Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Облигации «Группа «Продовольствие» БО-02: стоит ли инвестировать в выпуск с купоном 25%?

142
Облигации «Группа «Продовольствие» БО-02: стоит ли инвестировать в выпуск с купоном 25%?

Обзор нового выпуска ООО «Группа Продовольствие» серии БО-02 Сегодня компания размещает новый выпуск облигаций. Давайте рассмотрим, что представляет собой этот эмитент. Основные параметры выпуска: - Купон: 25%, выплачивается ежемесячно. - Срок: три года. - Объем: 200 миллионов рублей. - Амортизация: отсутствует. - Оферта: колл-опцион через 1,5 года. - Номинал: 1000 рублей. - Организатор: GrottBjorn. - Доступен для неквалифицированных инвесторов. Финансовые результаты Отчётности по МСФО пока нет, поэтому обратимся к свежему отчёту по РСБУ за девять месяцев 2025 года: - Выручка: 5,9 миллиарда рублей (-14,7% год к году). - Валовая прибыль: 486,8 миллиона рублей (+15,7% год к году). - Чистая прибыль: 37,9 миллиона рублей (+14% год к году). - Чистый долг: 1,06 миллиарда рублей (+21% к концу 2024 года). - Чистый долг к капиталу: 2,1 (1,88 на конец 2024 года). - Чистый долг к EBITDA: около 3,5. - Коэффициент покрытия процентов (ICR): 1,3 (такой же, как в третьем квартале 2024 года). - Операционный денежный поток (CFO): -139,5 миллиона рублей (улучшение на 111,2 миллиона рублей). Кредитный рейтинг НКР присвоило компании рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом. Агентство отмечает: - Невысокие рыночные позиции в отрасли. - Ограниченный круг потребителей. - Производственная концентрация на трёх объектах. - Невысокая доля основных средств в структуре баланса. - Умеренная долговая нагрузка. - Умеренно низкий запас прочности по обслуживанию долга. Преимущества - Среднерыночный купон для данного сегмента. - Ежемесячные выплаты. - Рост операционных показателей (валовая и чистая прибыль), что свидетельствует об оптимизации расходов и себестоимости. - Улучшение CFO, несмотря на его отрицательный характер. - Колл-опцион позволяет пересмотреть позицию и выйти по номиналу при ухудшении ситуации в течение 1,5 лет. Риски - Непрозрачная отчётность (отсутствие данных по МСФО). - Рост долговой нагрузки. - Низкий запас прочности по долгу (низкий коэффициент покрытия процентов). - Снижение выручки может указывать на проблемы со сбытом или сокращение рыночных позиций. Вывод Выпуск ориентирован на инвесторов, готовых принимать повышенные риски. Рентабельность и денежный поток улучшаются, но долговая нагрузка и низкий запас прочности всё ещё оказывают значительное давление. Эта бумага может быть интересна как высокодоходная часть диверсифицированного портфеля, но требует аккуратного подхода и полного понимания всех операционных и финансовых рисков эмитента. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?