Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЕВРОТРАНС [анализ] [EUTR]

ЕВРОТРАНС [анализ] [EUTR]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Финансовые трудности Евротранса: детальный разбор

405
Финансовые трудности Евротранса: детальный разбор

У ЕвроТранса продолжается чёрная полоса. Когда это закончится? Негативные события вокруг #EUTR множатся. 1. Сначала заблокировали счета в ФНС из-за налоговой задолженности. 2. Затем посыпались судебные иски от контрагентов. Один из крупнейших — на 500 млн рублей от трейдера АТИ. 3. Теперь стало известно о новых требованиях к компании и её дочерней структуре. 4. И наконец, рейтинговое агентство «Эксперт РА» поставило рейтинг ЕвроТранса под наблюдение, что указывает на высокую вероятность изменений в ближайшее время. Давайте разберёмся, что происходит. ❓ Какие иски были поданы? С начала года к ЕвроТрансу и его дочерней компании «Трасса ГСМ» подано несколько исков на сумму более 4 млрд рублей. Среди истцов выделяются: - АО «Айсорс» — на 331 миллион рублей к ЕвроТрансу; - ООО «Фьюел Менеджмент АЗС» — на 3 миллиарда рублей к «Трассе ГСМ»; - есть ещё несколько меньших требований от Инвест Менеджмент, Инбанк и Руссойл 24. ❗️ Важно отметить, что часть этих споров может быть связана не только с внешними конфликтами, но и с внутригрупповыми расчётами. Это не обязательно означает, что все побежали взыскивать долги с «умирающей» компании, но и позитива в этом нет. Если внутри цепочки поставок и сбыта оспариваются такие значительные суммы, это указывает на напряжение по ликвидности. При этом обеспечительные меры по этим искам пока не приняты, а большинство дел перенесены на 28 апреля. Почему это важно для Евротранса? Компания во многом зависит от облигационного рынка. У неё относительно немного банковских кредитов, но регулярно занимать через бонды необходимо. По операционным показателям всё не так плохо. По предварительным итогам года: - выручка превысила 250 млрд рублей; - EBITDA составила более 24 млрд рублей; - чистый долг / EBITDA — около 2,4х. Бизнес сам по себе пока не выглядит убыточным. Но проблема в том, что модель Евротранса чувствительна к любым проблемам с ликвидностью и доступом к новым долгам. ‼️ Пока говорить о критических проблемах рано: бизнес приносит прибыль, а судебные разбирательства только начинаются. Однако цепочка событий вызывает тревогу. Для компании, которая зависит от рефинансирования через облигации, такая комбинация рисков может оказаться более серьёзной, чем кажется. Инвесторы это замечают: с начала года акции потеряли около 17%, а облигации торгуются с доходностью не менее 30%. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: IF Bonds — Облигации РФ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?