Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БАНК СПБ: АНАЛИЗ [BSPB]

БАНК СПБ: АНАЛИЗ [BSPB]

БАНК СПБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Дешёвые акции и 8% дивидендов за полугодие: почему у Банка «Санкт-Петербург» всё не так радужно, как кажется

6 538

    Обзор Банка Санкт-Петербург Банк Санкт-Петербург — один из крупнейших региональных банков России, входит в топ-10 по размеру чистых активов. Кредитный портфель: - 2023: 686,3 млрд руб. - 2024: 751 млрд руб. - 2025: 961,9 млрд руб. - Прогноз на 2026: 977,3 млрд руб. Темпы роста кредитного портфеля — 12%. Прибыль: - 2023: 47,8 млрд руб. - 2024: 50,3 млрд руб. - 2025: 37,8 млрд руб. - Прогноз на 2026: 33,2 млрд руб. Темпы роста прибыли — 10%. Основные показатели: - Капитализация: 108,2 млрд руб. - Темпы роста EPS: 10% - P/E: 3,2 (среднее — 3,5) - P/B: 0,48 (среднее — 0,77) - ROE: 19,9% (среднее — 20,3%) - Достаточность капитала (H1): 22% (рост на 1% г/г) Дивиденды: - 2022: 32,97 руб. на акцию - 2023: 42,45 руб. на акцию - 2024: 56,98 руб. на акцию - 2025: 42,84 руб. на акцию Темпы роста дивидендов — 9%. Дивиденды за второе полугодие 2025 составили 26,23 руб. на акцию (8%). Доходность актива с учетом дивидендов — 4%. Прогноз дивидендов на 2026 год: 30–34 руб. на акцию (12,5–14,2%). Банк Санкт-Петербург обновил прогноз по прибыли на 2026 год до 30 млрд руб. При выплате 50% чистой прибыли годовой дивиденд составит около 32,7 руб. на акцию, что при текущей цене акций дает доходность более 13,5%. Однако с учетом последних финансовых отчетов прогноз по прибыли может быть скорректирован в сторону снижения. Поэтому закладываю меньший дивиденд. В последнем пресс-релизе банк сообщил о намерении рассмотреть вопрос о выплате 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды по итогам первого полугодия. Рекомендация должна быть дана до конца августа. В прошлом году за первое полугодие банк выплатил 28% прибыли по РСБУ и 31% по МСФО, что составило 16,6 руб. на акцию. Если ориентироваться на данные по РСБУ, то при выплате 50% прибыли дивиденд может составить около 19 руб. на акцию, что даст доходность около 8% за полугодие. Дивидендная политика: Банк предусматривает отчисления на выплату дивидендов в размере от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом свободного капитала. В 2023, 2024 и 2025 годах банк выплачивал 40%, 50% и 50% чистой прибыли соответственно. Вывод по акциям Банка Санкт-Петербург: Сегодня стало известно, что банк снизил прогноз по прибыли на текущий год. Менеджмент также снизил прогноз чистой прибыли на 2026 год на 14% — до 30 млрд руб., сохранив ориентир по росту кредитного портфеля на уровне 10–12%. Чистая прибыль банка по МСФО за первое полугодие снизилась на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 16,5 млрд руб. Это снижение было ожидаемым. Однако менеджмент, как и обещал, увеличил долю прибыли, направляемой на дивиденды, с 31% за первое полугодие 2025 до 50%. Дивиденд за первое полугодие составит 19,17 руб. на акцию, что даст доходность 8% — неплохо. Второе полугодие также ожидается слабым, хотя есть шанс немного превзойти собственный прогноз. При выплате 50% прибыли дивиденд за второе полугодие может снизиться до 15,7 руб. на акцию. Тогда общая дивидендная доходность за 2026 год составит около 14,4%. Интересно, что акции Сбера, у которого выше форвардная дивидендная доходность и рост прибыли, могут быть более привлекательными. Чистая процентная маржа БСПБ во втором квартале составила 6,4%, что ниже 7,2% годом ранее, когда у других банков ситуация была противоположной. Взгляд на ближайшие перспективы Банка Санкт-Петербург остается нейтральным. С одной стороны, банк наращивает кредитный портфель и клиентские средства, что поддерживает рост бизнеса. С другой стороны, снижение ключевой ставки оказывает давление на доходность активов: чистая процентная маржа сокращается, а чистый процентный доход снижается в годовом сопоставлении. ЦБ продолжит медленно снижать ставку, что будет давить на процентные доходы БСПБ. Оценка в 3,6 P/E и 0,5 капитала кажется дешевой, но рентабельность капитала в июле снизилась до 7,7%, что является минимальным уровнем с декабря 2025 года. Сбербанк при рентабельности 22,9% стоит 3,3 P/E и 0,75 капитала. Чтобы уравнять доходность капитала банков, акции БСП должны быть оценены в 0,33 капитала или менее 150 руб. Банк Санкт-Петербург по-прежнему имеет отличную бизнес-модель и является крепким банком с хорошей дивидендной доходностью. Однако время сверхприбылей прошло. Поэтому сохраняю осторожный взгляд на акции компании. Итоговая прогнозируемая цена: 260 руб. (потенциал +8%) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Портфель инвестора [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / БАНК СПБ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле
      Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле

    • «Росатом» ведет переговоры с Египтом о строительстве еще двух блоков на АЭС «Эд-Дабаа», заявил Лихачев. Он отметил, что первый энергоблок АЭС «Эд-Дабаа» планируется подключить к сети в 2028 году

    • «Мы не ожидаем дальнейшего ведения бизнеса с Онтарио». Трамп заявил, что озеро Онтарио — одно из североамериканских Великих озер, находящееся на границе США и Канады, может быть переименовано в озеро Америка

    • Пашинян заявил о намерении создать в парламенте следственную комиссию по вопросу Армянской апостольской церкви

    • Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным
      Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным

    • Италия не примет участие в учениях «коалиции желающих» этой осенью. Об этом сообщает La Repubblica

    • Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА
      Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА

    • Пашинян заявил, что будет доволен, если Армению исключат из ОДКБ. Он отметил, что страна в ближайшие пять лет не намерена активизировать свою работу в организации

    • Армения намерена в ближайшее время начать процесс подачи заявки на членство в ЕС, заявил Пашинян
      Армения намерена в ближайшее время начать процесс подачи заявки на членство в ЕС, заявил Пашинян
    • Токаев призвал соблюдать традиции и раскритиковал обнимающихся генералов: «Это не дело, когда мужчины начинают друг друга обнимать. Никогда в наших обычаях этого не было. Тем более люди в военной форме. Генералы начинают обниматься друг с другом. Что это такое?»
      Токаев призвал соблюдать традиции и раскритиковал обнимающихся генералов: «Это не дело, когда мужчины начинают друг друга обнимать. Никогда в наших обычаях этого не было. Тем более люди в военной форме. Генералы начинают обниматься друг с другом. Что это такое?»

    • Дмитриев саркастически предложил Канаде прекратить торговые противоречия с США и стать 52-м американским штатом. Он также пояснил, что статус 51-го штата может быть занят Гренландией

    • Трамп заявил, что был бы счастлив, если бы законы США изменили и ему разрешили баллотироваться на третий срок
      Трамп заявил, что был бы счастлив, если бы законы США изменили и ему разрешили баллотироваться на третий срок

    • Трамп заявил, что варианты военных действий США против Ирана не ограничены решением вести с Тегераном экономическую войну

    • Россия отправила в Сербию спецборт МЧС без каких-либо условий, в силу братских отношений Белграда и Москвы, сообщил Вулин
      Россия отправила в Сербию спецборт МЧС без каких-либо условий, в силу братских отношений Белграда и Москвы, сообщил Вулин

    • Угрозы Трампа вызвали недоумение у властей Омана, сообщил портал Al-Monitor со ссылкой на оманские источники. По мнению оманских властей, высказывания Трампа связаны скорее с публичной необходимостью перекладывания ответственности за срыв переговоров с Ираном на другую страну

    • Трамп считает, что у США не было выбора в действиях против Ирана. «Я сделал бы это снова сто раз. У них не может быть ядерного оружия, и ядерного оружия у них не будет», — заявил он в интервью радиостанции WABC

    • Вучич поблагодарил Россию за отправку в республику спецборта Ил-76 МЧС для оказания помощи в борьбе с лесными пожарами. Об этом он заявил в эфире Радио и телевидения Сербии

    • Авианосец Abraham Lincoln прекратил военные действия против Ирана. Он выдвинулся к берегам США
      Авианосец Abraham Lincoln прекратил военные действия против Ирана. Он выдвинулся к берегам США
    • Точных дат визита в РФ Уиткоффа и Кушнера пока не запланировано, заявил Песков. Уиткофф и Кушнер всегда желанные гости в Москве как для своих российских визави, так и для Путина
      Точных дат визита в РФ Уиткоффа и Кушнера пока не запланировано, заявил Песков. Уиткофф и Кушнер всегда желанные гости в Москве как для своих российских визави, так и для Путина

    • Трамп объявил о начале беспрецедентной «экономической войны и изоляции» Ирана. Страны, чьи структуры оказывают поддержку Ирану, столкнутся с экономическими последствиями, написал он в Truth Social

