Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества М.ВИДЕО: АНАЛИЗ [MVID]

М.ВИДЕО: АНАЛИЗ [MVID]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

М.Видео: почему акции упали на 21 % после допэмиссии

942

    Обновлённая витрина, но тяжёлый баланс Ключевые показатели: • Выручка: 39,4 млн ₽ (-30% г/г) • Чистая прибыль: 3,97 млн ₽ (падение в 8,2 раза) • Собственный капитал: около -7 млрд ₽ • Долг: 160–165 млрд ₽ • Погашения в ближайший год: около 100 млрд ₽ • Допэмиссия: 15 млрд ₽ • Падение акций: -21% Отчёт по РСБУ может показаться не самым важным, но сейчас он приобретает значение, поскольку показывает, что происходит с корпоративными финансами. Картина не радует. Главное, что стоит отметить: у материнской компании почти не осталось собственной экономической активности. Операционные процессы давно сосредоточены в дочерних структурах, а на верхнем уровне остались только долги и административные расходы. Это формально объясняет слабые финансовые результаты по РСБУ. По сути, денежный поток головной компании остаётся пустым. При этом руководство представляет рынку историю трансформации. Новый генеральный директор Владислав Бакальчук намерен перестроить М.Видео из обычного продавца техники в мультикатегорийную платформу. Заявлены агентская схема работы с поставщиками, расширение ассортимента, развитие онлайн-продаж и оптимизация логистики. Однако пока это лишь планы, без видимых результатов. Главный риск — финансовая дыра слишком велика. Капитал уже отрицательный, долг составляет 160-165 млрд ₽, из которых около 100 млрд ₽ нужно погасить в течение года. Свободный денежный поток остаётся отрицательным. Совет директоров одобрил допэмиссию на 15 млрд ₽, выпустив 1,5 млрд новых акций. Для миноритариев это означает почти восьмикратное размытие их доли. Рынок отреагировал мгновенно: акции упали на 21%. Проблема в том, что даже допэмиссия не решает всех проблем. Денег нужно больше. У холдинга SFI, владельца М.Видео, чистая прибыль по итогам 2025 года составила 60,7 млрд ₽. Теоретически ресурс для поддержки есть, но фактически нагрузку перекладывают на рынок и миноритариев. У компании есть план, но он не выглядит убедительным. Плюсы: [➕](https://mondiara.com/) Попытка перестроить модель. [➕](https://mondiara.com/) Агентская схема может снизить давление на оборотный капитал. [➕](https://mondiara.com/) Менеджмент пытается изменить бизнес. Минусы: [➖](https://mondiara.com/) Огромный долг. [➖](https://mondiara.com/) Отрицательный капитал. [➖](https://mondiara.com/) Слабый денежный поток. [➖](https://mondiara.com/) Сильное размытие акций. На мой взгляд, М.Видео пытается выиграть время. Пока рынок не увидит внятного ответа по капиталу, долгу и реальному эффекту новой стратегии, доверия к акциям не будет. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Invest Premium

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • План США не заключается в том, чтобы иранский уран был передан России, заявил Вэнс
      План США не заключается в том, чтобы иранский уран был передан России, заявил Вэнс
    • Переговоры с Ираном находятся в хорошей точке, но есть и военный вариант, хотя США не стремятся к нему, заявил Вэнс
      Переговоры с Ираном находятся в хорошей точке, но есть и военный вариант, хотя США не стремятся к нему, заявил Вэнс

    • Рубио 22 мая примет участие во встрече глав внешнеполитических ведомств стран НАТО в Швеции, а также обсудит с представителями ряда государств вопросы безопасности в Арктике. Об этом говорится в письменном заявлении Госдепартамента

    • Управляющие мировыми фондами в мае рекордно увеличили долю акций — опрос BofA
      Управляющие мировыми фондами в мае рекордно увеличили долю акций — опрос BofA

    • Газовоз доставил СПГ из России в Китай после почти полугодового плавания, — Reuters

    • Пакистан направил в Саудовскую Аравию 8000 военнослужащих, эскадрилью истребителей и систему противовоздушной обороны в рамках пакта о взаимной обороне, — Reuters

    • Переориентация российского СПГ с европейского на азиатский рынок приведет к снижению доходов из-за как минимум двукратного увеличения логистических расходов, — Reuters

    • Вашингтонская администрация не хотела бы передачи обогащенного урана из Ирана в Россию, план США в настоящее время состоит не в этом, заявил Вэнс. Он также отметил, что переговоры с Ираном находятся в хорошей точке, но есть и военный вариант, хотя США не стремятся к нему

