Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЛЕНТА: АНАЛИЗ [LENT]

ЛЕНТА: АНАЛИЗ [LENT]

ЛЕНТА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Почему рентабельность Ленты снижается при росте выручки?

3 532

    Лента: итоги 9 месяцев 2025 года. Рентабельность под давлением Дорогие подписчики, представляем обзор финансовых результатов Ленты за первые девять месяцев 2025 года. Посмотрим, как идет дела у самого быстроразвивающегося продуктового ритейлера России: - Выручка: 781,4 млрд руб (+25,1% г/г) - EBITDA: 58,1 млрд руб (+24,5% г/г) - Операционная прибыль: 38,4 млрд руб (+31,6% г/г) - Чистая прибыль: 24 млрд руб (+56,8% г/г) Выручка компании выросла на 25,1% до 781,4 млрд рублей. В третьем квартале 2025 года она увеличилась на 26,8% до 267,5 млрд рублей. Высокие темпы роста обусловлены увеличением LFL-продаж, расширением торговых площадей и развитием онлайн-продаж. Это позволило EBITDA вырасти на 24,5% до 58,1 млрд рублей, а чистая прибыль достигла 24 млрд рублей, увеличившись на 56,8%. Примечательно, что снижение ключевой ставки привело к уменьшению чистых процентных расходов на 10,1%, что положительно сказалось на чистой прибыли. - LFL продажи: +11,6% г/г - LFL средний чек: +10,2% г/г - LFL трафик: +1,3% г/г - Онлайн-продажи: 52,9 млрд руб (+15,4% г/г) Рост выручки по сегментам за 9 месяцев 2025 года составил: - Гипермаркеты: +25% г/г - Супермаркеты: +11,7% г/г - Магазины у дома: +30% г/г За этот период Лента открыла 807 магазинов у дома, 5 гипермаркетов, 42 супермаркета и 245 магазинов дрогери (с учетом закрытий и приобретений сети «Молния»). Однако рентабельность EBITDA снизилась с 7,5% до 7,4% за 9 месяцев 2025 года, а в третьем квартале упала с 8,1% до 7,3%. Это связано с ростом расходов на оплату труда на 37,3% до 67,7 млрд рублей и увеличением статьи «другое» на 30% до 8,6 млрд рублей (возможно, разовый эффект). На фоне сокращения реальных доходов населения, трафик компании снизился на 0,6% в третьем квартале. На конец 9 месяцев 2025 года чистый долг Ленты достиг 71,5 млрд рублей при ND/EBITDA на уровне 0,9x, что остается комфортным показателем. - FCF за 9 месяцев 2025 года составил -8,4 млрд рублей. - CAPEX вырос с 18 до 42,7 млрд рублей. Стратегические цели Лента стремится достичь выручки в 1 трлн рублей к концу 2025 года и открывать не менее 500 магазинов ежегодно. По итогам первых девяти месяцев 2025 года компания заработала 781,4 млрд рублей и открыла 1 143 новых магазина, что превышает годовой план. Менеджмент планирует представить обновленную стратегию развития до 2028 года в этом месяце. Учитывая текущие результаты, я уверен в реализации стратегии по достижению выручки в 1 трлн рублей. Возможно, компания даже превысит этот уровень. Итоги Лента представила сильный финансовый отчет и остается привлекательной по сравнению с ключевым конкурентом X5. (P/E = 6,8 и EV/EBITDA = 3,6x у Ленты против P/E = 9,2x и EV/EBITDA = 3,9x у X5). Компания демонстрирует высокие темпы роста, активно инвестирует в развитие и проводит сделки M&A, что способствует увеличению акционерной стоимости. Однако результаты не обошлись без нюансов. Рентабельность и трафик находятся под давлением из-за сокращения реальных доходов населения и роста расходов на оплату труда. Особенно это заметно в третьем квартале. Текущая ситуация в секторе продуктового ритейла остается сложной. Несмотря на эти факторы, я сохраняю позитивный взгляд на акции Ленты в долгосрочной перспективе. Впереди четвертый квартал, который традиционно является сильным с точки зрения финансовых показателей. Будем следить за маржой и ждать обновленной стратегии до 2028 года. Целевая цена Целевая цена по Ленте составляет 2100 рублей за акцию, что предполагает рост на 20%. На мой взгляд, это отличная возможность для добавления в портфель при возможных просадках. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/lenta_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЛЕНТА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?