Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Обзор первичных размещений: октябрь 2025

3 069
Обзор первичных размещений: октябрь 2025

Первичные размещения с 6 по 11 октября 🟪 БОРЕЦ КАПИТАЛ После череды смен собственников компания Борец впервые выходит на рынок облигаций. Очевидно, что это попытка собрать средства для рефинансирования флоатера, который предстоит погасить в конце ноября. Сейчас компания не определила ориентиры по купонам, хотя книга уже на пороге. Вероятно, они опасаются переплатить, но объем средств собрать необходимо. Из-за этого оценить привлекательность выпусков сложно. 🟪 УРАЛКУЗ Эмитент без кредитного рейтинга, но с офертой от Мечела. Параметры выпуска выглядят привлекательно: срок три года, что позволяет использовать льготное налогообложение, и начальный купон 13% годовых, что делает его самым доходным в секторе, кроме Кифы. Однако основной риск — это связь с проблемным Мечелом. Сумма нового долга незначительна для компании, но отсутствие рейтинга и плохое финансовое состояние оферента стоит учитывать при принятии решения об участии. 🟪 УРАЛЬСКАЯ СТАЛЬ Компания решила повторить практику последних месяцев — выйти с двумя выпусками одновременно: фиксированным и флоатером. Оба предполагают премию к вторичному рынку (по фиксу), а также к рейтинговой группе. Однако ситуация с отчетностью компании вызывает опасения, и она, вероятно, потеряет 1-2 ступени рейтинга при следующем пересмотре. В таких условиях начальные параметры выглядят рыночными. Общая ситуация напоминает Уралкуз, где долгосрочные инвестиции нежелательны. 🟪 ЭН+ ГИДРО Компания выходит с микро-премией к своему более короткому выпуску в юанях. Рынок стабильно торгует выпуски компании с минимальной доходностью в своей рейтинговой группе и близко к доходностям Русала. В этой ситуации выпуск может быть интересен только своей короткой длительностью для консервативных портфелей, особенно учитывая минимальную заявку в 1,4 млн рублей. 🟪 БУСТЕР.РУ Еще один коллектор в составе группы, на этот раз МФК Джой Мани и их постоянный сборщик долгов Бустер. Выпуск выходит на уровне торгующегося Интел Коллект от Лаймы. Есть колл-оферта через два года, так что выпуск стоит рассматривать именно на этот срок. В целом, сборщики долгов в условиях ухудшения кредитных портфелей выглядят привлекательно и предлагают разумную премию за риск. Как и все МФК, доступ только для квалифицированных инвесторов. 🟪 СЕЛИГДАР Эмитент выходит без премии к своим выпускам на вторичке. Например, четвертый выпуск эмитента с похожей дюрацией торгуется с доходностью выше 19% и купоном 19%. Зачем в этой ситуации новый выпуск с меньшей доходностью — непонятно. 🟪 ПОЧТА РОССИИ Эмитент выпускает облигации с небольшой премией относительно своего рейтинга и предыдущих выпусков. Это будут лучшие выпуски с точки зрения дюрации для эмитента. В целом, может быть интересно, учитывая, что государство не допустит серьезных финансовых проблем у эмитента, так как без его поддержки там будет полный крах. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) в канале: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.4.jpg
Аватар пользователя 'PavelDoneckih'

PavelDoneckih

Всем удачи, особенно Борцу, провести прогиб через себя )

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?