Прибыль Совкомбанка ₽45,3 млрд и рост маржи: восстановление розничного бизнеса

2026-08-14T18:18:31+03:00

4 524

Прибыль выросла в 2,6 раза. Час настал? Совкомбанк отчитался за первое полугодие 2026 года. Разберемся. Если коротко — основной бизнес заметно восстановился, маржа расширилась, расходы держат под контролем, а чистая прибыль выросла с 17,5 до 45,3 млрд руб. Важно, что рост обеспечили не разовые эффекты: регулярная чистая прибыль увеличилась в 2,5 раза, до 49,3 млрд руб. Ключевые цифры: ▫️ Чистая прибыль 45,3 млрд руб., рост в 2,6 раза ▫️ Регулярная прибыль 49,3 млрд руб., рост в 2,5 раза ▫️ ROE вышел аж 21,1% против 10,2% годом ранее ▫️ Чистая процентная маржа — 7,2% против 4,5% ▫️ Чистый процентный доход +70%, до 124,7 млрд рублей ▫️ Cost/Income улучшился с 64% до 46,4% Во 2 квартале динамика еще бодрее: прибыль составила 25,6 млрд руб. — на 30% выше 1 квартала и в 5,1 раза больше результата год назад. Откуда взялся этот рост? Главный драйвер — стоимость денег. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%, причем быстрее, чем падала доходность активов. В итоге процентная маржа расширяется уже несколько кварталов подряд. Проще говоря, дорогие пассивы постепенно уходят, а банк начинает больше зарабатывать на классическом банковском бизнесе. Красиво. Особенно заметно восстановилась розница: прибыль сегмента до налога выросла с убытка 1,3 млрд до +34,9 млрд руб., причем без наращивания портфеля. Долг, расходы, эффективность. Тут как оно? Операционные расходы выросли всего на 4,7%, до 80,2 млрд руб., несмотря на консолидацию двух страховых компаний. Капитал акционеров вырос на 20%, до 425,8 млрд руб., капитал на акцию — до 19 руб. При этом качество кредитного портфеля сильно не ухудшилось: доля Stage 3 и ПСКО — 4,8% против 4,6% годом ранее. Есть еще интересный акционерный момент. Тонкий. Совкомбанк запустил программу покупки собственных акций через страховую компанию по 2 млрд руб. в квартал. Плюс менеджмент сам продолжает наращивать долю: с начала года она выросла примерно с 50% до 52%. Когда руководство не только рассказывает про дешевизну акций, но и само постепенно покупает — выглядит убедительнее презентаций. Что в итоге? Отчет порадовал, стараются. Прибыль растет, маржа восстанавливается, стоимость фондирования падает, эффективность улучшается. Главный вопрос теперь — насколько долго банк сможет удерживать такую динамику на фоне дальнейшего снижения ставки. В моменте картинка выглядит лучше прошлогодней, надеюсь, не сбавят темп. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Профита нет. А если найду? [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса