Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МТС: АНАЛИЗ [MTSS]

МТС: АНАЛИЗ [MTSS]

МТС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Снижение ставки ЦБ может подтолкнуть акции МТС к 292–318 руб. на фоне 19,1% доходности

4 278

    19,1% дивидендов и оценка ниже средних: почему акции МТС всё ещё дешёвые Мобильные ТелеСистемы — ведущая компания в России и странах СНГ по предоставлению услуг мобильной и фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, цифровых сервисов и мобильных приложений, финансовых услуг и сервисов электронной коммерции, а также конвергентных ИТ-решений в сфере системной интеграции, интернета вещей, мониторинга, обработки данных и облачных вычислений. В России услугами мобильной связи МТС пользуются 84,1 миллион абонентов. Итоги 2 квартала 2026 года ▫️ Выручка выросла на 9,2%, до 213,5 млрд руб., на фоне роста доходов от услуг мобильной и фиксированной связи, в межоператорском, рекламном и розничном бизнесах, а также в B2B-направлении. ▫️ OIBDA увеличилась 16,3% и составила 84,6 млрд руб. Устойчивая динамика OIBDA поддерживается доходами от услуг связи и медиасервисов, а также оптимизацией расходов. ▫️ Чистая прибыль увеличилась в 23,9 раза и составила 66,9 млрд руб. на фоне устойчивой положительной динамики OIBDA, снижения финансовых расходов и продажи доли в дочерней компании. ▫️ Капитальные затраты увеличились на 12,6% г/г, до 31,6 млрд руб., из-за активных инвестиций. На 30 июня 2026 года чистый долг МТС составил 474,1 млрд руб., что на 10,1% больше, чем годом ранее. Соотношение чистого долга к LTM OIBDA уменьшилось на 0,1 и составило 1,6. Результаты за 18,5 лет и прогнозы на 2026-2027 гг. Если сравнить динамику стоимости акции и денежных потоков, то увидим, что выручка стабильно растет выше уровня инфляции, а средняя стоимость акции в течение 10 лет была на 6% ниже средней выручки на акцию. Сейчас цена акции на 57% ниже выручки на акцию, такое за историю компании никогда не было. В 2026-2027 гг. ожидается продолжение роста бизнеса и, соответственно, большая вероятность роста стоимости акций. Исходя из прогнозируемых денежных потоков, справедливая цена акции через 2 года составит 300 руб. Рассмотрим динамику результатов с 2016 года Выручка компании с 2016 года выросла на 95%, OIBDA выросла на 79%, операционная прибыль выросла на 97%, прибыль акционеров выросла на 110%, операционный денежный поток вырос на 19%. Активы выросли на 237%, обязательства выросли на 350%, чистый долг вырос на 115%. За этот же период капитализация снизилась на 22%. Исходя из динамики результатов компании с 2016 года, справедливая цена акции должна быть в диапазоне от 300 руб. до 400 руб. Стоимость и рентабельность Окупаемость компании 3,5х, отношение капитализации к выручке 0,43х, показатель P/FCF 4х, EV/OIBDA 1,85х, что выглядит дешево. Операционная рентабельность 20,3%, а рентабельность по OIBDA 35,6%, что выглядит привлекательно. Если обратить внимание на показатели окупаемости и их средние значения без учета разовых статей, то увидим, что в течение последних 10 лет компания МТС торговалась с окупаемостью 9,8х. На данный момент я ожидаю форвардные показатели окупаемости по прибыли акционеров 4,6х и 7,6х в 2026-2027 гг. соответственно. Если компания оправдает мои ожидания, то относительно средних показателей окупаемости у МТС апсайд до 240 руб. Осенью 2026 года менеджмент МТС планирует представить новую дивидендную политику, возможно, компания начнёт выплачивать дивиденды ежеквартально. Пока я закладываю аналогичные дивиденды в ближайшие годы, что составляет 19,1% годовых. Зависимость акций МТС и ставки ЦБ На представленном графике отражена динамика котировок МТС и инвертированной ключевой ставки Банка России. Визуально прослеживается устойчивая обратная зависимость: снижение ставки сопровождается ростом стоимости акций, ужесточение денежно‑кредитной политики — давлением на котировки. В текущих условиях ключевая ставка составляет 14%, дивидендная доходность акций МТС — около 19,1%. Таким образом, премия за акционерный риск существенная. При таких вводных справедливая оценка акций должна быть намного выше текущих значений. Однако в период затяжного смягчения ДКП ситуация меняется принципиально. Если в горизонте двух лет ключевая ставка снизится до 9-11%, требуемая доходность по дивидендным бумагам также скорректируется вниз. При сохранении сопоставимого уровня дивидендов справедливая дивидендная доходность МТС может находиться в диапазоне 11-12%, что соответствует оценке около 292-318 рублей за акцию. Вывод У МТС практически нет валютных долгов, но у МТС многие кредиты и займы с плавающей ставкой, поэтому стоимость обслуживания долга на данный момент высокая. Чистый долг МТС сейчас составляет 474,1 млрд руб., что на первый взгляд выглядит как большой долг, но и OIBDA у компании только за последний год составила 303 млрд руб., то есть МТС сможет покрыть долг менее чем за 1,6 года, что для российского рынка, несмотря на высокие ставки, выглядит нормально. Если ставка продолжит снижаться, то рентабельность бизнеса будет расти и это даст дополнительный толчок к росту акций, особенно на фоне высоких дивидендов на ближайшие 2 года. Я считаю, что акции МТС выглядят привлекательно для покупки в дивидендный портфель, особенно на фоне снижения ставки. Я держу компанию в своем дивидендном портфеле и продолжу осуществлять покупки. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Наталия Кочетова [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МТС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    • Министры обороны ЕС не приняли никаких конкретных решений о предоставлении ракет для Patriot Киеву, заявила Каллас

    • Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия на украинском направлении, сообщил источник ТАСС

    • США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп
      США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп

    • Трамп, говоря о приглашении России на мероприятия G20, заявил, что хочет поладить со всеми: «Одна из причин моего успеха заключается в том, что я со всеми лажу»

    • Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях
      Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях

    • Токаев назначил и. о. вице-премьера Аиду Балаеву зампредом Совета безопасности Казахстана. Секретарь Совбеза Гизат Нурдаулетов освобожден от должности, говорится в указе президента.

    • Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба
      Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба

    • США в течение недели введут санкции против одного из банков для давления на Иран, заявил американский министр финансов Скотт Бессент

    • Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи призвал все мусульманские страны объединиться и противостоять США
      Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи призвал все мусульманские страны объединиться и противостоять США

    • Сына Нетаньяху экстренно эвакуировали из США из-за угрозы покушения, сообщила The Jerusalem Post. Яир Нетаньяху уехал из Флориды в сопровождении охраны, даже не взяв с собой вещи, отмечает газета

    • Трамп подписал указ о создании Космической академии США
      Трамп подписал указ о создании Космической академии США
    • Телефонного разговора Путина с Трампом пока в планах нет, сообщил Песков
      Телефонного разговора Путина с Трампом пока в планах нет, сообщил Песков

    • Трамп составил рейтинг президентов США, назвав себя величайшим из них. К числу «великих» он отнес Авраама Линкольна, Джорджа Вашингтона, Франклина Рузвельта, Вудро Вильсона, Томаса Джефферсона и Эндрю Джексона

    • Администрация США может вводить санкции против сотрудничающих с Ираном китайских банков и не объявлять об этих рестрикциях, заявил Трамп

    • Трамп заявил, что у шефа ЦРУ и Нарышкина очень хорошие отношения, они встречаются раз в год-полгода. Президент США назвал поездку шефа ЦРУ в Москву «обычным делом»

    • Гросси заявил ТАСС, что у него сложились очень хорошие рабочие отношения с Россией

    • Хегсет рассматривает кандидатуру представителя Пентагона на должность министра армии
      Хегсет рассматривает кандидатуру представителя Пентагона на должность министра армии

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?