Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества СОВКОМБАНК: АНАЛИЗ [SVCB]

СОВКОМБАНК: АНАЛИЗ [SVCB]

СОВКОМБАНК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз по акциям Совкомбанка: появляется ли потенциал с учетом байбека? Ищем ответы

4 966

    Выкуп акций разогнал котировки Ключевые цифры: • Объём выкупа: 2 млрд ₽ в квартал • Покупатель: Совкомбанк Страхование Жизни • Акции после новости: около 11 ₽ • Реакция рынка: примерно +4% • Дивиденд за 2025 год: 0,35 ₽ на акцию • Чистая прибыль за 1 квартал 2026: 20 млрд ₽ (+57% г/г) • Регулярная прибыль: 17 млрд ₽ (+24% г/г) • ROE: 20% • Чистая процентная маржа: 7,0% • Расходы на резервы: 23 млрд ₽ (годом ранее 12 млрд ₽) На первый взгляд, новость выглядит позитивно. Совкомбанк запускает выкуп акций с рынка, бумаги сразу отреагировали ростом, а менеджмент прямо говорит, что текущая оценка не отражает фундаментальные показатели банка. Разбираемся. Главное, что стоит зафиксировать: выкуп поддерживает акции, но последний отчёт всё равно нужно читать аккуратно. Программа будет идти через биржевой стакан. Плановый объём – 2 млрд ₽ в квартал, дневной объём покупок – не больше 10% среднедневного оборота. Продажа выкупленных акций обратно в рынок не рассматривается, SPO банк тоже не планирует. Менеджмент фактически говорит: при цене около 11 ₽ банк торгуется примерно по 0,5 капитала и около 2,5 ожидаемой прибыли на следующие 12 месяцев. Поэтому выкуп выглядит для группы выгоднее, чем просто держать лишний капитал внутри. Отчёт за 1 квартал действительно был сильным по основному банковскому бизнесу. Чистая прибыль выросла до 20 млрд ₽, чистый процентный доход – до 60 млрд ₽, маржа поднялась до 7,0%, а ROE достиг 20%. Для банка это хороший набор: фондирование стало дешевле, процентная маржа расширилась, операционная эффективность улучшилась. Но есть важный нюанс. Регулярная прибыль выросла только на 24%, до 17 млрд ₽. Остальная часть результата связана с разовыми эффектами, включая прибыль от покупки «Капитал Лайф». То есть headline-цифра по чистой прибыли выглядит ярче, чем базовая доходность. Главные риски сидят в резервах и капитале. Расходы на резервы выросли до 23 млрд ₽ против 12 млрд ₽ годом ранее. Стоимость риска поднялась до 3,0%. Это не кризис, но знак, что качество портфеля требует внимания. Плюс банк активно расширяется через сделки. Покупка «Капитал Лайф» усиливает страховое направление, но такие сделки всегда давят на капитал и добавляют вопросов по интеграции. Активы группы за квартал сократились, корпоративное кредитование тоже просело – похоже, банк аккуратнее управляет балансом перед крупными покупками и новыми требованиями к капиталу. Что с дивидендами? Решение о выкупе не отменяет рекомендацию выплатить 0,35 ₽ на акцию за 2025 год. Но сам банк говорит, что возврат к распределению прибыли только через дивиденды в диапазоне 25–50% чистой прибыли по МСФО возможен после роста цены акции и при сохранении запаса капитала. То есть сейчас ставка делается на поддержку котировок через выкуп. Плюсы истории: [➕](https://mondiara.com/) Выкуп на 2 млрд ₽ в квартал поддерживает спрос [➕](https://mondiara.com/) Банк торгуется с дисконтом к капиталу [➕](https://mondiara.com/) Маржа и процентный доход восстановились [➕](https://mondiara.com/) ROE вернулся к сильным уровням [➕](https://mondiara.com/) Дивиденд за 2025 год сохраняется Риски: [➖](https://mondiara.com/) Часть прибыли разовая [➖](https://mondiara.com/) Резервы резко выросли [➖](https://mondiara.com/) Небанковский бизнес просел [➖](https://mondiara.com/) M&A повышает нагрузку на капитал [➖](https://mondiara.com/) Выкуп не отменяет риски в балансе В сухом остатке, новость по Совкомбанку позитивная, но это не повод закрывать глаза на риски. Выкуп может поддержать акции в моменте и выглядит логичным при низкой оценке банка. Последний отчёт тоже показывает восстановление маржи и прибыли. Главный вопрос – насколько устойчивой будет эта прибыль без разовых эффектов и не начнут ли резервы сильнее давить на следующие кварталы. Для инвесторов это скорее идея на переоценку банка через buyback и восстановление ROE, чем простая дивидендная история. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Invest Premium

