MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Ритейл в кризис: кто из сетей растёт, а кто теряет позиции
633
Пульс экономики — как чувствует себя ритейл? Продуктовый ритейл является своего рода маркером экономики в стране, которая сейчас не в лучшем состоянии. Разбираемся, кто из сектора показывает хорошие результаты в эти непростые времена. X5 Group Доходы X5 все еще [растут](https://t.me/if_stocks/9079) двузначными темпами, хотя эти темпы замедляются. Если в 2024 году выручка выросла на 24,2%, то в 2025 рост составил уже 18,8%. LFL-продажи за тот же период выросли на 11,4%, в т. ч. за счет роста среднего чека (+9,6%) и роста трафика (+1,6%). Это самый лучший результат среди рассмотренных компаний. А вот прибыль, в отличие от выручки, за прошлый год снизилась на 14%. Основная причина — рост финансовых расходов в 4 раза. Магнит Магнит отчитался хуже конкурента: ➖ выручка выросла на 15,3%, до 3,5 трлн руб. ➖ EBITDA снизилась на 1,5%, до 169,3 млрд руб. ➖ чистый убыток составил 16,6 млрд против прибыли 49,9 млрд руб. годом ранее. LFL-продажи увеличились на 8,7% на фоне роста LFL-среднего чека на 8,4% и роста LFL-трафика на 0,3%. Как и у X5, основной рост был за счет повышения цен, а трафик остался практически без изменений. Чистый убыток образовался в результате роста финансовых расходов в 3,5 раза, до 82 млрд руб. Соотношение Чистый долг/EBITDA выросло с 1,5х до 2,9x. Лента Лента остается самым быстрорастущим ритейлером на рынке: ➖ выручка: 1,1 трлн руб. (+24,2% г/г) ➖ скорр. EBITDA: 83,7 млрд руб. (+22,8% г/г) ➖ чистая прибыль: 38,2 млрд руб. (+56% г/г) Темпы роста впечатляют, но, как и у X5, тоже замедляются. Если в 2024 выручка выросла на 44%, а EBITDA — в два раза, то в 2025 рост был уже скромнее. Как и у других, LFL-продажи выросли на 8% в основном благодаря росту среднего чека (+7,9%). Трафик не растет даже у такой быстрорастущей сети. Зато процентные расходы на прибыль пока влияют не сильно из-за небольшого размера долга (ЧД/EBITDA 0,6х). Фикс Прайс Результаты Фикс Прайса [оказались](https://t.me/if_stocks/9033) самыми слабыми из всех: выручка выросла на 4,3%, а EBITDA и чистая прибыль снизились на 15% и 47% соответственно. LFL-продажи компании выросли всего на 0,6% г/г полностью благодаря росту среднего чека (+4,9% г/г). Это говорит нам о том, что компания теряет покупателей, а средний чек растет даже медленнее инфляции. При этом соотношение чистый долг/EBITDA у Фикс Прайса самое низкое из всех – 0,4х, а рентабельность EBITDA самая высокая – 12,4%. Мнение IF Stocks: Сектор ритейла переживает непростые времена: высокая ставка давит на прибыль, а снижение инфляции и падение трафика влияет на LFL-продажи. Из рассмотренных компаний лучше всего себя чувствуют X5 и Лента: они справедливо оценены по мультипликаторам и демонстрируют стабильный двузначный рост. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
