Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества СОВКОМБАНК: АНАЛИЗ [SVCB]

СОВКОМБАНК: АНАЛИЗ [SVCB]

СОВКОМБАНК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз по акциям Совкомбанка: появляется ли потенциал с учетом байбека? Ищем ответы

2 929

    Выкуп акций разогнал котировки Ключевые цифры: • Объём выкупа: 2 млрд ₽ в квартал • Покупатель: Совкомбанк Страхование Жизни • Акции после новости: около 11 ₽ • Реакция рынка: примерно +4% • Дивиденд за 2025 год: 0,35 ₽ на акцию • Чистая прибыль за 1 квартал 2026: 20 млрд ₽ (+57% г/г) • Регулярная прибыль: 17 млрд ₽ (+24% г/г) • ROE: 20% • Чистая процентная маржа: 7,0% • Расходы на резервы: 23 млрд ₽ (годом ранее 12 млрд ₽) На первый взгляд, новость выглядит позитивно. Совкомбанк запускает выкуп акций с рынка, бумаги сразу отреагировали ростом, а менеджмент прямо говорит, что текущая оценка не отражает фундаментальные показатели банка. Разбираемся. Главное, что стоит зафиксировать: выкуп поддерживает акции, но последний отчёт всё равно нужно читать аккуратно. Программа будет идти через биржевой стакан. Плановый объём – 2 млрд ₽ в квартал, дневной объём покупок – не больше 10% среднедневного оборота. Продажа выкупленных акций обратно в рынок не рассматривается, SPO банк тоже не планирует. Менеджмент фактически говорит: при цене около 11 ₽ банк торгуется примерно по 0,5 капитала и около 2,5 ожидаемой прибыли на следующие 12 месяцев. Поэтому выкуп выглядит для группы выгоднее, чем просто держать лишний капитал внутри. Отчёт за 1 квартал действительно был сильным по основному банковскому бизнесу. Чистая прибыль выросла до 20 млрд ₽, чистый процентный доход – до 60 млрд ₽, маржа поднялась до 7,0%, а ROE достиг 20%. Для банка это хороший набор: фондирование стало дешевле, процентная маржа расширилась, операционная эффективность улучшилась. Но есть важный нюанс. Регулярная прибыль выросла только на 24%, до 17 млрд ₽. Остальная часть результата связана с разовыми эффектами, включая прибыль от покупки «Капитал Лайф». То есть headline-цифра по чистой прибыли выглядит ярче, чем базовая доходность. Главные риски сидят в резервах и капитале. Расходы на резервы выросли до 23 млрд ₽ против 12 млрд ₽ годом ранее. Стоимость риска поднялась до 3,0%. Это не кризис, но знак, что качество портфеля требует внимания. Плюс банк активно расширяется через сделки. Покупка «Капитал Лайф» усиливает страховое направление, но такие сделки всегда давят на капитал и добавляют вопросов по интеграции. Активы группы за квартал сократились, корпоративное кредитование тоже просело – похоже, банк аккуратнее управляет балансом перед крупными покупками и новыми требованиями к капиталу. Что с дивидендами? Решение о выкупе не отменяет рекомендацию выплатить 0,35 ₽ на акцию за 2025 год. Но сам банк говорит, что возврат к распределению прибыли только через дивиденды в диапазоне 25–50% чистой прибыли по МСФО возможен после роста цены акции и при сохранении запаса капитала. То есть сейчас ставка делается на поддержку котировок через выкуп. Плюсы истории: [➕](https://mondiara.com/) Выкуп на 2 млрд ₽ в квартал поддерживает спрос [➕](https://mondiara.com/) Банк торгуется с дисконтом к капиталу [➕](https://mondiara.com/) Маржа и процентный доход восстановились [➕](https://mondiara.com/) ROE вернулся к сильным уровням [➕](https://mondiara.com/) Дивиденд за 2025 год сохраняется Риски: [➖](https://mondiara.com/) Часть прибыли разовая [➖](https://mondiara.com/) Резервы резко выросли [➖](https://mondiara.com/) Небанковский бизнес просел [➖](https://mondiara.com/) M&A повышает нагрузку на капитал [➖](https://mondiara.com/) Выкуп не отменяет риски в балансе В сухом остатке, новость по Совкомбанку позитивная, но это не повод закрывать глаза на риски. Выкуп может поддержать акции в моменте и выглядит логичным при низкой оценке банка. Последний отчёт тоже показывает восстановление маржи и прибыли. Главный вопрос – насколько устойчивой будет эта прибыль без разовых эффектов и не начнут ли резервы сильнее давить на следующие кварталы. Для инвесторов это скорее идея на переоценку банка через buyback и восстановление ROE, чем простая дивидендная история. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Invest Premium

