Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЦИАН: АНАЛИЗ [CNRU]

ЦИАН: АНАЛИЗ [CNRU]

ЦИАН - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

3 фактора успеха ЦИАН в I кв. 2026: рост EBITDA, кэш 6,4 млрд и щедрые дивиденды

5 636

    ЦИАН отчитался за 1 квартал 2026 года: мощно Сегодня сразу несколько компаний отчитались за 1 квартал 2026 года, и одна из них — ЦИАН. Что в отчете: ▫️ Выручка — 3,9 млрд рублей (+17,9% г/г) ▫️ Скорректированная EBITDA — 1,34 млрд рублей (+77,5% г/г) ▫️ Чистая прибыль — 1,0 млрд рублей (+363,1% г/г) ▫️ Рентабельность по скорр. EBITDA — 34,4% (+11,6 п.п.) ▫️ Чистая рентабельность — 25,8% ▫️ ND/EBITDA — отрицательный Отчет вышел значительно лучше моих ожиданий. Рост выручки ускорился до 18% — это выше, чем в среднем за прошлый год. Причем основная заслуга в росте выручки не рынка (он остается непростым: первичка в столичных регионах просела на 16% по сделкам), а внутренней эффективности. Компания лучше монетизирует трафик: застройщики готовы платить больше за качественные лиды, а медийная реклама растет на 33% за счет увеличения рекламной емкости. Выручка от размещения объявлений во вторичке выросла на 19%, несмотря на падение спроса на 11% — это говорит об укреплении рыночных позиций. А транзакционная модель в новостройках и вторичке выросла более чем в 4 раза. Отдельно отмечу рост рентабельности с 22,8% до 34,4%. У меня были опасения по рентабельности из-за роста маркетинговых расходов в конце прошлого года, но в начале года компания их снова снизила на 19,5%. Часть бюджетов перенесли на второй квартал, поэтому за рентабельностью здесь все еще надо следить, но квартал из-за снижения маркетинговых расходов вышел очень сильным. При этом расходы на персонал выросли всего на 11% — значительно ниже темпа роста выручки, поэтому в целом на ЦИАН в этом году я стала смотреть еще чуть более оптимистично. Чистая прибыль выросла в 4,6 раза — до 1 млрд рублей. Но здесь есть и технический фактор: в прошлом году был крупный убыток от курсовых разниц (575 млн), связанный с реструктуризацией. Теперь все средства переведены в рубли, и таких потерь больше нет. Эффективная ставка налога снизилась с 42,7% до 26,8%. Так что динамика чистой прибыли хоть и впечатляющая, но не полностью операционная. Обращает на себя внимание и денежный поток. Операционный денежный поток снизился на 9% — до 968 млн рублей. Причина: переплата по налогу на прибыль (589 млн против 338 млн год назад) из-за авансовой системы, а также уменьшение кредиторской задолженности. Но при этом на счетах компании все еще 6,4 млрд рублей — огромная подушка кэша, которой компания щедро делится с инвесторами в виде дивидендов. Совет директоров рекомендовал 53 рубля на акцию — выше предыдущего прогноза в 50 рублей. Дата отсечки — 22 июня. Компания также анонсировала еще одну выплату в 2026 году, размер и сроки пока не раскрыты. С учетом текущей дивидендной доходности (при цене около 400–450 рублей это около 12–13% только за первый платеж) ЦИАН, на мой взгляд, выглядит очень привлекательно для тех, кто ищет денежный поток. Отмечу также, что акции компании включили в перечень высокотехнологичного сектора Мосбиржи — это дает льготу по НДФЛ на доход от роста курсовой стоимости при владении акциями более года. Прогноз на 2026 год менеджмент подтверждает: рост выручки 17–22%, рентабельность скорр. EBITDA не менее 30%. Первый квартал вышел даже несколько лучше прогноза. Поэтому в целом ЦИАН продемонстрировал сильные показатели, но стоит держать в голове возможность наращивания маркетинговых расходов далее по году. Также из рисков стоит помнить про зависимость от ипотечного рынка и ключевой ставки. Но в любом случае, на мой взгляд, компания сейчас выглядит неплохо. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1968) по акциям компании пересмотрен вверх. Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / ЦИАН - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?