Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества СОВКОМБАНК: АНАЛИЗ [SVCB]

СОВКОМБАНК: АНАЛИЗ [SVCB]

СОВКОМБАНК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции СОВКОМБАНК

9

    Мнение: БКС Мир Инвестиций. Совкомбанк: история роста и консолидации. В квартальной стратегии аналитики БКС поделились своими ожиданиями от рынка на ближайшие три месяца и представляют глобальный прогноз по отдельным секторам и эмитентам. Целевая цена акции представителя финансового сектора Совкомбанка на горизонте года — 24 руб., взгляд на бумагу «Позитивный». В этой публикации рассказываем, что ждет компанию в III квартале 2024 г. Сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги Совкомбанка. Наша целевая цена 24 руб. на 12 месяцев основана на методе модели роста Гордона и предполагает избыточную доходность 10% к рыночным котировкам. Взгляд на компанию. История роста и консолидации. Совкомбанк занимает 8-е место среди банков РФ по объему активов (3 510 млрд руб. на май 2024 г., по данным www.banki.ru). За последние 5 лет компания поднялась в рейтинге с 13-й строчки, а за 10 — с 36-й. Рост достигается за счет стратегии диверсификации бизнеса через точечные M&A: с 2013 г. их было 26. Благодаря этому за последние 10 лет банк получил доступ к передовой ИТ-системе, занял ниши автокредитования (купил Меткомбанк в 2016 г.) и госзакупок, приобрел ипотечный портфель у Нордеа Банка в 2017 г., вышел на рынок лизинга (Соллерс-Финанс в 2019 г.) и страхования, консолидировал рынок карт рассрочки. Совкомбанк находится под санкциями США, в связи с чем отрезан от американской финансовой системы и долларовых транзакций. Драйверы роста. Новые приобретения, дивиденды. Стратегия Совкомбанка предполагает неорганический рост через покупки уже работающих бизнесов. Это дает возможности быстрого роста с готовой экспертизой. В отсутствие сделок M&A и ставки на рост банк не держит избыточный капитал и готов распределять дивиденды. Текущая дивидендная политика предполагает выплату от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО с целевым уровнем фактического норматива Н1.0 не менее 11,5%. Ключевые риски. Макродинамика, процентные ставки, стратегия роста через M&A. Ухудшение экономики может отразиться на качестве активов банка, и, как следствие, вызвать необходимость в дополнительных резервах. На текущий момент мы оцениваем качество активов и конъюнктуру как стабильные. Ужесточение монетарной политики ЦБ влияет на маржинальность. Менеджмент уже понизил прогнозы прибыли на 2024 г. Сохранение жесткого монетарного курса дольше, чем мы ожидаем, может оказать давление на дальнейшую динамику кредитного портфеля банка и возможности генерировать доход. Неорганический рост через сделки M&A — это и покупка экспертизы, и нового бизнеса, но он сопряжен с операционными и другими рисками. Основные изменения. Без изменений. Мы не меняли прогнозы, поскольку недавно начали покрытие Совкомбанка. По нашим оценкам, из-за давления на маржинальность бизнеса чистая прибыль снизится до 58 млрд руб. в 2024 г. (-38% г/г) с ROAE 19%, но восстановится до 87 млрд руб. (+50% г/г) в 2025 г. и в 2026 г. повысится уже до 98 млрд руб. (+13% г/г) с рентабельностью ROAE 24% и 23% соответственно. Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на 12 месяцев — 24 руб. «Позитивный» взгляд. Наша целевая цена по акциям Совкомбанка на 12 месяцев —24 руб. Она основана на методе модели роста Гордона и предполагает избыточную доходность 10% к рыночным котировкам. Сохраняем «Позитивный» взгляд. Акции банка торгуются с мультипликаторами P/E 4,5x 2025п и P/BV 1,0х 2025п, что привлекательно с учетом возможности банка показывать высокую рентабельность — 23% в среднем в 2024 – 2026п. При этом котировки поддерживает возможность роста и дивидендов: ожидаем коэффициент выплат на уровне 30% за 2024 –2025 гг. с учетом роста и рентабельности, что соответствует 0,86 руб. и 1,28 руб на акцию и дивдоходности 4,7% и 7% соответственно. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СОВКОМБАНК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?