MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Что будет с рынком после выплат Лукойла и покупок валюты Минфином
839
В четверг индекс Мосбиржи остался на нуле На рынке произошел дивидендный гэп по акциям «Лукойла», и индекс закрылся на отметке 2640 пунктов. Ожидается, что выплаты дивидендов могут поддержать ликвидность. «Лукойл» по-прежнему интересен инвесторам, несмотря на недавние колебания. Валюта выросла на 0,6%. Минфин планирует вернуться к покупкам, и параметры будут объявлены в среду. Однако на рынке скопилось слишком много длинных позиций по валютным контрактам. Трамп вновь заявил о завершении конфликта с Ираном, но Ормузский пролив остаётся закрытым, хотя интенсивность обстрелов снизилась. Нефть в пятницу немного скорректировалась, но пока нет уверенности в долгосрочных перспективах. Акции 1. Газпром: перспективы туманны, но компания выглядит интересно. За 2025 год: - Выручка: 9,77 трлн руб. (-9% г/г). - EBITDA: 2,9 трлн руб. (-6% г/г). - Чистая прибыль: 1,3 трлн руб. (+7% г/г). 4-й квартал был слабым, но финансовые доходы помогли компании. Плюсы: - Низкая оценка по P/E — 2,3. - Сокращение финансовых расходов с 1 трлн до 0,47 трлн руб. Минусы: - Рост долга до 2 ND/EBITDA. - Триллион прочих расходов, что делает неясными перспективы дивидендов за 2025 год. Отчет за 1-й квартал 2026 года показал чистую прибыль 147 млрд руб. против убытка 18 млрд руб. в прошлом году. Однако это связано с разовыми эффектами. Денежный поток улучшился до 315 млрд руб. Это может привести к дивидендам в 2026 году, но не сейчас. Считаю Газпром дешевой ставкой на мир, эскалацию в Ормузе или улучшение отношений с Китаем. Держу акции. 2. Магнит: ситуация вызывает разочарование. Отчет за 2025 год: - Выручка: 3,5 трлн руб. (+15,3% г/г). - Чистый убыток: 16,65 млрд руб. (прибыль 49,9 млрд руб. в 2024 году). - Операционный денежный поток упал с 194 млрд руб. до 45 млрд руб. - Капитальные затраты увеличились с 157 млрд руб. до 186 млрд руб. из-за ребрендинга. Дивидендов не будет. Для восстановления компании потребуется год и более. Менеджмент не выкупает акции у нерезидентов, хотя дисконт велик. Возможно, в будущем компания начнет привлекать деньги и открывать позиции для нас, миноритариев. Но это уже издевательство. Позицию продал. 3. ЮГК: ждем нового владельца. Отчет за 2025 год: - Выручка: 109 млрд руб. (+43% г/г). - Скорректированная EBITDA: 43 млрд руб. (+24% г/г). - Чистая прибыль: 16 млрд руб. (+71% г/г). Отрицательный свободный денежный поток увеличился в 3 раза до -7 млрд руб. из-за роста инвестиций. Чистый долг снизился с 2,2 до 2 ND/EBITDA. Отчет важен, но главное — реализация государственного пакета в 68%. Средняя цена 0,72 руб. может стать ориентиром. При падении ниже этого уровня акции можно покупать, но инвесткейс появится только при понимании нового мажоритария (желательно не УГМК). 4. Лента: первые тревожные звоночки. Отчет за 1-й квартал 2026 года: - Выручка: 306,9 млрд руб. (+23,4% г/г). - LFL-продажи: +6,8%. - EBITDA: 16,4 млрд руб. (+0,7% г/г). - Рентабельность по EBITDA: 5,35% (-1,2% г/г). - Скорректированная прибыль: 5,43 млрд руб. (-10,4% г/г). Новые покупки (Оби и Реми) могут замедлить рост гипермаркетов. Долг начал давить, что привело к отрицательному FCF. Трафик в гипермаркетах и суперах растет, а в магазинах у дома падает. Компания стоит 5,7 P/E, что недорого, но на рынке появилось много интересных идей. Интересны акции ниже 1700 руб. (4,5 P/E). Итоги Ранний дивидендный сезон продолжается, в июле нас ждет самое интересное. Рынок восстановился после тяжелой прошлой недели. Впереди перемирие 9 мая, покупка валюты Минфином и праздники — давление на рынок может снизиться. 2620 — важный уровень поддержки. В воскресенье Трамп объявил о переговорах с Ираном, и некоторые говорят о готовности США снять блокаду Ормуза. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
