Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МАГНИТ: АНАЛИЗ [MGNT]

МАГНИТ: АНАЛИЗ [MGNT]

МАГНИТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Вернутся ли дивиденды по акциям «Магнит» в 2027 году — и что должно для этого произойти

5 106

    Магнит является холдинговой компанией группы обществ, занимающихся розничной торговлей через сеть магазинов Магнит, с местом нахождения в Краснодаре Сеть магазинов «Магнит» является одной из ведущих розничных сетей по торговле продуктами питания в России. По состоянию на 30.06.2026 сеть «Магнит» насчитывала 33652 магазинов. Большинство магазинов расположено в Южном, Северо-Кавказском, Центральном и Приволжском Федеральных округах. Компания управляет собственной логистической системой, насчитывающей 50 распределительных центра, автоматизированную систему управления запасами и автопарком, состоящим около 8558 грузовиков. Ключевые показатели 1 полугодия 2026 года ▫️ Выручка выросла на 12,8% на фоне роста чистой розничной выручки на 12,6% и роста оптовых продаж на 28,2%. Доля оптовых операций составила 0,7% от общей выручки. ▫️ Валовая прибыль в 1 полугодии 2026 г. увеличилась на 17,7% до 437 млрд руб. Валовая маржа выросла на 97 б. п. до 23,2% в результате повышения эффективности промо-мероприятий и снижения потерь. ▫️ EBITDA увеличился на 12,1% до 96 млрд руб. Рентабельность по EBITDA осталась неизменной, но выросла на 53 б. п. по сравнению со 2 полугодием 2025 г. и составила 5,1%. ▫️ Средневзвешенная стоимость долга снизилась на 332 б. п. год к году до 16% в 1 полугодии 2026 г. Долг представлен преимущественно долгосрочными заимствованиями и облигациями. ▫️ Чистый убыток в 1 полугодии 2026 г. составил 1,9 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью в размере 6,5 млрд руб. в 1 полугодии 2025 г. на фоне динамики показателя EBITDA и чистых финансовых расходов. ▫️ На 30 июня 2026 г. общий долг увеличился на 419,1 млрд руб. или 83,3% по сравнению с 30 июня 2025 г. и составил 922,2 млрд руб. Объем денежных средств увеличился с 72,4 млрд руб. на 30 июня 2025 г.18 до 404,1 млрд руб. на 30 июня 2026 г. ▫️ В результате чистый долг увеличился на 20,3% год к году до 518,1 млрд руб. на 30 июня 2026 г. Рост общего долга и денежных средств за последние 12 месяцев обусловлен дополнительными заимствованиями в целях рефинансирования долговых обязательств в 2026-2027 гг. Долг полностью представлен в рублях. ▫️ Соотношение чистый долг/EBITDA составило 2,9x на 30 июня 2026 г. Капитальные затраты без учета сделок M&A в 1 полугодии 2026 г. сократились на 46,1% и составили 36,8 млрд руб. Если сравнить динамику стоимости акции с динамикой прибыли на акцию, то увидим, что относительно исторической и прогнозируемой динамики компания Магнит достигла дна, но это при условии, что компания справится с долговой нагрузкой, восстановит прибыль в 2026 году и возобновит дивидендные выплаты в 2026-2027 гг. Динамика результатов с 2018 года Выручка компании с 2018 года выросла на 201%, свободный денежный поток стал отрицательным, операционный денежный поток вырос на 50%, EBITDA выросла на 99%, операционная прибыль выросла на 101%, чистая прибыль стала отрицательной. Активы выросли на 141%, обязательства выросли на 197%, чистый долг увеличился на 276%, капитал сократился на 34%. За этот же период капитализация компании снизилась на 57%. Динамика капитализации отражает временные трудности. Справедливая цена исходя из динамики собственных результатов находится на отметке 5600 руб. за акцию, но с учетом сильного роста долга и высокой ставки долга целевая будет существенно меньше. Дивиденды Дивидендная политика Магнита не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов. Менеджмент планирует осуществлять дивидендные выплаты два раза в год — в июне и январе. Вероятнее всего, Магнит не будет платить дивиденды в 2026 году из-за очень высокой долговой нагрузки и отрицательной прибыли, но все-таки Магнит может вернуться к дивидендам в ближайший год. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам 93%. Окупаемость компании отрицательная. Отношение капитализации к капиталу 1,2х. Отношение капитализации к выручке 0,04х. Показатель P/FCF отрицательный, а EV/EBITDA 4х – компания выглядит нейтрально. Рентабельность по EBITDA 5,1%. В целом по мультипликаторам компания выглядит нейтрально. Обратите внимание на сравнительную динамику выручки и прибыли X5 и Магнита. На данный момент капитализация Магнита 167 млрд руб. (*без учета выкупленных акций 111 млрд руб.), а у X5 капитализация 488 млрд руб., при этом ожидается, что прибыль у Магнита будет около 11-38 млрд руб. в 2026-2027 гг., а у X5 около 90 млрд руб., то есть Магнит должен оцениваться примерно на 60% дешевле, а оценивается на 65% дешевле X5, что выглядит почти справедливо. Если сравнить компании по историческим и прогнозируемым показателям окупаемости с учетом выкупленных акций Магнитом, то увидим, что Магнит в случае погашения акций будет торговаться существенно дешевле X5. Относительно средних показателей окупаемости и форвардной оценки Магнит должен стоить на 70% дороже текущей цены. Вывод Я считаю, что Магнит достиг дна после коррекции с максимумов 2024 года на 80%, масштабного выкупа акций и M&A-сделок выглядит очень привлекательно для покупки в долгосрочный рисковый портфель, несмотря на отрицательную прибыль, повышенный риск из-за большого пакета казначейских акций на балансе дочернего ООО «Магнит Альянс», неопределенности с дивидендами и сильного роста долга. В идее покупки акций Магнита присутствует существенная премия за риск относительно облигаций, но стоит отметить, что рост чистого долга может долгосрочно снизить маржинальность бизнеса, если менеджмент неэффективно использует возможности снижения ставки, хотя сейчас уже очевидно, что стоимость долга существенно снижается с 19,32% до 16% и продолжит снижаться по мере снижения ставки ЦБ. Я держу компанию в своем долгосрочном дивидендном портфеле и рассчитываю на возвращение дивидендов в 2027 году. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Наталия Кочетова](https://t.me/NataliBaff/7956) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МАГНИТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?