Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПОЗИТИВ [анализ] [POSI]

ПОЗИТИВ [анализ] [POSI]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Дивиденды 28,08 руб./акц и рейтинг AA-: стоит ли покупать акции Positive Technologies сейчас

389

    Аналитика по компании Positive Technologies Сектор: производство программного обеспечения Последний обзор я делал 16 ноября 2025 года. Тогда акции стоили 1072 ₽. Я ожидал, что они упадут до 830 ₽, а потом вернутся к 960 ₽. Но они упали лишь до 976 ₽, а потом выросли до 1260 ₽. Это оказалось лучше моих прогнозов. Сейчас акции торгуются по 1070 ₽. Давайте посмотрим, как дела у компании. Возможно, стало лучше, поэтому мой прошлый прогноз не сбылся. Основные метрики: - Капитализация: 998 млн $. - P/E: 10,43. - P/S: 2,46. - P/B: 3,12. - EPS: 102,16 ₽. - EBITDA: 12,32 млрд ₽. - EV/EBITDA: 7,84. По сравнению с прошлым обзором прибыль значительно выросла, а акции стали дешевле по основным метрикам. Разберем отчет за 2025 год. Новостной фон: - Совет директоров рекомендовал собранию акционеров рассмотреть вопрос о выплате дивидендов в размере 2 млрд рублей (28,08 ₽ на акцию). Отсечка — 17 мая. - АКРА подтвердило кредитный рейтинг компании на уровне AA- (RU) и изменило прогноз на «позитивный». - Positive Technologies вернулась к целевым темпам роста бизнеса, которые вдвое превышают динамику рынка кибербезопасности в России. - Крупные акционеры договорились о долгосрочных ограничениях на сделки с акциями компании. Финансовое здоровье: - Собственный капитал вырос на 43% в 2025 году и на 29% в 2024 году. - Чистый долг вырос на 6% в 2025 году, но на 404% в 2024 году. - Net Debt / EBITDA: 1,67. Это средний уровень долговой нагрузки, который не является проблемой для компании. Финансовое состояние компании хорошее, но не идеальное. Есть долги, но динамика позитивная. Выручка и прибыль: - Выручка выросла на 26% в 2025 году и на 10% в 2024 году. - Прибыль выросла на 99% в 2025 году, но падала на 62% в 2024 году. - Свободный денежный поток вырос на 73%, но остается отрицательным (минус 1,02 млрд ₽). Будущее и оценки: - Два старых прогноза от августа: от 1645 до 1906 ₽. Основные акционеры: - 51,9% — Максимов Ю. - 7,9% — Киреев Е. - 7,7% — Максимов Д. Сравнение с конкурентами: Positive Technologies — крупнейшая компания в своем секторе по капитализации. По некоторым метрикам она оценивается чуть дороже сектора, но по рентабельности — ниже. Долговая нагрузка выше, чем у конкурентов. Однако по росту выручки за 5 лет компания опережает сектор. Дивиденды: - 2022: 1,97%. - 2023: 4,06%. - 2024: 3,25%. - 2025: пропуск. - В 2026 году ожидается выплата 2,64%. Возможно, будет две выплаты. Технический анализ: Акции вышли из нисходящего тренда середины 2024 года и попали в широкий боковик 930-1500 ₽. В этом диапазоне они находились в 2022 году и сейчас снова вернулись. Это стадия консолидации, когда рынок не хочет продавать, но и не готов к росту. Скорее всего, боковик продолжится, прежде чем рынок решит двигаться дальше. Выводы: Ситуация в компании значительно улучшилась, что является позитивным сигналом. Однако по сравнению с конкурентами акции не выглядят более привлекательными. Возможно, рынок выбирает другие компании, но активно следит за Позитивом. Если динамика и отчетность сохранятся, мы увидим рост котировок после консолидации. В ближайшие 1-2 квартала можно ожидать боковик. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Павел Шумилов

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Трамп вновь пригрозил уничтожить все электростанции и мосты в Иране в случае отказа Тегерана заключить сделку. Он добавил, что для него «это станет честью» и это должно было быть сделано другими администрациями США в течение последних 47 лет

    • Вице-президент США Джей Ди Вэнс не полетит в Исламабад на переговоры с Ираном по причинам безопасности, заявил американский лидер журналисту ABC
      Вице-президент США Джей Ди Вэнс не полетит в Исламабад на переговоры с Ираном по причинам безопасности, заявил американский лидер журналисту ABC

    • По данным The Wall Street Journal, Дональд Трамп, как утверждается, принимал ключевые решения по ситуации с Ираном в спешке, без чёткой структуры и часто без консультаций с советниками. Теперь, на фоне роста цен на топливо, связанного с напряжённостью вокруг Ормузского пролива, он, по информации издания, предпринимает усилия для достижения режима прекращения огня

    • Трамп восхитился своим фото с микрофоном между ног и повесил его в кабинете. «Это очень круто! Вау! Замечательно! Вчера только сняли. Думаете, у Джо Байдена бы так получилось? Сомневаюсь! Не думаю! Думаете, он бы вообще понял смысл?» — отметил Трамп

    • Джей Ди Вэнс будет вновь возглавлять американскую делегацию на переговорах с Ираном в Пакистане, заявил ведущий телеканала ABC News Джонатан Карл. По его словам, об этом ему сказал представитель США при ООН Майк Уолтц

    • Иран пополнил арсенал пусковых ракетных установок и беспилотников после введения режима прекращения огня. Об этом заявил командующий военно-воздушными силами Корпуса стражей исламской революции Маджид Мусави, передает Al Jazeera. Кроме того, Иран ускорил процесс модернизации пусковых установок для ракет и БПЛА

    • «Не нужно питать каких-то иллюзий на этот счет». ЕС все равно бы разблокировал €90 млрд для Украины, неважно, с Орбаном или без. Об этом заявил Песков журналисту «Вестей» Зарубину

    • Дональд Трамп сообщил, что его представители отправляются в Пакистан, чтобы провести там завтра вечером переговоры с Ираном. Он добавил, что Тегеран вчера обстрелял французский корабль и грузовое судно из Великобритании. Трамп подчеркнул, что иранские власти теряют от закрытия Ормузского пролива $500 миллионов в день

    • Глава МИД Турции Хакан Фидан заявил, что переговоры между Ираном и США в основном завершены, однако сохраняются отдельные разногласия, требующие продления режима прекращения огня. В Пакистане перекрывают улицы, ведутся подготовительные мероприятия к встрече. Вопрос, когда она будет

    • Петер Мадьяр, который в мае займет пост премьер-министра, заявил, что экономика Венгрии не сможет существовать без средств Евросоюза. Он рассчитывает в ближайшее время достичь договоренности о получении миллиардов евро из спецфондов и бюджета ЕС, которые были заморожены из-за претензий к уходящему правительству Виктора Орбана

    • Генерал-майор Хатами заявил, что вооружённые силы страны находятся в полной боевой готовности и «до последнего вздоха, с пальцем на спусковом крючке» готовы к возможному противостоянию и ответным действиям против противника

    • РФ будет добиваться признания ООН геноцида советского народа, заявил Слуцкий: «Это наш долг перед предками, спасшими Европу от коричневой чумы, и перед будущими поколениями»

    • На фоне продолжающейся морской блокады Ирана иранские вооружённые силы сегодня не позволили двум нефтяным танкерам пройти через Ормузский пролив. Эти два танкера под флагами Ботсваны и Анголы намеревались пройти транзитом через этот стратегический водный путь, однако в результате своевременных действий вооружённых сил Исламской Республики Иран были вынуждены изменить курс и отступить

    • Управление морских торговых операций Британии (UKMTO): атака на круизное судно у восточного побережья Омана. Менее часа назад также контейнеровоз был поражён неизвестным снарядом в 25 милях к северо-востоку от Омана

    • Спутниковые снимки показывают, что США передислоцировали свои пусковые установки THAAD и Patriot в Иордании, чтобы снизить их уязвимость
      Спутниковые снимки показывают, что США передислоцировали свои пусковые установки THAAD и Patriot в Иордании, чтобы снизить их уязвимость

    • США никто не давал права лишать Иран возможности реализации ядерной программы, заявил Пезешкиан: «Президент США заявляет, что Иран не должен использовать свои ядерные права, но не объясняет, почему именно. И вообще, кто он такой в этом мире, чтобы лишать народ его законных прав?»

    • «Президент Си очень рад, что Ормузский пролив открыт и/или быстро открывается», — заявил Трамп в эфире Truth Social. «Наша встреча в Китае будет особенной и, возможно, исторической. Я с нетерпением жду встречи с президентом Си — многое будет сделано!» — добавил он

    • Спикер парламента Ирана и глава иранской делегации на переговорах с США в Исламабаде Галибаф заявил, что был достигнут прогресс, но разногласия все еще велики, и некоторые фундаментальные вопросы остаются нерешенными

    • Организация Трампа планирует построить 70-этажную башню Trump Tower в Тбилиси, Грузия, в партнёрстве с местными застройщиками. Как сообщает The Wall Street Journal, этот «многофункциональный небоскрёб с роскошными резиденциями, магазинами и удобствами в стиле отеля станет самым высоким зданием в городе»

    • Израильский телеканал Kan News утверждает, что Катар и Иран, достигли взаимопонимания в конце активной части войны, в рамках которого Иран свернул атаки на Катар, а телеканал Al Jazeera смягчил своё освещение событий в Тегеране и уделил больше внимания иранским голосам

    • Минобороны Великобритании потеряло контактные данные десятков тысяч военнослужащих, подлежащих призыву в случае конфликта. Об этом сообщил экс-генсек НАТО Робертсон. По информации The Guardian, указанная проблема может касаться военнослужащих, чья служба завершилась более шести лет назад

    • По оценкам американской разведки и военных, у Ирана осталось свыше 60% ракетных установок и около 40% ударных беспилотников, этого достаточно для блокирования судоходства в Ормузском проливе, сообщает газета The New York Times

