Ренессанс Страхование растёт втрое быстрее рынка — и стоит ли покупать его акции перед снижением ключевой ставки

2026-03-13T17:41:18+03:00

497

Ренессанс Страхование растёт втрое быстрее рынка — и стоит ли покупать его акции перед снижением ключевой ставки

🔥 Стратегия и перспективы В ближайшую пятницу, 20 марта, Центробанк может снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 15%. Это событие — хороший повод присмотреться к страховой отрасли, ведь именно она традиционно выигрывает от смягчения денежно-кредитной политики. Давайте посмотрим на финансовые результаты Ренессанс Страхования по МСФО за 2025 год, опубликованные вчера. Факт №1: компания растёт втрое быстрее рынка: при общем росте страхового сектора на 6,9% премии Ренессанс увеличились на 20,8% до 205 млрд рублей. Факт №2: главный драйвер роста — накопительное страхование жизни (НСЖ). Этот сегмент вырос более чем в полтора раза. Высокая доходность, сравнимая с банковскими вкладами, и надежная страховая защита делают НСЖ привлекательным продуктом. Низкий уровень доверия к государственным пенсионным механизмам также подталкивает людей создавать финансовую подушку безопасности самостоятельно. Основные сегменты бизнеса: ➥ Автострахование: прирост на 4,2% до 46,4 млрд рублей. Результат достойный, учитывая падение автомобильного рынка. Компания расширяет партнерство с лизинговыми компаниями и автопроизводителями. ➥ ДМС: сбор премии сократился на 7,8% до 11,9 млрд рублей из-за медицинской инфляции и жесткой денежно-кредитной политики. Однако долгосрочные перспективы остаются позитивными: дефицит кадров вынуждает работодателей расширять соцпакеты, а инфляция повышает спрос на качественные продукты ДМС. ➥ Инвестиционный портфель: рост на 22,1% до 286 млрд рублей. Доля депозитов сокращается, а доля корпоративных облигаций и ОФЗ увеличивается. Главный финансовый итог: чистая прибыль Ренессанс Страхования выросла на 2,1% до 11 млрд рублей. Это произошло из-за перехода на новый стандарт отчетности МСФО 17. Чистая прибыль показала рост в годовом выражении, несмотря на сложные макроэкономические условия. Менеджмент рекомендовал Совету директоров рассмотреть финальные дивиденды за 2025 год в размере 5,9 рублей на акцию. Это вместе с ранее выплаченными 4,1 рублями за 9 месяцев 2025 года даст совокупный дивиденд в 10 рублей на акцию, что уже третий год подряд. При текущих котировках это обеспечит двузначную годовую доходность на уровне 10,4%, что соответствует дивидендной политике компании, предполагающей выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО: - 2023 год: 50,6% от ЧП - 2024 год: 51,6% от ЧП - 2025 год: 54,1% от ЧП Кроме финансовой отчетности, менеджмент провел День инвестора, где поделился планами на 2026 год: ➥ В 2026 году страхование жизни будет расти опережающими темпами. Другие сегменты покажут высокие темпы роста с 2027 года благодаря снижению ключевой ставки и поддержке экономического роста. ➥ На балансе компании находится казначейский пакет акций объемом около 9%. Эти бумаги распределяются среди сотрудников в рамках мотивационной программы. Также рассматривается возможность использования этих акций в сделках M&A. ➥ Компания выбирает путь технологий, а не бесконечного найма персонала. Умные решения позволяют бизнесу расти с низкими затратами. ➥ В 2027–2029 годах ожидается среднегодовой темп роста прибыли около 20%. Достаточность капитала останется выше 130%, что позволит компании направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли. Это может привести к росту размера дивидендов в ближайшие годы, что окажет дополнительную поддержку компании. Акции Ренессанс Страхования (#RENI) торгуются с мультипликатором P/BV = 0,9x, что делает их привлекательными для долгосрочных инвестиций. Страховые компании традиционно оцениваются выше своего капитала на 20–30% из-за меньшей нагрузки на капитал по сравнению с банками. 🔥 Я верю в долгосрочный потенциал Ренессанс Страхования и регулярно покупаю акции по двузначным ценам. Регулярный дивидендный поток помогает дождаться роста котировок, который обязательно произойдет. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии