Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОЗОН: АНАЛИЗ [OZON]

ОЗОН: АНАЛИЗ [OZON]

ОЗОН - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Сможет ли Ozon удержать дивиденды в 2026 году на фоне инцидентов со складами

2 408

    Прибыль в плюсе, дивиденды под угрозой: что сейчас определяет цену акций Ozon Озон — один из крупнейших онлайн-ретейлов России. Финансовые показатели Выручка: • 2022 – 277,1₽ млрд (+55,5% г/г) • 2023 – 424,3₽ млрд (+53,1% г/г) • 2024 – 615,7₽ млрд (+45,1% г/г) • 2025 – 998₽ млрд (+62,1% г/г) • 2026 (1П) – 635,1₽ млрд (+48% г/г) Чистая прибыль: • 2022 – (-58,2₽) млрд (-2,5% г/г) • 2023 – (-42,7₽) млрд (+26,6% г/г) • 2024 – (-59,4₽) млрд (-39,1% г/г) • 2025 – (-0,9₽) млрд (+98,5% г/г) • 2026 (1П) – 14,6₽ млрд (против убытка в 7,5 млрд) Сравнение мультипликаторов: • P/S: 0,54, среднее 0,33 • EV/EBITDA: 4,45, среднее 4,1 • PEG: <0 (переоценена) • Долг/EBITDA: 1,08, среднее 1,33 • Модель DCF: 4600₽ Ожидаемая годовая доходность: 21% Основываясь на мультипликаторах, финансовых показателях и перспективах Озона, можно сделать вывод, что компания недооценена. Но это в условиях отсутствия нападений по логистическим центрам, где риски не просчитать (об этом подробнее в итоговой части обзора). Дивиденды Озона ▫️ Дивиденды за 2025 год составили 5,1% или 213,55₽ ▫️ Всего по итогам 2025 года Озон направил на дивиденды около 45 млрд руб., и эта сумма не была подкреплена денежным потоком. Прогноз дивидендов за 2026 год: 0-220 руб/акцию Ранее Ozon сохранял планы по выплате дивидендов в 2026 году не менее 30 млрд руб. (~144 руб/акцию). Но я закладывал больший дивиденд с учетом запросов мажоритария (Александра Чачава) и желаний АФК Системы в дивидендах. Сейчас, с учетом роста атак на логистические центры и непрогнозируемого риска кол-ва дальнейших атак, закладываю и возможное отсутствие дивидендов. Пока ущерб оценить невозможно Дивидендная политика: Не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов. Но при этом выплата дивидендов не должна приводить к привлечению дополнительного долга или иным существенным расходам, не предусмотренным утверждённым бюджетом и бизнес-планом. Итоговый вывод по Озону Сегодня акции Озона в лидерах падения. Акции в моменте снижались более чем на 30%! В последние дни Озону сильно досталось: впервые по логистическим центрам компании был нанесен удар БПЛА. В ночь на субботу пострадал объект в Самарской области, на следующий день в Оренбургской. И сегодня были удары по складам в Краснодаре и Махачкале. [Я ранее предупреждал об этих рисках и что цена акций их не учитывает](https://t.me/c/1521235518/5679) После реальных инцидентов акции Озона действительно впитали риски прилетов БПЛА по складам. Есть ли смысл разбирать фин. показатели и перспективы компании, когда сейчас Озон стал миркойном? НЕТ Имеем неконтролируемый и непрогнозируемый риск ударов по инфраструктуре. Я такие истории пропускаю, хоть и потенциал роста здесь огромный. Ситуация сейчас вокруг компании следующая: ▫️ Озон занимал топ позиции во многих инвестфондах, как и Полюс в свое время. Тогда после реализации рисков был активный выход фондов и сильное падение акций. Реакция в Озоне может быть слабее, но все же риск дальнейшего давления на цену со стороны фондов есть. ▫️ Оценивать точный масштаб ущерба для Озона вторично. Реализовался риск, и паника вокруг бумаги будет сохраняться. ▫️ У Озона есть “плюс”, что у него более распределенная сеть (складов больше, чем у ВБ) и склады в аренде, что снижает негативный эффект от атак. Но убытки точно будут и прогнозировать их нереально. По косвенным оценкам одна атака может обходиться 8-15 млрд (с учетом замедления бизнеса и трат на перестройку логистики) = влияние на EBITDA: 2-3%, что достаточно много. В целом Озон сейчас остается черным ящиком, и думать, что весь негатив в цене, может быть ошибочно. Я в стороне За 3 года акции показали около минус 15% полной доходности (с учетом дивидендов). Последний отчет: 30 июля 2026 года Итоговый анализ В отсутствии инцидентов по складам потенциал роста более 50%. Но если они активно продолжатся, то недооценки нет. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Что за инвестор?](https://t.me/c/1521235518/5726) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ОЗОН - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле
      Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле

