Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЦИАН: АНАЛИЗ [CNRU]

ЦИАН: АНАЛИЗ [CNRU]

ЦИАН - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

3 фактора успеха ЦИАН в I кв. 2026: рост EBITDA, кэш 6,4 млрд и щедрые дивиденды

5 640

    ЦИАН отчитался за 1 квартал 2026 года: мощно Сегодня сразу несколько компаний отчитались за 1 квартал 2026 года, и одна из них — ЦИАН. Что в отчете: ▫️ Выручка — 3,9 млрд рублей (+17,9% г/г) ▫️ Скорректированная EBITDA — 1,34 млрд рублей (+77,5% г/г) ▫️ Чистая прибыль — 1,0 млрд рублей (+363,1% г/г) ▫️ Рентабельность по скорр. EBITDA — 34,4% (+11,6 п.п.) ▫️ Чистая рентабельность — 25,8% ▫️ ND/EBITDA — отрицательный Отчет вышел значительно лучше моих ожиданий. Рост выручки ускорился до 18% — это выше, чем в среднем за прошлый год. Причем основная заслуга в росте выручки не рынка (он остается непростым: первичка в столичных регионах просела на 16% по сделкам), а внутренней эффективности. Компания лучше монетизирует трафик: застройщики готовы платить больше за качественные лиды, а медийная реклама растет на 33% за счет увеличения рекламной емкости. Выручка от размещения объявлений во вторичке выросла на 19%, несмотря на падение спроса на 11% — это говорит об укреплении рыночных позиций. А транзакционная модель в новостройках и вторичке выросла более чем в 4 раза. Отдельно отмечу рост рентабельности с 22,8% до 34,4%. У меня были опасения по рентабельности из-за роста маркетинговых расходов в конце прошлого года, но в начале года компания их снова снизила на 19,5%. Часть бюджетов перенесли на второй квартал, поэтому за рентабельностью здесь все еще надо следить, но квартал из-за снижения маркетинговых расходов вышел очень сильным. При этом расходы на персонал выросли всего на 11% — значительно ниже темпа роста выручки, поэтому в целом на ЦИАН в этом году я стала смотреть еще чуть более оптимистично. Чистая прибыль выросла в 4,6 раза — до 1 млрд рублей. Но здесь есть и технический фактор: в прошлом году был крупный убыток от курсовых разниц (575 млн), связанный с реструктуризацией. Теперь все средства переведены в рубли, и таких потерь больше нет. Эффективная ставка налога снизилась с 42,7% до 26,8%. Так что динамика чистой прибыли хоть и впечатляющая, но не полностью операционная. Обращает на себя внимание и денежный поток. Операционный денежный поток снизился на 9% — до 968 млн рублей. Причина: переплата по налогу на прибыль (589 млн против 338 млн год назад) из-за авансовой системы, а также уменьшение кредиторской задолженности. Но при этом на счетах компании все еще 6,4 млрд рублей — огромная подушка кэша, которой компания щедро делится с инвесторами в виде дивидендов. Совет директоров рекомендовал 53 рубля на акцию — выше предыдущего прогноза в 50 рублей. Дата отсечки — 22 июня. Компания также анонсировала еще одну выплату в 2026 году, размер и сроки пока не раскрыты. С учетом текущей дивидендной доходности (при цене около 400–450 рублей это около 12–13% только за первый платеж) ЦИАН, на мой взгляд, выглядит очень привлекательно для тех, кто ищет денежный поток. Отмечу также, что акции компании включили в перечень высокотехнологичного сектора Мосбиржи — это дает льготу по НДФЛ на доход от роста курсовой стоимости при владении акциями более года. Прогноз на 2026 год менеджмент подтверждает: рост выручки 17–22%, рентабельность скорр. EBITDA не менее 30%. Первый квартал вышел даже несколько лучше прогноза. Поэтому в целом ЦИАН продемонстрировал сильные показатели, но стоит держать в голове возможность наращивания маркетинговых расходов далее по году. Также из рисков стоит помнить про зависимость от ипотечного рынка и ключевой ставки. Но в любом случае, на мой взгляд, компания сейчас выглядит неплохо. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1968) по акциям компании пересмотрен вверх. Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЦИАН - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?