MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Почему падает российский рынок сегодня
132
Ничего плохого фундаментально не происходит, но рынок льют сильно. Конечно, крепкий рубль — это плохо для многих компаний, но точно не для нефтянки, которая занимает около 40% индекса. Она всё равно заработает намного больше, чем могла бы. Из существенных рисков только возможное перекрытие каналов экспорта (например, из-за ударов БПЛА по инфраструктуре). Однако эти риски и были в 2023-м году перед ралли. Всем на них было плевать, а значит дело в чем-то другом. Кстати, НМТП и Транснефть держатся нормально, т. е. страха в бумагах, завязанных на инфраструктуру, особо нет. С ценами на нефть ситуация более чем благоприятная. То, что Ормуз закроют на 2 месяца, по моей памяти, не ждал вообще никто. Скорее наоборот — все прогнозы были осторожными и скептическими. Аналогичная ситуация с алюминием и удобрениями. Падение золота абсолютно логичное. Проиндексируйте хаи по золоту на инфляцию или даже долларовую М2 — получите, что сейчас там величайший пузырь, какого еще не было никогда. Это сейчас абсолютно спекулятивный актив. Как ни считай, при себестоимости чуть больше $1500 за унцию покупать золото по текущим — безумие (если, конечно, не ждать девальвации бакса в 3 раза в ближайшие несколько лет, например). Однако что может привести к девальвации бакса такими темпами? Только ядерная война, наверное, и то не факт. Как уже писал вчера, скорее всего, что-то будет. Может что-то по геополитике, может какие-то экономические меры новые объявят, посмотрим. Смущает то, что льют даже длинные ОФЗ и валюту. Если произойдет что-то на подобии сентября 2022 года, то для бизнеса, конечно, будет особо непросто. Помимо высокой ставки и дорогих долгов еще ФОТ может взлететь, а с кадрами и так многим компаниям непросто. Сейчас акции РФ примерно 30% публичного портфеля занимают, остальное — кэш и квазивалютные бонды. Понаблюдаю за ситуацией. Не первый год на рынке, знаю, как у нас тут бывает, излишний оптимизм — главный враг инвестора на российском рынке. В целом рынок дорогим не назвать, но апсайды небольшие. Где дешево — там много подводных камней, а где с компанией всё ОК — дисконты небольшие. Сколько, скажем, у того же Сбера целевая цена? Ну, 355 рублей? Это 12% апсайда за год + дивы = 24% потенциальной доходности за год. Нормально, но чем это лучше длинных ОФЗ или нормальных корпоративных бондов с дохой 18–20% и низким риском? Winfall tax идею в том же Сбере тоже может испортить. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ | Егор Федосов
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
