Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЛЕНТА: АНАЛИЗ [LENT]

ЛЕНТА: АНАЛИЗ [LENT]

ЛЕНТА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Почему рентабельность Ленты снижается при росте выручки?

3 532

    Лента: итоги 9 месяцев 2025 года. Рентабельность под давлением Дорогие подписчики, представляем обзор финансовых результатов Ленты за первые девять месяцев 2025 года. Посмотрим, как идет дела у самого быстроразвивающегося продуктового ритейлера России: - Выручка: 781,4 млрд руб (+25,1% г/г) - EBITDA: 58,1 млрд руб (+24,5% г/г) - Операционная прибыль: 38,4 млрд руб (+31,6% г/г) - Чистая прибыль: 24 млрд руб (+56,8% г/г) Выручка компании выросла на 25,1% до 781,4 млрд рублей. В третьем квартале 2025 года она увеличилась на 26,8% до 267,5 млрд рублей. Высокие темпы роста обусловлены увеличением LFL-продаж, расширением торговых площадей и развитием онлайн-продаж. Это позволило EBITDA вырасти на 24,5% до 58,1 млрд рублей, а чистая прибыль достигла 24 млрд рублей, увеличившись на 56,8%. Примечательно, что снижение ключевой ставки привело к уменьшению чистых процентных расходов на 10,1%, что положительно сказалось на чистой прибыли. - LFL продажи: +11,6% г/г - LFL средний чек: +10,2% г/г - LFL трафик: +1,3% г/г - Онлайн-продажи: 52,9 млрд руб (+15,4% г/г) Рост выручки по сегментам за 9 месяцев 2025 года составил: - Гипермаркеты: +25% г/г - Супермаркеты: +11,7% г/г - Магазины у дома: +30% г/г За этот период Лента открыла 807 магазинов у дома, 5 гипермаркетов, 42 супермаркета и 245 магазинов дрогери (с учетом закрытий и приобретений сети «Молния»). Однако рентабельность EBITDA снизилась с 7,5% до 7,4% за 9 месяцев 2025 года, а в третьем квартале упала с 8,1% до 7,3%. Это связано с ростом расходов на оплату труда на 37,3% до 67,7 млрд рублей и увеличением статьи «другое» на 30% до 8,6 млрд рублей (возможно, разовый эффект). На фоне сокращения реальных доходов населения, трафик компании снизился на 0,6% в третьем квартале. На конец 9 месяцев 2025 года чистый долг Ленты достиг 71,5 млрд рублей при ND/EBITDA на уровне 0,9x, что остается комфортным показателем. - FCF за 9 месяцев 2025 года составил -8,4 млрд рублей. - CAPEX вырос с 18 до 42,7 млрд рублей. Стратегические цели Лента стремится достичь выручки в 1 трлн рублей к концу 2025 года и открывать не менее 500 магазинов ежегодно. По итогам первых девяти месяцев 2025 года компания заработала 781,4 млрд рублей и открыла 1 143 новых магазина, что превышает годовой план. Менеджмент планирует представить обновленную стратегию развития до 2028 года в этом месяце. Учитывая текущие результаты, я уверен в реализации стратегии по достижению выручки в 1 трлн рублей. Возможно, компания даже превысит этот уровень. Итоги Лента представила сильный финансовый отчет и остается привлекательной по сравнению с ключевым конкурентом X5. (P/E = 6,8 и EV/EBITDA = 3,6x у Ленты против P/E = 9,2x и EV/EBITDA = 3,9x у X5). Компания демонстрирует высокие темпы роста, активно инвестирует в развитие и проводит сделки M&A, что способствует увеличению акционерной стоимости. Однако результаты не обошлись без нюансов. Рентабельность и трафик находятся под давлением из-за сокращения реальных доходов населения и роста расходов на оплату труда. Особенно это заметно в третьем квартале. Текущая ситуация в секторе продуктового ритейла остается сложной. Несмотря на эти факторы, я сохраняю позитивный взгляд на акции Ленты в долгосрочной перспективе. Впереди четвертый квартал, который традиционно является сильным с точки зрения финансовых показателей. Будем следить за маржой и ждать обновленной стратегии до 2028 года. Целевая цена Целевая цена по Ленте составляет 2100 рублей за акцию, что предполагает рост на 20%. На мой взгляд, это отличная возможность для добавления в портфель при возможных просадках. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/lenta_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЛЕНТА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?