Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЛЕНТА: АНАЛИЗ [LENT]

ЛЕНТА: АНАЛИЗ [LENT]

ЛЕНТА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли покупать акции Ленты при потенциале роста 36% годовых?

2 911

    Насколько реальны цели Ленты по выручке 2,2 трлн рублей? Лента представила амбициозную стратегию на 2026-2028 годы. Я оцениваю справедливую цену акций компании. Цели стратегии включают: - Выручка в 2,2 трлн рублей (удвоение за три года, в 2025 году — 1,1 трлн рублей). - Маржинальность по EBITDA не ниже 7% в 2025-2027 годах и не ниже 8% в 2028 году (текущий показатель LTM — 7,61%). - Соотношение чистого долга к EBITDA на уровне 1-1,5 (сейчас 0,9, потенциально 0,6 к концу 2025 года). - Капитальные затраты (CAPEX) не более 5,5% от выручки. Какой будет справедливая цена акций Ленты к 2028 году при достижении этих целей? Далее я приведу расчет ключевых показателей Ленты на основе целей компании на 2028 год. Выручка 2028: 2 200 млрд рублей. EBITDA 2028: 2 200 0,08 = 176 млрд рублей. Чистый долг 2028 (средний показатель 1,25): 176 1,25 = 220 млрд рублей. Капитализация (при цене 1 700): 197 млрд рублей. Прибыль 2028: (EBITDA – амортизация – процентные расходы) 0,75 = (176 – 39,6 – 220 0,12) 0,75 = 82,5 млрд рублей. Темпы роста амортизации я закладываю в 15% в год. Процентные расходы рассчитываю по ставке 12%. Таким образом, мультипликаторы Ленты на 2028 год будут следующими: - P/E 2028: 197 / 82,5 = 2,38. - EV/EBITDA 2028: (197 + 220) / 176 = 2,36. Я полагаю, что Лента может оцениваться с коэффициентом 6 по прибыли. Это соответствует справедливой цене 4 216 рублей в 2028 году. Это даст ежегодную доходность около 36% без учета дивидендов. Такая оценка соответствует мультипликатору EV/EBITDA около 4, что также выглядит адекватно. Несколько интересных деталей: - Для двукратного роста выручки за три года Лэнте потребуется не только органическое расширение сети. Я предполагаю ежегодный органический рост на 15% (6% инфляция + 2% трафик + 7% открытие). Остальное будет обеспечено новыми сделками M&A. В СМИ появлялись сообщения об интересе Ленты к таким активам, как гипермаркеты Окея, Магнита, Реми, OBI и Ароматный мир. Я не могу подтвердить достоверность этих данных. Однако, если предположить, что Лента приобрела бы все эти активы, это могло бы дать прирост выручки на 550 млрд рублей при затратах около 110 млрд рублей. Покупка этих активов на баланс Ленты кажется выполнимой задачей. Основная сложность — улучшение их операционных показателей, особенно по марже, так как большинство из этих активов имеют более низкую маржинальность по сравнению с Лэнтой. - Лента может достичь цели в 2,2 трлн выручки даже с более низким уровнем долга на конец периода. Если предположить, что все активы были куплены за счет долга, показатель ND/EBITDA временно вырастет до 1,5. Однако благодаря росту EBITDA, положительному свободному денежному потоку (FCF) и погашению долга, этот показатель будет снижаться. - Это открывает возможность для выплаты дивидендов после завершения крупных сделок M&A. Либо компания сможет приобрести еще один актив, либо к концу периода долг будет ниже, прибыль выше, а акции — дороже. Большинство аналитических моделей прогнозируют выручку Ленты в 2028 году не выше 1,7 трлн рублей и EBITDA ниже прогнозируемого уровня на 30-40%. Тот факт, что рынок продает акции Ленты на основе такой стратегии, кажется неэффективным и неразумным. Главный вызов для Ленты — показать заявленную маржинальность по EBITDA. Даже при маржинальности 7%, акции компании имеют значительный потенциал роста. Я верю, что компания достигнет своих целей и желаю ей успехов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/lenta_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Влад | Про деньги*

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЛЕНТА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?