    • «Росатом» ведет переговоры с Египтом о строительстве еще двух блоков на АЭС «Эд-Дабаа», заявил Лихачев. Он отметил, что первый энергоблок АЭС «Эд-Дабаа» планируется подключить к сети в 2028 году

    • «Мы не ожидаем дальнейшего ведения бизнеса с Онтарио». Трамп заявил, что озеро Онтарио — одно из североамериканских Великих озер, находящееся на границе США и Канады, может быть переименовано в озеро Америка

    • Пашинян заявил о намерении создать в парламенте следственную комиссию по вопросу Армянской апостольской церкви

    • Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным
      Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным

    • Италия не примет участие в учениях «коалиции желающих» этой осенью. Об этом сообщает La Repubblica

    • Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА
      Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА

    • Пашинян заявил, что будет доволен, если Армению исключат из ОДКБ. Он отметил, что страна в ближайшие пять лет не намерена активизировать свою работу в организации

    • Армения намерена в ближайшее время начать процесс подачи заявки на членство в ЕС, заявил Пашинян
      Армения намерена в ближайшее время начать процесс подачи заявки на членство в ЕС, заявил Пашинян
    • Токаев призвал соблюдать традиции и раскритиковал обнимающихся генералов: «Это не дело, когда мужчины начинают друг друга обнимать. Никогда в наших обычаях этого не было. Тем более люди в военной форме. Генералы начинают обниматься друг с другом. Что это такое?»
      Токаев призвал соблюдать традиции и раскритиковал обнимающихся генералов: «Это не дело, когда мужчины начинают друг друга обнимать. Никогда в наших обычаях этого не было. Тем более люди в военной форме. Генералы начинают обниматься друг с другом. Что это такое?»

    • Дмитриев саркастически предложил Канаде прекратить торговые противоречия с США и стать 52-м американским штатом. Он также пояснил, что статус 51-го штата может быть занят Гренландией

    • Трамп заявил, что был бы счастлив, если бы законы США изменили и ему разрешили баллотироваться на третий срок
      Трамп заявил, что был бы счастлив, если бы законы США изменили и ему разрешили баллотироваться на третий срок

    • Трамп заявил, что варианты военных действий США против Ирана не ограничены решением вести с Тегераном экономическую войну

    • Россия отправила в Сербию спецборт МЧС без каких-либо условий, в силу братских отношений Белграда и Москвы, сообщил Вулин
      Россия отправила в Сербию спецборт МЧС без каких-либо условий, в силу братских отношений Белграда и Москвы, сообщил Вулин

    • Угрозы Трампа вызвали недоумение у властей Омана, сообщил портал Al-Monitor со ссылкой на оманские источники. По мнению оманских властей, высказывания Трампа связаны скорее с публичной необходимостью перекладывания ответственности за срыв переговоров с Ираном на другую страну

    • Трамп считает, что у США не было выбора в действиях против Ирана. «Я сделал бы это снова сто раз. У них не может быть ядерного оружия, и ядерного оружия у них не будет», — заявил он в интервью радиостанции WABC

    • Вучич поблагодарил Россию за отправку в республику спецборта Ил-76 МЧС для оказания помощи в борьбе с лесными пожарами. Об этом он заявил в эфире Радио и телевидения Сербии

    • Авианосец Abraham Lincoln прекратил военные действия против Ирана. Он выдвинулся к берегам США
      Авианосец Abraham Lincoln прекратил военные действия против Ирана. Он выдвинулся к берегам США
    • Точных дат визита в РФ Уиткоффа и Кушнера пока не запланировано, заявил Песков. Уиткофф и Кушнер всегда желанные гости в Москве как для своих российских визави, так и для Путина
      Точных дат визита в РФ Уиткоффа и Кушнера пока не запланировано, заявил Песков. Уиткофф и Кушнер всегда желанные гости в Москве как для своих российских визави, так и для Путина

    • Трамп объявил о начале беспрецедентной «экономической войны и изоляции» Ирана. Страны, чьи структуры оказывают поддержку Ирану, столкнутся с экономическими последствиями, написал он в Truth Social

    • Трамп полагает, что морская блокада Ормузского пролива была эффективной на 100%. Ни одно судно не зашло в Иран, но они добирались в другие точки, отметил он. Сейчас судоходство по Ормузу открыто
      Трамп полагает, что морская блокада Ормузского пролива была эффективной на 100%. Ни одно судно не зашло в Иран, но они добирались в другие точки, отметил он. Сейчас судоходство по Ормузу открыто

