кучи разношерстных продуктов и компаний в дополнение к этому. Не особо интересно, потому что расчетный апсайд чуть ниже среднерыночного, предполагаемые темпы роста основной части бизнеса и эффективность ниже сектора, а риски значительно выше, но книга заявок здесь была полностью покрыта. Официально компания заявляет следующее: «Несмотря на то, что книга заявок была покрыта, а интерес инвесторов подтверждён, в последние дни наблюдалось значительное ухудшение внешнего фона, что привело к существенному росту неопределённости. Компания продолжает следить за состоянием рынка и не исключает возможности возврата к вопросу о проведении IPO в будущем при благоприятных условиях». Понятно, что компания будет кивать на заботу об инвесторах как на основную причину отмены IPO, но давайте попробуем подумаем, а какие могли бы быть альтернативные причины переноса? ▪️Отмена части заявок в условиях отсутствия переподписки История знает такие случаи в лице приснопамятного Евротранса, у которого тоже [в последний день перед размещением процент покрытия книги заявок вдруг прилично снизился](https://t.me/Investillion/220). Могли отвалиться как спекулянты на понимании, что переподписки нет или почти нет, так и более долгосрочно настроенные товарищи на понимании, что идет рыночная коррекция и после открытия торгов акции вполне могут пойти вниз и с рынка их может быть взять дешевле. ▪️Низкое качество книги Тоже вполне вариант, так как размещение очень небольшое, всего 2 млрд рублей, и вполне может быть, что институционалов там изначально было мало. А выходить на одной рознице без якорных инвесторов = обречь себя на очень высокую волатильность и последующий негативный шлейф за компанией. Наверняка ведь 2 млрд рублей для Софтлайна вообще не критично и эти деньги вполне можно найти и в других источниках. И выходили они на IPO наверняка с намерением потом позже делать SPO. А если сразу создать вокруг себя негатив на старте, потом проводить SPO с хорошей оценкой может быть проблематично. ▪️Нежелательность снижения оценки этих активов Если твоя дочка торгуется на бирже, то оценивать ее в своем составе ты будешь с учетом биржевой цены ее акций, и если ты берешь другую оценку, а не биржевую, это нужно хорошо обосновать. Как минимум низкая капитализация может повлиять на результаты теста на обесценение и может пострадать какой-нибудь гудвил. Плюс здесь может быть история с каким-нибудь залогом и рисками негативной переоценки теми же банками этого залога или история с тем, что там собирались впоследствии выпускать владельцев неконтролирующих долей и им не нужна негативная переоценка. ▪️Юридические риски Всего за несколько дней до предполагаемого старта торгов стало известно о том, что суд наложил арест на активы четырех подконтрольных FabricaONE.AI компаний в рамках дела о банкротстве компании «Интеграция». Хотя в самой компании заявили, что это не повлияет на операционную деятельность, и хотя сегодня этот арест был снят, это не говорит о том, что спор вокруг этих активов окончательно разрешен. Поэтому, как вы видите, история здесь может быть несколько глубже, чем просто забота об инвесторах в связи с рыночной волатильностью. Тем более, что у нас были случаи, когда компании все равно выходили на IPO в условиях приличной волатильности, и если за ними стоял сильный фундаментал и сильный интерес инвесторов, то фундаментал в итоге все же побеждал. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ФАБРИКА ПО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?