Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МТС: АНАЛИЗ [MTSS]

МТС: АНАЛИЗ [MTSS]

МТС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Чистая прибыль МТС выросла в 9,6 раза за счёт продажи доли в башенном бизнесе

3 745

    Сможет ли МТС вывести FCF в плюс без роста долга при текущих капзатратах Финансовые результаты за 1П2026: ▫️ Выручка: 414,8 млрд руб. (+11,9% г/г) ▫️ OIBDA: 159,3 млрд руб. (+17,1% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 74,0 млрд руб. (рост в 9,6 раза) В первом полугодии МТС увеличил выручку на 11,9% г/г - до 414,8 млрд руб. благодаря увеличению доходов от услуг мобильной и фиксированной связи, рекламного бизнеса (активного роста AdTech), а также положительному вкладу розничных продаж и дополнительных цифровых сервисов. В сочетании с индексацией тарифов на услуги и оптимизацией расходов показатель OIBDA выросла на 17,1% г/г - до 159,3 млрд руб. *В 1П2026 МТС провела индексацию тарифов на мобильную связь в среднем на 15,6%. Динамика выручки по ключевым сегментам отдельно в 1 и 2 кварталах 2026 года (г/г): ▫️ Телеком: +14,7% / +12,2% ▫️ Финтех: +18,4% / -6,1% ▫️ Реклама (AdTech): +2,3% / +16,0% ▫️ Медиахолдинг: +3,8% / +12,6% Во 2К2026 Финтех продемонстрировал снижение из-за падения процентных ставок, которые повлияли на доходы сегмента. При этом доходы от рекламы и медиахолдинга росли опережающими темпами за счёт сегмента маркетинговых технологий, а также росту доходов от ОТТ-платформ и ТВ-сервисов. ▫️ операционные расходы выросли на 6,5% г/г - до 71,9 млрд руб. ▫️ процентные расходы снизились на 8,9% г/г - до 64,6 млрд руб. ▫️ рентабельность OIBDA составила 39,6% (против 37,2% годом ранее). Отдельного внимания заслуживает рост чистой прибыли, которая в 1П2026 выросла в 9,6 раза - до 74,0 млрд руб. Такая динамика показателя обусловлена разовым фактором — продажей 49,9% [доли башенного бизнеса](https://t.me/fund_ka/7222) на сумму около 55,8 млрд руб. Если скорректировать ЧП на разовый фактор, то она вышла в районе 18,2 млрд руб. (рост в ~2,4 раза). На конец 1П2026 чистый долг вырос до 474,1 млрд руб., при ND/OIBDA = 1,6x ▫️ CAPEX вырос на 21,6% г/г - до 75,9 млрд руб. ▫️ FCF группы составил -7,9 млрд руб. (без учета банка: -2,8 млрд) Дивиденды По итогам 2025 года МТС выплатила 35 рублей дивидендов на акцию, что на момент отсечки составило 16,7% дивдоходности. Выплата производилась в соответствии с действующей на тот момент дивидендной политикой, которая заканчивается уже в этом году. Осенью этого года менеджмент планирует представить новую дивидендную политику. Консенсус-прогноз предполагает сохранение выплат в коридоре 30–35 рублей на акцию в год, но с дроблением на несколько траншей. Также возможен отказ от фиксированной суммы и привязка к FCF, что исключить выплату дивидендов «в долг». Итого: Снижение стоимости фондирования уже начинает положительно отражаться на финансовых результатах МТС. Во втором квартале финансовые расходы снизились, что вместе с сильной динамикой OIBDA и эффектом от продажи доли в дочерней компании привело к резкому восстановлению чистой прибыли. При этом я бы не экстраполировал этот результат на следующие кварталы: значительная часть роста прибыли связана с разовыми факторами. Гораздо важнее, что основной бизнес продолжает показывать сильную динамику. Главным негативным фактором при этом остаётся отрицательный FCF, который увеличивает потребность МТС во внешнем финансировании и ограничивает возможности для выплаты дивидендов без роста долга. Поэтому ключевой вопрос — сможет ли компания восстановить FCF без дальнейшего увеличения долговой нагрузки и какой будет новая дивидендная политика: в частности, будет ли она привязана к FCF. Дополнительным риском стали атаки на инфраструктуру OZON — дочерней компании АФК «Система». МТС традиционно является ключевым источником дивидендов для холдинга. На фоне сложностей с OZON и тяжёлого финансового положения «Сегежи» у Системы повышаются стимулы к максимизации дивидендных выплат от МТС. В свою очередь, это может ограничить объём собственных средств компании на развитие инфраструктуры и усилить потребность во внешнем финансировании. В общем, рисков прибавилось. Ждём новую дивидендную политику Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Артур / Фундаменталка [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МТС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    • Министры обороны ЕС не приняли никаких конкретных решений о предоставлении ракет для Patriot Киеву, заявила Каллас

    • Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия на украинском направлении, сообщил источник ТАСС

    • США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп
      США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп

    • Трамп, говоря о приглашении России на мероприятия G20, заявил, что хочет поладить со всеми: «Одна из причин моего успеха заключается в том, что я со всеми лажу»

    • Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях
      Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях

    • Токаев назначил и. о. вице-премьера Аиду Балаеву зампредом Совета безопасности Казахстана. Секретарь Совбеза Гизат Нурдаулетов освобожден от должности, говорится в указе президента.

    • Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба
      Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба

    • США в течение недели введут санкции против одного из банков для давления на Иран, заявил американский министр финансов Скотт Бессент

    • Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи призвал все мусульманские страны объединиться и противостоять США
      Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи призвал все мусульманские страны объединиться и противостоять США

    • Сына Нетаньяху экстренно эвакуировали из США из-за угрозы покушения, сообщила The Jerusalem Post. Яир Нетаньяху уехал из Флориды в сопровождении охраны, даже не взяв с собой вещи, отмечает газета

    • Трамп подписал указ о создании Космической академии США
      Трамп подписал указ о создании Космической академии США
    • Телефонного разговора Путина с Трампом пока в планах нет, сообщил Песков
      Телефонного разговора Путина с Трампом пока в планах нет, сообщил Песков

    • Трамп составил рейтинг президентов США, назвав себя величайшим из них. К числу «великих» он отнес Авраама Линкольна, Джорджа Вашингтона, Франклина Рузвельта, Вудро Вильсона, Томаса Джефферсона и Эндрю Джексона

    • Администрация США может вводить санкции против сотрудничающих с Ираном китайских банков и не объявлять об этих рестрикциях, заявил Трамп

    • Трамп заявил, что у шефа ЦРУ и Нарышкина очень хорошие отношения, они встречаются раз в год-полгода. Президент США назвал поездку шефа ЦРУ в Москву «обычным делом»

    • Гросси заявил ТАСС, что у него сложились очень хорошие рабочие отношения с Россией

    • Хегсет рассматривает кандидатуру представителя Пентагона на должность министра армии
      Хегсет рассматривает кандидатуру представителя Пентагона на должность министра армии

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?