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СОВКОМБАНК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    • Иран и США создали линию связи по Ормузскому проливу, заявил спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф. По его словам, такой механизм позволит избегать «конфликтных ситуаций и инцидентов»

    • Рютте выбрали генсеком НАТО из-за умения успокаивать Трампа, пишет газета The New York Times. Это качество Рютте проверялось уже в январе, когда Трамп говорил о намерении получить контроль над Гренландией и не исключал применения силы против Дании

    • Экс-замглавы Минобороны Британии Ал Карнс не исключил участия в борьбе за кресло премьера. При этом Карнс подчеркнул, что в данный момент он прежде всего заинтересован в выработке обновленной политической программы лейбористов, чтобы «партия была максимально смелой и решительной»

    • Премьер Грузии назвал кармой отставку Стармера, вводившего санкции против грузинского ТВ: «Против самых рейтинговых компаний в Грузии ввел санкции самый безрейтинговый премьер-министр в мире, который вчера, плача, ушел с поста. Это карма, которая вернулась к господину Стармеру»

    • «Мы должны производить собственное оружие». Израилю необходимо освободиться от зависимости от США в области вооружений, заявил Нетаньяху

    • Относительно визита Пашиняна в Москву пока никакой конкретики нет, сообщил Ушаков

    • Трамп заявил, что недопущение разработки Ираном ядерного оружия для него важнее, чем возможный мировой экономический кризис, вызванный войной

    • Трамп созывает в среду руководство Пентагона и крупнейших американских оборонных компаний для обсуждения увеличения выпуска ракет и других боеприпасов. Об этом пишет WSJ со ссылкой на источники

    • Стабильность экономики России обеспечена, несмотря на падение мировых цен на нефть, заявил Песков

    • Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
      Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
    • Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
      Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
    • Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года
      Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года

    • Рубио посетит на этой неделе Бахрейн, Кувейт и ОАЭ, чтобы обсудить в первую очередь ход реализации договоренностей Вашингтона и Тегерана. Об этом сообщил руководитель пресс-службы Госдепартамента Томми Пиготт

    • Нетаньяху вновь провоцирует эскалацию на Ближнем Востоке. Об этом заявил премьер Катара Мухаммед бен Абдель Рахман Аль Тани, осудив действия израильских военных в Ливане

    • «Может возникнуть большая нестабильность». Италия опасается экономических последствий после ссоры Трампа с Мелони, пишет газета Stampa. Штаты — крупнейший поставщик СПГ на итальянский рынок, а также главный импортер местного вина, поэтому Рим особенно уязвим к торговым ограничениям

    • «Это наша цель». Бразилия хотела бы использовать нацвалюты в платежах с Россией, заявил РИА Новости посол страны Сержио Родригес дос Сантос. По его словам, чтобы это сделать, нужно выровнять дисбаланс в торговле

    • Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
      Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
    • Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
      Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
    • Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи
      Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи

    • Трамп раскритиковал Мелони за то, что Италия не оказала США поддержку в конфликте с Ираном: «После того как на НАТО были потрачены триллионы долларов, Италия и ее премьер-министр даже не думают о противодействии Исламской Республике Иран и очень серьезной угрозе с ее стороны в ядерной сфере»