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СОВКОМБАНК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Путин поздравил руководство Пакистана с Днем независимости и высказался за наращивание плодотворного сотрудничества двух стран
      Путин поздравил руководство Пакистана с Днем независимости и высказался за наращивание плодотворного сотрудничества двух стран

    • Путин готов в очередной раз принять Уиткоффа и Кушнера, «другое дело, с чем они приедут», подчеркнул Лавров в интервью «Вестям»

    • США скоро применят «невиданные меры» для экономической изоляции Ирана, заявил Скотт Бессент. Министр экономики США не привел деталей грядущих мер, однако указал, что они будут работать вкупе с морской блокадой Ирана
      США скоро применят «невиданные меры» для экономической изоляции Ирана, заявил Скотт Бессент. Министр экономики США не привел деталей грядущих мер, однако указал, что они будут работать вкупе с морской блокадой Ирана

    • Трамп ввел пошлины в размере 100% на поставки в США некоторых видов беспилотников и их компонентов. Об этом сообщил Белый дом

    • Джаред Кушнер намерен на следующей неделе посетить Израиль для проведения переговоров о ситуации в секторе Газа. Об этом сообщил портал Axios со ссылкой на источники

    • Рябков: визит Уиткоффа и Кушнера может быть оперативно организован, когда станут понятны их планы
      Рябков: визит Уиткоффа и Кушнера может быть оперативно организован, когда станут понятны их планы

    • Турция надеется на присоединение Египта к Мекканскому соглашению, заявил Фидан

    • Незаконное решение Брюсселя объявлять суда под любым флагом «теневым флотом» — очень опасная стезя ЕС, подчеркнул Лавров в интервью «Вестям».

    • Ален Симонян назначен секретарем Совета безопасности Армении, следует из указа
      Ален Симонян назначен секретарем Совета безопасности Армении, следует из указа

    • Пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт покинет свой пост в конце текущего месяца, сообщил Трамп. Она оставляет свой пост, чтобы больше времени проводить со своими детьми и семьей

    • Владимир Путин присвоил звание заслуженной артистки РФ актрисе Валерии Ланской
      Владимир Путин присвоил звание заслуженной артистки РФ актрисе Валерии Ланской

    • Премьер Британии проведет чрезвычайное заседание из-за жары и засухи, сообщил телеканал Sky News

    • США признательны Владимиру Путину за помилование Гилмана по гуманитарным соображениям, заявил Уиткофф
      США признательны Владимиру Путину за помилование Гилмана по гуманитарным соображениям, заявил Уиткофф

    • «Я не верю Ирану»: Трамп заявил о недоверии к иранским представителям, при этом сказав, что «с Ираном все продвигается совершенно хорошо»

    • Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана
      Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана

    • Вопрос о лишении права голоса Армении в ОДКБ может быть рассмотрен на саммите организации 11 ноября. Об этом заявил в интервью ТАСС замглавы МИД РФ Михаил Галузин

    • Трамп вернулся к выжидательному подходу в отношении Ирана, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на неназванных должностных лиц администрации США

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?