Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПОЗИТИВ [анализ] [POSI]

ПОЗИТИВ [анализ] [POSI]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Positive Technology: операционные результаты за 4 квартал 2025 — анализ и перспективы акций

7 570
Positive Technology: операционные результаты за 4 квартал 2025 — анализ и перспективы акций

Выходят операционные отчеты компаний из сектора IT. Рассмотрим первый отчет за четвертый квартал 2025 года от Positive Technology. Выручка компании составила 33,3 млрд рублей, что на нижней границе гайденса в 33-35 млрд рублей. Увеличение на 30% в четвертом квартале до 21,5 млрд рублей стало возможным благодаря закупкам ПО компаниями перед возможным ростом НДС в 2026 году. Выручка составляет 87-100% от отгрузок, что дает диапазон выручки в четвертом квартале от 18,7 до 21,5 млрд рублей и годовую выручку от 28,97 до 33 млрд рублей. Это означает прирост от 18,4% до 36%, но я склоняюсь к темпам роста около 21%. Финансовый отчет пока не опубликован, но менеджмент дал следующие комментарии: - Темпы роста в 2026 году ожидаются двузначными и минимум в два раза лучше рынка. - Расходы в 2026 году останутся на уровне 2025 года, что поддержит уровень маржи. - Чистая прибыль (NIC) выйдет в положительную зону в 2025 году. По моим прогнозам, NIC составит около 1,5 млрд рублей, что даст оценку P/NIC около 53 и EV/EBITDA около 10. - В 2026 году планируется выйти на рентабельность по NIC в 30%. Компания пока оценивается выше, чем Astra, Diasoft и Arenadata. Для более точной оценки необходимо дождаться МСФО и изучить дебиторскую задолженность. Четвертый квартал оказался лучше ожиданий. Если вы верите в рост выручки более 30% в 2026 году, акции компании могут представлять интерес. Однако я не готов делать ставку на это. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?