Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Банк СПБ [анализ] [BSPB]

Банк СПБ [анализ] [BSPB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Отчет Банка Санкт-Петербург: кредитный портфель растет, прибыль падает — причины и прогнозы

459
Отчет Банка Санкт-Петербург: кредитный портфель растет, прибыль падает — причины и прогнозы

Как дела у Банка «Санкт-Петербург»: разбираем отчет за 2025 год Рассмотрим отчет Банка «Санкт-Петербург» по РСБУ за 2025 год. Основные показатели: - Выручка: 96,6 млрд руб. (+2,5% г/г) - Чистый процентный доход: 74,4 млрд руб. (+5,9% г/г) - Чистый комиссионный доход: 12,0 млрд руб. (+3,1% г/г) - Чистая прибыль: 39,7 млрд руб. (-21,9% г/г) - Рентабельность капитала (ROE): 19,1% - Уровень просрочки (NPL): 1,6% (с 2,7% год назад) Отчет неоднозначный, особенно если смотреть поквартально. Например, выручка выросла на 2,5% за год, но в четвертом квартале снизилась на 16,0%. Чистый процентный доход за год увеличился на 5,9%, но в четвертом квартале упал на 15,6%. Негативные тенденции, о которых мы писали в отчете за первое полугодие 2025 года, сохраняются: плавающие ставки по корпоративным кредитам и дешевое фондирование, которые раньше были драйверами роста, теперь работают против банка. Чистая процентная маржа, вероятно, продолжит снижаться. Комиссионные доходы стабильны. Чистая прибыль за год снизилась из-за роста стоимости риска и операционных расходов, но в конце года ситуация улучшилась благодаря улучшению качества кредитного портфеля и стабилизации отчислений в резервы. Покрытие резервами у банка высокое — 182,7%, что свидетельствует о консервативной политике в отношении кредитного качества и рисков. Это хорошо для финансовой устойчивости в условиях низкой стадии экономического цикла и массовых реструктуризаций займов. Основной капитал снизился на 13,3% за год и на 5,5% в четвертом квартале. Собственный капитал в четвертом квартале уменьшился на 3,2%. Причины снижения основного капитала могут быть разными: невозврат кредитов, неудачные инвестиции, переоценка валютных рисков или жесткие требования регулятора. В случае с Банком «Санкт-Петербург» это в основном влияние массированных резервов. Такая консервативная политика имеет и обратную сторону, что негативно влияет на оценку акций банка. Положительно, что кредитный портфель продолжает расти (+25,8% г/г), а средства клиентов на счетах увеличиваются (+22,9% г/г). Банк стабильно работает и наращивает активы. Результаты банка вышли в рамках прогноза менеджмента, что неплохо, так как они были ожидаемы. В целом, банк остается стабильным и устойчивым. Риск-менеджмент на низкой стадии экономического цикла оправдан. Однако для акций это умеренный негатив, так как чистая прибыль снижается на фоне роста резервов. Дальнейшая динамика будет зависеть от состояния экономики и уровня просрочек по кредитам. С учетом снижения чистой прибыли остается актуальным вопрос о нормативе выплат дивидендов. В условиях экономической неопределенности банк может заплатить меньше 50% чистой прибыли, как в прошлом году. Краткосрочного драйвера для роста акций пока нет. Таргет по обыкновенным акциям Банка «Санкт-Петербург» на горизонте года остается без изменений — около 440 рублей за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/bspb_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: [Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?