Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МАГНИТ: АНАЛИЗ [MGNT]

МАГНИТ: АНАЛИЗ [MGNT]

МАГНИТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

«Магнит» против X5 и «Ленты»: почему ритейлер стал аутсайдером в 2025 году

4 642

    Магнит: от рекордной выручки к чистым убыткам. Разбор отчета за 2025 год Магнит — гигант ритейла: 33 440 магазинов в 4 899 населенных пунктах и 394 тысячи сотрудников. Но экстенсивный рост, основанный на агрессивной скупке активов, обернулся финансовыми трудностями из-за высоких процентных ставок. Рассмотрим, что стоит за рекордными продажами и какие выводы можно сделать инвесторам. Ключевые цифры: инфляция и падение рентабельности Выручка Магнита составила 3,5 трлн рублей, что на 15,3% больше, чем в прошлом году. Однако этот рост обусловлен исключительно инфляцией. Средний чек увеличился на 8,4%, а сопоставимый трафик (LFL) вырос всего на 0,3%. Это говорит о том, что покупатели стали более экономными и ходят в магазины только за самым необходимым. Валовая маржа снизилась до 22,3%, что на 0,2% меньше, чем в предыдущем году. EBITDA составила 169 млрд рублей, что соответствует марже в 4,8%, что является историческим минимумом. Чтобы удержать покупателей, Магнит активно использует скидки и промо-акции, но это негативно сказывается на рентабельности и увеличивает логистические издержки и расходы на персонал. Чистый убыток компании составил 16,6 млрд рублей до применения МСФО 16. С учетом аренды убыток превышает 31 млрд рублей. Почему Магнит стал убыточным? Компания оказалась заложницей своей стратегии. В 2024—2025 годах Магнит активно скупал активы, включая «Самбери» и «Азбуку вкуса», что привело к увеличению капитальных затрат до 350 млрд рублей за два года. В результате чистый долг/EBITDA вырос до 2,9х. При ключевой ставке ЦБ в 16–21%, огромные процентные расходы поглотили всю операционную прибыль. На балансе дочернего ООО «Магнит Альянс» скопилось значительное количество выкупленных казначейских акций, что создает неопределенность относительно планов менеджмента. Облигации и кредитные рейтинги: дефолта не будет Несмотря на убыток, кредиторам не стоит паниковать. Ведущие рейтинговые агентства сохраняют для Магнита наивысший кредитный рейтинг (ruAAA, прогноз стабильный). Компания остается системно значимой для страны, и ее бизнес продолжает генерировать постоянный приток денежных средств. В 2026 году Магниту предстоит погасить облигации на сумму около 198 млрд рублей. На счетах компании накоплена внушительная подушка ликвидности в размере 244,5 млрд рублей, что позволяет закрыть все краткосрочные обязательства с запасом. Инвестирование в облигации Магнита остается безопасным. Дивиденды: что ждать? Дивидендов в ближайшее время не будет. Свободный денежный поток компании отрицательный, и выплаты дивидендов в долг под 20%+ годовых могут привести к краху бизнеса. Магнит утратил статус дивидендной акции. Позитивный сценарий — возвращение к выплате дивидендов в 2027 году при условии снижения ключевой ставки ЦБ. Магнит vs Конкуренты На фоне конкурентов Магнит выглядит слабее: - X5 Group — безоговорочный лидер рынка: выручка выросла на 18,8%, маржа составляет 6,1%, а долг находится на комфортном уровне 0,84х. - Лента — главный бенефициар года: успешно интегрировала «Монетку», что привело к росту чистой прибыли на 56%. Долг компании близок к нулю. Выводы и рекомендации для инвесторов Магнит перестал быть «дивидендной фишкой», и его акции сейчас не представляют интереса для краткосрочных инвесторов. Однако для долгосрочных инвесторов компания может быть привлекательной. Если пик капитальных затрат пройден, а ЦБ продолжит снижать ставку, прибыль Магнита может вырасти за счет эффекта финансового рычага. Оценка по мультипликаторам (P/E) сейчас находится на историческом минимуме, что делает акции Магнита интересными для долгосрочных инвесторов. Потенциал роста акций к 2027 году может составить 40–90%. Облигации Магнита остаются надежным инструментом для инвесторов. Итог Если вы ищете дивиденды и стабильность, стоит обратить внимание на конкурентов Магнита. Покупка акций Магнита оправдана только для долгосрочного портфеля с расчетом на нормализацию прибыли к 2027 году. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Миллион для дочек

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / МАГНИТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?