MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Нефть, рубль и одна линия, которая объясняет почти всё
79
На картинке, если что, не просто точки, а фактически реальная функция поведения Минфина. Если упростить: • нефть падает → Минфин продаёт валюту; • нефть растёт → Минфин покупает валюту. Классика бюджетного правила, но дьявол, как обычно, в деталях. Обратите внимание на наклон линии. Он говорит не просто, что есть зависимость, а показывает, насколько агрессивно государство вмешивается в курс. Фактически каждый $1 изменения цены нефти ≈ меняет валютные операции Минфина на ~13 млрд ₽. Что это значит на практике Этот график почти как формула курса рубля, потому что экспортёры приносят валюту (зависит от нефти), а Минфин эту валюту частично забирает или добавляет. В итоге формируется контролируемый баланс, и курс рубля — это не совсем рынок, а рынок + корректировка через бюджетное правило. Теперь посмотрите на правую часть графика. При высоких ценах на нефть Минфин активно изымает валюту (уходит в минус по интервенциям), чтобы рубль не стал слишком сильным, и получается парадокс, где высокая нефть должна укреплять рубль, но Минфин это гасит, а низкая нефть должна валить рубль, но Минфин это поддерживает. И в итоге рубль искусственно загоняется в коридор стабильности. Но стабильность рубля в этой модели — это не цель, а скорее побочный эффект управления бюджетом. Главная же цель — стабилизировать доходы бюджета, а не курс. Курс — это так, просто инструмент. Важно нам это с вами должно быть потому, что рубль перестаёт быть чистым отражением нефти и становится функцией политики, а значит, конфигурация «нефть выросла — рубль укрепится» уже не работает напрямую. Мой долгосрочный прогноз по росту курса USD/RUB в район 92–100 за доллар во втором полугодии 2026-го остаётся без изменений. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: курс доллара
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