    • Риск распространения вируса Эбола в России отсутствует, заявил министр здравоохранения Михаил Мурашко
      Риск распространения вируса Эбола в России отсутствует, заявил министр здравоохранения Михаил Мурашко
    • Летные испытания прототипа двухместного истребителя пятого поколения Су-57 начались в России. Он будет обладать также функционалом учебно-боевого самолета, сообщил Мантуров
      Летные испытания прототипа двухместного истребителя пятого поколения Су-57 начались в России. Он будет обладать также функционалом учебно-боевого самолета, сообщил Мантуров

    • Крупнейшая солнечная электростанция Тегерана мощностью 63 МВт, расположенная рядом с промышленным парком Шамсабад, находится на грани ввода в эксплуатацию. Эта электростанция построена на участке площадью около 97 гектаров и включает 21 блок по 3 МВт

    • Фатих Бироль, глава Международного энергетического агентства (МЭА): «Из-за навязанной войны против Ирана и закрытия Ормузского пролива для судов коммерческие запасы нефти стремительно сокращаются, и осталось всего на несколько недель потребления»

    • Экспериментальный БЛА XR-73 с гибридным двигателем впервые поднят в воздух в США, сообщило Управление перспективных исследовательских программ (DARPA) Пентагона. Его первый полет в управлении назвали «шагом вперед» в попытке доказать, что гибридные авиадвигатели действительно могут успешно применяться в сфере военной авиации

    • Датская королева Маргрете II, которая отреклась от престола в январе 2024 года, выписана из больницы после госпитализации с сердечным приступом и операции. Об этом сообщает пресс-служба королевского двора

    • Власти ФРГ очень внимательно следят за визитом Путина в Китай, заявил Мерц. «Мы сейчас не ожидаем принципиального изменения в стратегических отношениях России и Китая», — отметил он. В то же время канцлер утверждал, что власти ФРГ связывают с визитом Путина надежду на то, что Китай «окажет влияние» на Россию с целью завершения конфликта на Украине

    • Жилой дом обрушился в городе Гёрлиц на востоке ФРГ, предположительно, после взрыва бытового газа. Как пишет Bild, под обломками могут находиться до пяти человек

    • Мэр графства Большой Манчестер более популярен среди членов Лейбористской партии, чем Кир Стармер. Об этом сообщил Sky News со ссылкой на опрос социологической компании YouGov. Из исследования следует, что 47% лейбористов предпочитают видеть Энди Бернэма во главе партии, в то время как 31% респондентов называют Стармера оптимальным вариантом

    • РФ будет остужать «горячие головы» в НАТО военно-техническим парированием любых угроз, заявил Рябков в интервью ТАСС

    • Предпосылок для возобновления комплексного стратегического диалога между Россией и США не просматривается, заявил ТАСС Рябков
      Предпосылок для возобновления комплексного стратегического диалога между Россией и США не просматривается, заявил ТАСС Рябков
    • США навязчиво пытаются присоединить Китай к переговорам ядерных держав, Пекин против, заявил Рябков в интервью ТАСС
      США навязчиво пытаются присоединить Китай к переговорам ядерных держав, Пекин против, заявил Рябков в интервью ТАСС

    • Военно-политического фундамента для диалога РФ и Запада по безопасности нет, для его выстраивания западные страны должны учитывать коренные интересы Москвы, заявил ТАСС Сергей Рябков

    • Трамп в Пекине предложил США, Китаю и РФ вместе бороться с МУС, сообщает FT со ссылкой на источники. В Белом доме отказались комментировать эту информацию. Однако до этого Вашингтон резко раскритиковал МУС, обвиняя его в политизации, превышении полномочий, ущемлении суверенитета США

    • Россия не может игнорировать усиление совокупного ядерного потенциала НАТО и учтет его в военном планировании, заявил в интервью ТАСС Сергей Рябков

    • Международная федерация ассоциаций муай-тай вернула российским спортсменам флаг и гимн, сообщил Дегтярёв
      Международная федерация ассоциаций муай-тай вернула российским спортсменам флаг и гимн, сообщил Дегтярёв

    • Стратегические риски «лобовой сшибки» НАТО и РФ возрастают, ее последствия будут катастрофическими, заявил в интервью ТАСС Сергей Рябков. Замглавы МИД отметил «эскалационный нарратив европейских столиц о «надвигающейся угрозе войны высокой интенсивности» с Россией»

