Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ФАБРИКА ПО: АНАЛИЗ [FIAI]

ФАБРИКА ПО: АНАЛИЗ [FIAI]

ФАБРИКА ПО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Первый AI‑эмитент России: IPO FabricaONE.AI с дисконтом 50%

1 457

    Вчера на нашей конфе была презентация компании, которая на этой неделе объявила о намерении выйти IPO — FabricaONE.AI. История интересная, потому что на рынок выходит не просто очередной IT-игрок, а фактически первый AI-эмитент. По ориентиру около 25 руб. за акцию капитализация получается 14 млрд руб., что дает ПРИМЕРНО 3,2 EV/EBITDA. Для IT-сектора это скидка в 50%, публичные аналоги торгуются ближе к 5-7 EV/EBITDA. При этом компания закладывает рост выручки 18-22% в год и повышение маржинальности до 24-28%. Это привлекательный дисконт. На брифе прямо говорили, что это осознанное решение: лучше дать апсайд инвестору, чем выйти дорого и потом разочаровать. РЫНОК СЕЙЧАС ОСТОРОЖНЫЙ, КОМПАНИИ СТАЛИ ДАВАТЬ СКИДКИ. Практически все деньги с IPO планируют направить на M&A. Смотрят на конкретные сегменты: промышленная автоматизация, AI-ассистенты, языковые модели. ТЕПЕРЬ ЦИФРЫ ЗА 2025 ГОД: ➥ Выручка 25,5 млрд руб., показали прирост на 12,9% за год, EBITDA 4,8 млрд руб. или +21,7%. ➥ Чистая прибыль около 3 млрд руб. ➥ Долговая нагрузка минимальная — около 0,3x EBITDA. Главное, что бросается в глаза — EBITDA растет быстрее выручки. Это результат того, что компания в течение года пересобрала портфель и начала смещаться в сторону более маржинальных направлений. Особенно это видно по сегменту тиражного и промышленного ПО: выручка +27%, EBITDA +55%. На эфирах для инвесторов это отдельно подчеркивали. Заказная разработка — это база, она дает поток заказов и стабильность. Но масштаб и маржа приходят из продуктов, которые можно продавать многократно. У [FabricaONE.AI](http://fabricaone.ai/) сейчас доля таких решений пока превалирующая, но план — довести ее до 50%+ выручки. Если это получится, бизнес сильно поменяется по качеству. Вторая важная часть — сама модель бизнеса. Они действительно собрали все в одном предложении: консалтинг, разработка, внедрение, продукты, поддержка. На практике это выглядит так: клиент приходит с задачей цифровой трансформации и не ищет 3-4 подрядчиков, а получает все внутри одной компании. ПРИЧЁМ ИИ ЗДЕСЬ НЕ КАК МАРКЕТИНГ (ЭТО ВАЖНО) Внутри компании он уже снижает затраты — ускоряет разработку на 20-30%, повышает загрузку команд. Реальный эффект для промышленности и крупного бизнеса — сокращение простоев на заводах, рост эффективности прогнозирования, автоматизация поддержки клиентов. Короче, если резюмировать для инвестора, тут три истории: С одной стороны — рост: рынок ИИ и ПО в России расширяется, компания уже занимает заметную долю в заказной разработке. С другой — дивиденды: за 2025 год заявлено около 400 млн руб. (25% от NIC), и политика предполагает выплаты 25-50% в будущем. С третьей — сам формат сделки очень «партнерский»: скидка в 50% по отношению к мультипликаторам рынка означает для инвестора выгодный вход на IPO с хорошим потенциалом роста. ТЕПЕРЬ ГЛАВНОЕ ВЫПОЛНИТЬ СВОИ ПРОГНОЗЫ. Если получится нарастить долю продуктов и удержать маржу, текущая оценка действительно выглядит интересной точкой входа. РИСКИ ЗДЕСЬ ВПОЛНЕ ПОНЯТНЫЕ: ➥ Во-первых, если заявленные планы роста не будут выполнены, акции отреагируют негативно. ➥ Во-вторых, рынок ИТ и ИИ в России растет, но остается зависимым от бюджетов крупных клиентов, и при ухудшении экономики проекты могут откладываться. Пока выглядит как неплохая история на рынке. Но дальше уже ВСЁ БУДЕТ ЗАВИСЕТЬ ОТ ТОГО, КАК КОМПАНИЯ РЕАЛИЗУЕТ ПЛАН. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: PROFIT

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ФАБРИКА ПО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?