    • «Более года призывал его к этому шагу». Отставка Стармера — важный сигнал для других разжигателей конфликтов в Европе, заявил Дмитриев. Он отметил провокационный курс Стармера на разжигание войны, провалы в миграционной политике и рост преступности, ошибки в энергетике и экономике

    • Фицо поддержал Антониу Кошту в его стремлении установить контакты с Россией, отметив, что он является «одним из самых активных сторонников» этого подхода
      Фицо поддержал Антониу Кошту в его стремлении установить контакты с Россией, отметив, что он является «одним из самых активных сторонников» этого подхода

    • Трамп пригрозил Ирану новыми ударами из-за ситуации в Ливане: «Иран должен незамедлительно сделать так, чтобы подконтрольные ему высокооплачиваемые силы в Ливане прекратили создавать проблемы»

    • Вэнс заявил, что на переговорах в Швейцарии между США и Ираном достигнут большой прогресс
      Вэнс заявил, что на переговорах в Швейцарии между США и Ираном достигнут большой прогресс

    • Трамп заявил, что Стармер уйдет в отставку. «Он потерпел крах по двум направлениям — иммиграция и энергетика (откройте Северное море для добычи нефти)», — написал американский лидер в Truth Social

    • «У вас не останется страны». Трамп в ходе телефонного разговора с иранскими чиновниками пригрозил уничтожить Иран, если Ормуз останется закрытым. Об этом сообщил журналист Fox News Трей Ингст на основании своей беседы с президентом США

    • Гросси не принимает участие в переговорах между Ираном и США в Швейцарии, сообщает Fars со ссылкой на источник
      Гросси не принимает участие в переговорах между Ираном и США в Швейцарии, сообщает Fars со ссылкой на источник

    • Глава МИД Великобритании попросила Стармера подать в отставку, сообщает Sky News со ссылкой на источники. По данным телеканала, это уже второй раз, когда глава британского МИД рекомендовала премьеру уйти в отставку

    • Фицо заявил, что не упустит возможности вести диалог с Путиным. Премьер Словакии подчеркнул, что является сторонником диалога с РФ, а также ведет его с Зеленским, несмотря на то, что «по многим темам имеет диаметрально противоположный взгляд»

    • Трамп стремился как можно быстрее завершить конфликт с Ираном из-за его негативного влияния на мировую экономику, его популярность и позиции республиканцев перед промежуточными выборами. Об этом сообщает телеканал CNN со ссылкой на источники в администрации

    • Вэнс заявил, что может примерно в течение двух дней отправиться в Швейцарию для участия в переговорах с делегацией Ирана

    • Дональд Трамп заявил, что будет делать всё возможное для урегулирования конфликта на Украине. По словам президента США, России следует заключить сделку
      Дональд Трамп заявил, что будет делать всё возможное для урегулирования конфликта на Украине. По словам президента США, России следует заключить сделку
    • Восстановление санкций США против российской нефти находится на рассмотрении и зависит от динамики цен на сырье, заявил Трамп
      Восстановление санкций США против российской нефти находится на рассмотрении и зависит от динамики цен на сырье, заявил Трамп

    • Москва и Джакарта выходят на договоренности о строительстве флота плавучих АЭС, в том числе совместно с индонезийским бизнесом, сообщил Лихачев

    • После выхода на рынок SpaceX стоимость активов Илона Маска выросла до 1,32 триллиона долларов, выяснило РИА Новости. В то же время капитализация биткоина составляет только 1,314 триллиона

    • «Вскоре мы сможем это сделать». США могут восстановить санкции против российской нефти, заявил Трамп. По его словам, после начала прохода судов через Ормуз цены быстро снижаются

    • Доля рубля в расчетах за экспорт России в Европу в апреле этого года выросла до рекордных 79,3%, следует из анализа РИА Новости данных ЦБ РФ
      Доля рубля в расчетах за экспорт России в Европу в апреле этого года выросла до рекордных 79,3%, следует из анализа РИА Новости данных ЦБ РФ

    • Трамп в интервью Axios назвал Си Цзиньпина и Моди величайшими мировыми лидерами

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?