Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЮГК [анализ] [UGLD]

ЮГК [анализ] [UGLD]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

ЮГК на перепутье: оценка справедливой стоимости и риски

402
ЮГК на перепутье: оценка справедливой стоимости и риски

ЮГК: между сном и явью В последнее время акции ЮГК (UGLD) стали особенно волатильными. Например, 29 января они выросли на 48%, а сейчас упали на 30% от этого пика. На это есть две причины: 1️⃣ Акции ЮГК наконец начали отражать мировые цены на золото. Сегодняшнее падение логично, так как золото дешевеет на 6%, и этот тренд усиливается. 2️⃣ Новости о приватизации госпакета ЮГК. Минфин сообщил, что документы для продажи подготовлены и сейчас рассматриваются правительством. Ничего удивительного в этом нет: многие спекулянты покупали ЮГК на фоне приватизации. Как только появилась новая информация (пусть и не конкретная), они начали фиксировать прибыль, а падение золота только ускорило процесс. Напомним, что государство планирует продать госпакет ЮГК на открытом аукционе. Для потенциального покупателя цена 1,08 руб. (недавний максимум) кажется завышенной. При такой оценке рынка мультипликатор P/E (LTM) ЮГК составит 11,2х, что на 9% дешевле «Полюса» (P/E 12,2х). Масштаб и качество компаний несопоставимы, и такой дисконт выглядит фантастически. Сейчас ЮГК торгуется с P/E 7,6х, что на 60% дешевле «Полюса». Мы считаем, что ЮГК значительно недооценена. Какой дисконт можно считать справедливым? Это вопрос открытый, но мы бы оценили его в 30%. Тогда стоимость акций ЮГК по сравнению с «Полюсом» составит около 0,9 руб. Нам неизвестно, какой дисконт устроит покупателей и какая будет итоговая цена. Это покажет аукцион, который может пройти в ближайшее время. ➡️ Сейчас на рынке играют спекулянты. С фундаментальной точки зрения, ЮГК может значительно улучшить свои финансовые показатели в ближайшие 1–3 года, если придет крупный стратег. У компании есть для этого ресурсы. Поэтому мы держим позицию, несмотря на риски. Какие риски существуют? Первый риск — приход непубличного игрока, который не любит, чтобы его «дочки» торговались на бирже. Например, УГМК, как потенциальный претендент на госпакет, может не допустить этого. Второй риск — низкая цена покупки, которая может быть ниже текущей рыночной. После аукциона нас ждет обязательная оферта. Скорее всего, цена будет равна цене покупки на аукционе. Подождем и посмотрим. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/umg_news Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планиро Источник: bitkogan

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?