    • Израиль не потерпит военного присутствия Турции в Сирии, заявил Нетаньяху: «Мы ясно передали послание: не надо. Видимо, его услышали недостаточно хорошо, поэтому мы позаботились о том, чтобы его поняли лучше»

    • Трамп заявил, что ожидает встречи с Ким Чен Ыном в этом году
      Трамп заявил, что ожидает встречи с Ким Чен Ыном в этом году
    • Число жертв землетрясения в Колумбии выросло до 312, пропавшими без вести продолжают числиться 290. Об этом сообщила служба управления рисками стихийных бедствий
      Число жертв землетрясения в Колумбии выросло до 312, пропавшими без вести продолжают числиться 290. Об этом сообщила служба управления рисками стихийных бедствий

    • США не уведомляли Республику Корея заранее о планах сократить учения. Об этом сообщил министр иностранных дел республики Чо Хён

    • Трамп требует от помощников организовать встречу с Ким Чен Ыном этой осенью, сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники
      Трамп требует от помощников организовать встречу с Ким Чен Ыном этой осенью, сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники

    • Трамп заявил, что США в данный момент не ведут и не планируют переговоров с Ираном

    • Кремлю пока нечего заявить по поводу возможного приезда Уиткоффа и Кушнера, встречи такого рода требуют подготовки, заявил Ушаков, отвечая на вопрос журналисту «Вестей» Павлу Зарубину
      Кремлю пока нечего заявить по поводу возможного приезда Уиткоффа и Кушнера, встречи такого рода требуют подготовки, заявил Ушаков, отвечая на вопрос журналисту «Вестей» Павлу Зарубину

    • Премьер Британии Бернэм переписывался с лжесотрудницей Белого дома, сообщает Politico со ссылкой на источники. Самозванец выдавал себя за главу аппарата Белого дома Уайлз. Остается неясным, когда Бернэм обменивался сообщениями с самозванцем и что конкретно обсуждалось в переписке

    • Трамп угрожает Оману, поскольку ищет виновных в трудностях с заключением соглашения с Ираном по ядерному вопросу. Такую версию изложила The Wall Street Journal, ссылаясь на источники

    • Москва и Пхеньян совместно борются за создание нового миропорядка, основанного на многополярности, равноправии и учете национальных интересов стран. Об этом говорится в телеграмме Лаврова главе МИД КНДР

    • Иран не выражает готовности принять условия США относительно прекращения конфликта, заявил Трамп

    • «Мы разбомбим их к чертям». США ударят по Оману, если страна будет мешать урегулированию в регионе, заявил Трамп в интервью телеканалу Fox News

    • Россия вызвала посла Японии после протеста Токио из-за поездки Путина, но в посольстве сказали, что он не сможет посетить МИД 14 или 17 августа, заявил Лавров. Посол Японии должен прийти в МИД, с ним поговорят о протесте из-за визита Путина на Итуруп и о подходе к его работе в России, заявил Лавров, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия вызвала посла Японии после протеста Токио из-за поездки Путина, но в посольстве сказали, что он не сможет посетить МИД 14 или 17 августа, заявил Лавров. Посол Японии должен прийти в МИД, с ним поговорят о протесте из-за визита Путина на Итуруп и о подходе к его работе в России, заявил Лавров, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп в интервью телеканалу Fox News заявил, что США поддерживают связь с КСИР по неофициальным каналам. Ранее о неофициальных каналах связи между Белым домом и руководством КСИР со ссылкой на источники сообщал американский портал Axios

    • Каллас заявила, что предстоящей осенью планирует представить странам ЕС «самый масштабный» пакет санкций против России
      Каллас заявила, что предстоящей осенью планирует представить странам ЕС «самый масштабный» пакет санкций против России

    • Трамп назвал Мекканское соглашение свидетельством объединения стран Ближнего Востока. «Очень рад видеть, что Саудовская Аравия, Турция и Пакистан недавно, наконец-то, подписали Мекканское соглашение о совместной обороне», — написал он в Truth Social.

    • Мигранты на границе в Сеуте приходят массово, чтобы лично «поблагодарить» Урсулу фон дер Ляйен за миграционную политику, заявил Дмитриев

    • Европейские бизнесмены и компании проявляют интерес к ВЭФ, сообщил в интервью ТАСС Кобяков

    • Восемь человек погибли в Японии в результате мощных ливней, сообщила японская служба пожарной охраны
      Восемь человек погибли в Японии в результате мощных ливней, сообщила японская служба пожарной охраны

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?