Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества НОРНИКЕЛЬ [анализ] [GMKN]

НОРНИКЕЛЬ [анализ] [GMKN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Акции Норникеля: есть ли шанс роста до 195 рублей при укреплении рубля и налогах

9 810
Акции Норникеля: есть ли шанс роста до 195 рублей при укреплении рубля и налогах

Мнение: ПСБ Норникель опубликовал финансовые итоги за 2025 год • Выручка: 13,76 млрд долларов, +9,8% год к году; • EBITDA: 5,67 млрд долларов, +9,1%; • Рентабельность EBITDA: 41,2%, снижение на 0,3 п.п.; • Чистая прибыль: 2,47 млрд долларов, +36,4%; • Рентабельность чистой прибыли: 17,9%, рост на 3,5 п.п.; • Свободный денежный поток: 1,48 млрд долларов (в 2024 году — 0,335 млрд); • Чистый долг/EBITDA: 1,61x (в прошлом году — 1,65x). Результаты оказались лучше ожиданий по EBITDA и чистой прибыли, а также по свободному денежному потоку, который значительно вырос. Это указывает на возможное возвращение к выплатам дивидендов. Компания увеличила операционные доходы даже в рублях и освободила часть рабочего капитала. Это позволило нарастить капитальные затраты и сократить чистый долг, сохранив долговую нагрузку на комфортном уровне. Успех года обусловлен резким ростом цен на МПГ в последние месяцы, что перевесило укрепление рубля и налоги, внося основной вклад в доходы. Повышение мировых цен на медь также способствовало увеличению прибыли, хотя и более сдержанно. Несмотря на отсутствие операционных успехов, благоприятная ценовая ситуация на рынках металлов поддерживает привлекательность акций Норникеля. Даже сохранение текущих цен на металлы приведет к росту средних отпускных цен на 15-70% и обеспечит уверенный рост доходов и рентабельности. Мы считаем, что текущее состояние бизнеса и рынков сбыта благоприятно для возобновления выплат дивидендов. Ожидаем обсуждения новой дивидендной политики. Повышаем оценку справедливой стоимости акций Норникеля на 12 месяцев до 195 рублей, сохраняя рекомендацию «покупать». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: t.me/macroresearch

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?