    • Трамп полагает, что морская блокада Ормузского пролива была эффективной на 100%. Ни одно судно не зашло в Иран, но они добирались в другие точки, отметил он. Сейчас судоходство по Ормузу открыто
      Трамп полагает, что морская блокада Ормузского пролива была эффективной на 100%. Ни одно судно не зашло в Иран, но они добирались в другие точки, отметил он. Сейчас судоходство по Ормузу открыто

    • Израиль не потерпит военного присутствия Турции в Сирии, заявил Нетаньяху: «Мы ясно передали послание: не надо. Видимо, его услышали недостаточно хорошо, поэтому мы позаботились о том, чтобы его поняли лучше»

    • Трамп заявил, что ожидает встречи с Ким Чен Ыном в этом году
      Трамп заявил, что ожидает встречи с Ким Чен Ыном в этом году
    • Число жертв землетрясения в Колумбии выросло до 312, пропавшими без вести продолжают числиться 290. Об этом сообщила служба управления рисками стихийных бедствий
      Число жертв землетрясения в Колумбии выросло до 312, пропавшими без вести продолжают числиться 290. Об этом сообщила служба управления рисками стихийных бедствий

    • США не уведомляли Республику Корея заранее о планах сократить учения. Об этом сообщил министр иностранных дел республики Чо Хён

    • Трамп требует от помощников организовать встречу с Ким Чен Ыном этой осенью, сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники
      Трамп требует от помощников организовать встречу с Ким Чен Ыном этой осенью, сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники

    • Трамп заявил, что США в данный момент не ведут и не планируют переговоров с Ираном

    • Кремлю пока нечего заявить по поводу возможного приезда Уиткоффа и Кушнера, встречи такого рода требуют подготовки, заявил Ушаков, отвечая на вопрос журналисту «Вестей» Павлу Зарубину
      Кремлю пока нечего заявить по поводу возможного приезда Уиткоффа и Кушнера, встречи такого рода требуют подготовки, заявил Ушаков, отвечая на вопрос журналисту «Вестей» Павлу Зарубину

    • Премьер Британии Бернэм переписывался с лжесотрудницей Белого дома, сообщает Politico со ссылкой на источники. Самозванец выдавал себя за главу аппарата Белого дома Уайлз. Остается неясным, когда Бернэм обменивался сообщениями с самозванцем и что конкретно обсуждалось в переписке

    • Трамп угрожает Оману, поскольку ищет виновных в трудностях с заключением соглашения с Ираном по ядерному вопросу. Такую версию изложила The Wall Street Journal, ссылаясь на источники

    • Москва и Пхеньян совместно борются за создание нового миропорядка, основанного на многополярности, равноправии и учете национальных интересов стран. Об этом говорится в телеграмме Лаврова главе МИД КНДР

    • Иран не выражает готовности принять условия США относительно прекращения конфликта, заявил Трамп

    • «Мы разбомбим их к чертям». США ударят по Оману, если страна будет мешать урегулированию в регионе, заявил Трамп в интервью телеканалу Fox News

    • Россия вызвала посла Японии после протеста Токио из-за поездки Путина, но в посольстве сказали, что он не сможет посетить МИД 14 или 17 августа, заявил Лавров. Посол Японии должен прийти в МИД, с ним поговорят о протесте из-за визита Путина на Итуруп и о подходе к его работе в России, заявил Лавров, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия вызвала посла Японии после протеста Токио из-за поездки Путина, но в посольстве сказали, что он не сможет посетить МИД 14 или 17 августа, заявил Лавров. Посол Японии должен прийти в МИД, с ним поговорят о протесте из-за визита Путина на Итуруп и о подходе к его работе в России, заявил Лавров, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп в интервью телеканалу Fox News заявил, что США поддерживают связь с КСИР по неофициальным каналам. Ранее о неофициальных каналах связи между Белым домом и руководством КСИР со ссылкой на источники сообщал американский портал Axios

    • Каллас заявила, что предстоящей осенью планирует представить странам ЕС «самый масштабный» пакет санкций против России
      Каллас заявила, что предстоящей осенью планирует представить странам ЕС «самый масштабный» пакет санкций против России

    • Трамп назвал Мекканское соглашение свидетельством объединения стран Ближнего Востока. «Очень рад видеть, что Саудовская Аравия, Турция и Пакистан недавно, наконец-то, подписали Мекканское соглашение о совместной обороне», — написал он в Truth Social.

    • Мигранты на границе в Сеуте приходят массово, чтобы лично «поблагодарить» Урсулу фон дер Ляйен за миграционную политику, заявил Дмитриев

    • Европейские бизнесмены и компании проявляют интерес к ВЭФ, сообщил в интервью ТАСС Кобяков

    • Восемь человек погибли в Японии в результате мощных ливней, сообщила японская служба пожарной охраны
      Восемь человек погибли в Японии в результате мощных ливней, сообщила японская служба пожарной охраны

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?