MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Когда стоит инвестировать в ОФЗ
617
Люди по-прежнему не понимают, что скрывается за ОФЗ и почему они далеко не всегда лучше акций. Если открыть графики акций и ОФЗ за последние 1-2 года, то динамика становится очевидной, ОФЗ кратно обгоняют доходности акций и на первый взгляд кажется, что этот инструмент тупо интереснее в текущем периоде. Однако с увеличением рассматриваемого срока разница в доходностях между ОФЗ и акциями начинает быстро сокращаться и чем длиннее период, тем сильнее начинают доминировать акции. На графике два индекса полной доходности: индекс МосБиржи и индекс ОФЗ. Динамика последних 10-ти лет. Важно: сравниваются именно индексы полной доходности. MCFTR по акциям и RGBITR по ОФЗ, то есть с учетом дивидендов/купонов и их реинвестирования. В начале 2022 года разница составляла 178% совокупной прибыли. На восстановлении рынка после мобилизации разница снова выросла до 177% прибыли. Сейчас итоговый капитал в акциях примерно на 94% выше, чем в индексе ОФЗ полной доходности за 10 лет. В пересчете на CAGR это около 6,85% годовых дополнительной доходности акций относительно ОФЗ. Страшнейшая разница, без которой шансы накопить капитал кратно уменьшаются. При этом акции, конечно, ведут себя волатильнее, а ОФЗ имеют более плавный график. Но ОФЗ также резко реагируют на катаклизмы. В ковид они падали на 15%, на СВО сложились на 30%. Это лучше акций, но капитал в ОФЗ не защищен от паник на рынке. Стоит это учитывать, особенно в длинных выпусках. Говорить о том, что ОФЗ сейчас лучше акций, НЕВЕРНО. С 2025 г. в акциях вялый боковик, когда длинные ОФЗ выросли на 30-40%. Именно поэтому складывается ошибочное впечатление доминирования облигаций, но на 10-летнем графике это лишь сокращение дикого отставания. Акции имеют свойства взрывного роста, пока ОФЗ лишены такого достоинства. Годовой рост в ОФЗ акции могут отыграть за месячную динамику, такова их природа. Когда подходят ОФЗ? ➠ Вас интересует небольшой горизонт инвестирования (1-5 лет). Если больше, то акции просто обязательны (по моему мнению). ➠ Вы балансируете между акциями и облигациями, держите сразу оба инструмента. Это лучший выбор в текущем периоде высоких ставок (по моему мнению). ➠ Вы готовы к просадкам на 20-50%. ОФЗ также бурно реагируют на кризисы и вкупе с отставанием от акций на длинном горизонте планирования смысл инвестирования только в ОФЗ быстро стремится к нулю. Такой риск слабо компенсируется премией. ➠ Вам важна предсказуемость денежного потока. Вам нужны деньги в конкретную дату. ➠ Акции дорогие (по P/E или дивдоходности). ➠ Вы ждете более быстрое снижение ставки ЦБ. Что в моем портфеле? Я держу короткие ОФЗ 26219 и 26226 и использую их для усреднений акций. Возможно, в будущем я буду добавлять длинные выпуски себе в портфель, так как они выглядят интересно. Из моих фаворитов сейчас ОФЗ: 26250, 26252, 26254, 26247. Хорошие выпуски для инвестирования на пару лет. Но долгосрочно, на десятилетия, я выбираю акции. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Инвестиции Студента
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