    • Рубль возглавил рейтинг лучших валют мира, пишет агентство Bloomberg. Рубль с начала апреля укрепился относительно доллара примерно на 12%, продемонстрировав лучший результат по этому показателю среди всех валют мира
      Рубль возглавил рейтинг лучших валют мира, пишет агентство Bloomberg. Рубль с начала апреля укрепился относительно доллара примерно на 12%, продемонстрировав лучший результат по этому показателю среди всех валют мира

    • Отказ разрешить начало переговоров о вступлении Украины в ЕС может дорого обойтись Мадьяру, заявили в Евросоюзе, сообщает Politico со ссылкой на источники. Фон дер Ляйен планирует урегулировать вопрос о начале переговоров по украинскому членству в сообществе «как можно скорее», то есть к саммиту лидеров ЕС в июне

    • Слуцкий предложил отменить проценты по льготным образовательным кредитам для выпускников, которые после получения диплома не менее года отработали по специальности. Об этом он заявил в колонке на сайте ТАСС

    • Слуцкий предложил снизить размер первоначального взноса по ипотеке для граждан моложе 35 лет до 3% от стоимости жилья. Об этом он заявил в колонке для ТАСС. Действующие условия ипотечного кредитования остаются недоступными для молодых граждан, поскольку банки требуют первоначальный взнос в размере 30–50% стоимости квартиры

    • Кирилл Дмитриев заявил о важности инвестиционного сотрудничества России и Китая. Российский фонд прямых инвестиций уже инвестировал средства в более чем 50 проектов с китайскими партнерами, отметил он

    • Катар, Саудовская Аравия и другие страны попросили США отсрочить на 2–3 дня удары по Ирану, считая, что сделка близка, заявил Трамп

    • Россия выдала агреман новому послу Германии в РФ Клеменсу фон Гётце, он вступит в должность в июле, сообщило посольство
      Россия выдала агреман новому послу Германии в РФ Клеменсу фон Гётце, он вступит в должность в июле, сообщило посольство

    • Трамп заявил, что Катар, Саудовская Аравия и ОАЭ считают возможной сделку между США и Ираном, предусматривающую отказ Тегерана от ядерного оружия

    • Трамп заявил, что не готов идти на какие-либо уступки Ирану после получения нового ответа Тегерана по переговорам о мирном соглашении. Об этом он сообщил в интервью газете New York Post. «Я сейчас не открыт ни к чему», — сказал Трамп, отвечая на вопрос о своей готовности согласиться на 20-летний мораторий на обогащение урана Ираном

    • Трамп заявил, что отказался от запланированных на 19 мая ударов США по Ирану по просьбе Катара, Саудовской Аравии и ОАЭ. США возобновят удары по Ирану, если Вашингтон и Тегеран не заключат устраивающую американскую сторону сделку
      Трамп заявил, что отказался от запланированных на 19 мая ударов США по Ирану по просьбе Катара, Саудовской Аравии и ОАЭ. США возобновят удары по Ирану, если Вашингтон и Тегеран не заключат устраивающую американскую сторону сделку
    • Дмитриев назвал очередное продление снятия санкций с российской нефти позитивным сигналом для рынков и доказательством того, что мировая энергетическая безопасность невозможна без России
      Дмитриев назвал очередное продление снятия санкций с российской нефти позитивным сигналом для рынков и доказательством того, что мировая энергетическая безопасность невозможна без России

    • Стармер заявил, что не собирается подавать в отставку и планирует возглавлять правящую Лейбористскую партию на следующих парламентских выборах, которые должны пройти не позднее августа 2029 года

    • Президент США опубликовал серию изображений с инопланетянами и войной в космосе. Дональд Трамп никак не прокомментировал выложенные изображения

    • У РФ очень серьезные ожидания от предстоящего визита Путина в Китай, заявил Песков. Он отметил, что Россия при визите Путина в Китай не будет соревноваться с США по составу делегации
      У РФ очень серьезные ожидания от предстоящего визита Путина в Китай, заявил Песков. Он отметил, что Россия при визите Путина в Китай не будет соревноваться с США по составу делегации

    • Стармер не намерен объявлять дату своей отставки, сообщил заместитель главы британского правительства Дэвид Лэмми. Он добавил, что правительство Великобритании во главе со Стармером сконцентрировано на выполнении своих ежедневных обязанностей, а не на участии в политических склоках

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?