    • КСИР объявил о блокировке Ормузского пролива. Согласно заявлению ВМС иранского Корпуса стражей исламской революции, «Ормузский пролив блокируется со второй половины дня субботы». Такое решение в КСИР объяснили тем, что заявления американской стороны и стран Персидского залива «не заслуживают доверия»

    • Япония выразила протест КНДР в связи с пусками баллистических ракет. В заявлении в соцсети Х Токио подчеркивает, что действия Пхеньяна представляют угрозу безопасности региона и нарушают резолюции Совета Безопасности ООН

    • Вооруженные силы Ирана находятся в боевой готовности, несмотря на переговоры Вашингтона и Тегерана, заявил спикер парламента Ирана Мохаммад-Багер Галибаф. «Мы не доверяем врагу. Даже сейчас, пока мы сидим, может начаться война. Вооруженные силы находятся в полной боеготовности на местах», — сказал господин Галибаф. По его словам, переговоры не означают снижения бдительности

    • Минюст США отказался помогать Франции в расследовании в отношении соцсети X. Управление по международным делам ведомства обвинило Париж в использовании судебной системы для вмешательства в деятельность американского бизнеса и попытках ограничить свободу слова

    • КНДР запустила ракету неопределенного типа в восточном направлении, сообщает агентство Yonhap со ссылкой на Объединенный комитет начальников штабов Южной Кореи. Другие подробности не приводятся. Как отмечает агентство, в прошлый раз Пхеньян запустил несколько баллистических ракет 8 апреля. Тогда ракеты, стартовавшие из района Вонсана, преодолели дистанцию около 240 км

    • Власти Литвы и Латвии уведомили премьер-министра Словакии Роберта Фицо, что не пропустят его самолет по пути в Москву на празднование Дня Победы 9 мая. «Я обязательно найду другой маршрут, как и в прошлом году», — сказал Роберт Фицо

    • Лукашенко допустил, что США могут договориться с РФ через Белоруссию. В интервью RT лидер республики также указал, что сейчас у Вашингтона есть удачная возможность наладить диалог с Москвой, особенно в президентство Путина, — ТАСС

    • Трамп несколько часов кричал на помощников, когда Иран сбил истребитель США, пишет The Wall Street Journal. По словам источников, он боялся повторения кризиса с заложниками 1979 года, когда иранские студенты взяли в заложники 66 сотрудников и дипломатов в посольстве США в Тегеране

    • ФРГ продолжает логику «сегрегации людей», выплачивая компенсации только блокадникам Ленинграда еврейской национальности. Об этом заявила Мария Захарова в интервью ТАСС ко Дню памяти жертв геноцида

    • Советники просят президента США реже давать интервью из-за противоречивых заявлений, пишет The Wall Street Journal. По словам источников, он иногда подшучивал над пресс-секретарем Белого дома Ливитт, заявляя, что поговорил с журналистом и сообщил ему важные новости, о которых Ливитт узнает уже из публикации

    • Трамп не поддержал захват острова Харк в Иране, опасаясь значительных потерь. Об этом пишет The Wall Street Journal со ссылкой на источники
      Трамп не поддержал захват острова Харк в Иране, опасаясь значительных потерь. Об этом пишет The Wall Street Journal со ссылкой на источники

    • МИД Ирана назвал вершиной лицемерия призывы ЕС к соблюдению международного права. «О, это то самое международное право, с которого ЕС сдувает пыль, когда нужно поучать других, параллельно втихую давая добро на агрессивную войну США и Израиля и отводя взгляд от зверств, направленных против иранцев?» — написал Багаи в X

    • Странам СНГ надо объединяться против сноса памятников, увековечивших ратный подвиг советских солдат всех национальностей. Об этом заявила Мария Захарова в интервью ТАСС ко Дню памяти жертв геноцида

    • Европу вновь пытаются направить по «колее расового превосходства». Однако Россия не позволит предать забвению злодеяния нацистских преступников, заявил Лавров в видеообращении по случаю Дня памяти жертв геноцида, сообщает ТАСС

    • Энергокризис, вызванный конфликтом вокруг Ирана, может избавить ЕС от одержимости Россией, считает Фицо. Он напомнил, что Словакия собирается подать в суд ЕС жалобу на решение запретить импорт российского газа в сообщество

    • США продолжат войну с Ираном, если на переговорах не будет прорыва, сообщает Axios со ссылкой на собственные источники. По сведениям портала, в субботу Трамп провел совещание, где обсуждались новый виток обострения ситуации в Ормузском проливе и переговоры с Ираном

    • Литва и Латвия не пропустят самолет Фицо в Москву на торжества по случаю Дня Победы, заявил премьер-министр Словакии. Он заверил, что будет найден другой маршрут. Точно такая же ситуация возникла в 2025 году, когда Эстония, Латвия и Литва отказались пропустить борт Фицо в РФ

    • КСИР объявил о закрытии Ормузского пролива с вечера 18 апреля. Ограничение вводится в качестве ответной меры на действия США и продлится до полной отмены морской блокады иранских портов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?