Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МТС: АНАЛИЗ [MTSS]

МТС: АНАЛИЗ [MTSS]

МТС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли покупать акции МТС после обвала котировок

221

    Дивиденды МТС снизились до 24,5 ₽: прогноз цены 175 ₽ и оценка рисков МТС — оказывает услуги мобильной и фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного телевидения, а также услуги по продаже контента. Выручка: - 2023 — 606₽ млрд - 2024 — 703,7₽ млрд - 2025 — 807,2₽ млрд - 2026 (LTM) — 851,1₽ млрд Темпы роста — 6% Прибыль: - 2023 — 54,6₽ млрд - 2024 — 29,3₽ млрд - 2025 — 35,2₽ млрд - 2026 (LTM) — 54,4₽ млрд Темпы роста — <0% • Капитализация — 399,2 млрд руб. • P/E — 7,34, среднее — 9,46 • P/S — 0,47, среднее — 0,49 • EV/EBITDA — 2,86, среднее — 3,02 • ROA — 3%, среднее — 5,4% • Чистый долг — 468,3 млрд руб. (-16% г/г) Если взглянуть на основные метрики МТС, можно сказать, что акции находятся выше справедливых уровней. Обзор дивидендов МТС: • 2022 — 34,29 руб/акцию • 2023 — 35 руб/акцию • 2024 — 35 руб/акцию • 2025 — 35 руб/акцию Темпы роста: 1% Дивиденды за 2025 год: 35 руб/акцию (16,7%) Это были последние дивиденды исходя из старой дивидендной политики. Доходность актива с учетом дивидендов: -17% Прогноз дивидендов за 2026 год: 24-30 руб/акцию (13-16%) СД МТС утвердил новую дивидендную политику на 2026-2028 год. Ранее платили не менее 35 руб./акцию по итогам года (уходило на это 70 млрд). Теперь компания планирует возвращать акционерам до 20% OIBDA или минимум 70 млрд руб в год — те же 35 руб. Однако 70% этой суммы пойдёт на дивиденды, остальные 30% — на выкуп собственных акций. Соответственно, дивидендами выходит ~24.5 руб на акцию, ещё ~10.5 руб на байбек. При выплате 25 руб. дивдоходность составит всего 13%, что для такого бизнеса и текущего рынка (когда ОФЗ дают более 16%) — мало. Вывод по акциям МТС: Новая дивидендная политика разочаровала рынок. Во второй части уже [разобрал](https://t.me/c/1667225532/5714), что на 2026–2028 годы МТС планирует направлять на возврат капитала акционерам до 20% OIBDA. Минимальный объем — ₽70 млрд в год. Но главный момент, что теперь 30% от общей суммы выплаты будет уходить на buyback, а непосредственно на дивиденды только 70%. Если МТС будет платить по минимуму (70 млрд), то это дает форвардный дивиденд в 24,5 руб. Доходность к текущим 13,5%. Для такого бизнеса, как МТС, где основа инвестиционного кейса только дивиденды — это очень мало. Особенно учитывая текущие безрисковые доходности. Безусловно, есть опцион на БОЛЬШИЙ дивиденд, но этого мало Благодаря привязке к показателю OIBDA, дивиденд выглядит более прогнозируемым, чем в случае расчета от чистой прибыли или свободного денежного потока, и имеет потенциал для повышения. Только вот платить все равно в долг и вряд ли МТС в ближайшие годы сможет направлять на байбек + дивиденды более 70 млрд (которых и так с трудом находили). Второй момент — это прозрачность байбека. Будет ли выкуп рыночным или приоритет может быть отдан мажоритариям (выкуп у АФК Системы, например)? Пока непонятно. По моему мнению, новая див. политика сделана исключительно для АФК Системы. Холдинг так же, как и раньше, будет получать свои 35 млрд рублей в год через дивы и байбек. Взгляд на МТС сейчас между негативным и нейтральным Пока дивидендная история МТС становится заметно менее привлекательной, чем раньше. Отсюда такое падение акций сегодня. Ранее МТС была квазиоблигацией и давала доходность значительно выше ОФЗ (премия за риски). Так по итогам 2025 года див. доходность была более 18%. Сейчас форвардная див. доходность менее 14%, что крайне мало при условии доходности ОФЗ >16,3%. В целом совокупный объем возврата стоимости акционерам планируется не ниже 70 млрд руб. в год, как и ранее. Но повторюсь, что непонятна прозрачность байбека. Поэтому пока можно ориентироваться только на дивиденды. Итоговая прогнозируемая цена: 175₽ (-5,5% от текущих) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Даниил](https://t.me/c/1667225532/5712) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МТС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?