Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Т-ТЕХНОЛОГИИ [анализ] [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ [анализ] [T]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Экосистема Т-Технологий: новые драйверы роста после замедления экспансии

202
Экосистема Т-Технологий: новые драйверы роста после замедления экспансии

Т-Технологии: экосистема растет, но клиентская база замедляется Группа Т-Технологии опубликовала операционные результаты за 2025 год. Отчет оказался достаточно крепким. Основные показатели: - Общий оборот покупок клиентов: 9,8 трлн руб. (рост на 11% по сравнению с предыдущим годом). - Кредитный портфель: 3,2 трлн руб. (рост на 22%). - Средства клиентов и активы под управлением: более 6,4 трлн руб. (рост на 19%). - Прибыль Т-Банка по РСБУ за 12 месяцев: 112,1 млрд руб. (рост на 83%). Финансовые показатели по РСБУ и МСФО значительно различаются из-за большого числа дочерних компаний. Поэтому в отчете стоит обратить внимание в первую очередь на операционные результаты. Главный драйвер роста клиентской базы — ее взрывной прирост — замедляется: - Общее число клиентов: 54,1 млн (рост на 13% по сравнению с предыдущим годом), но темп роста снижается (было +16% в первой половине 2025 года и +19% в первом квартале). - Активные клиенты (MAU): 34,3 млн (рост на 6%). Рост скромный. Показатель ежедневных пользователей (DAU) еще более показателен: 15,6 млн (рост всего на 1%). Это говорит о том, что вовлеченность основной массы аудитории, похоже, достигла плато. Эффект от консолидации Росбанка частично объясняет эти цифры, но темпы роста клиентской базы и их вовлеченности все же замедляются. В будущем рост возможен за счет развития экосистемы, ее монетизации, сделок M&A, технологичности и оживления кредитования при снижении ключевой ставки. Долгосрочные драйверы роста у Т-Технологий сохраняются, просто их фокус немного меняется. Кредитный портфель растет уверенно. По итогам года он увеличился на 22%, а кредиты бизнесу — на 49%. Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах клиентов за год вырос на 19% и превысил 6,4 трлн руб. Капитал Т-Банка по РСБУ почти удвоился за год (рост на 99,5%), а нормативы достаточности находятся с большим запасом. У компании есть прочная основа для дальнейшей экспансии или стресс-сценариев. Операционный отчет Т-Технологий выглядит достаточно уверенно. Теперь фокус смещается с привлечения новых клиентов на их монетизацию и технологичность. Если компании удастся поддерживать высокий уровень рентабельности капитала и хорошие темпы роста, она останется привлекательной в долгосрочной перспективе. С учетом опубликованной отчетности целевой уровень акций Т-Технологии остается неизменным — около 4500 руб. за акцию на горизонте года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/t-bank_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: [Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?