Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Совкомбанк: стоит ли покупать акции при текущей оценке в 2026 году?

7 277
Совкомбанк: стоит ли покупать акции при текущей оценке в 2026 году?

Анализ перспектив Совкомбанка: почему эксперты остаются нейтральными? Высокая ставка Центрального банка оказывает давление на весь банковский сектор, и Совкомбанк особенно чувствителен к этому. Высокая ставка снижает маржу и увеличивает резервы, что негативно сказывается на прибыли. Чистая процентная маржа Совкомбанка играет ключевую роль, так как составляет 81% его выручки. При росте ставки она снизилась с 6,8% до 4,3%, что является значительным падением. Однако при ставке 8-12% маржа Совкомбанка выше среднего по сектору. В третьем квартале 2025 года, с понижением ставки, маржа начала восстанавливаться и постепенно приближалась к уровням 2024 года. В ноябре было отмечено улучшение прибыли, но для полной картины необходим отчет за четвертый квартал по МСФО. Несмотря на снижение ставки, для активного роста Совкомбанку необходимо продолжать работать над улучшением качества активов. Рост резервов является основным фактором давления на прибыль. Совкомбанку удалось снизить стоимость риска (COR) до 3,4% с 3,7% во втором квартале благодаря стабилизации доли просрочек и снижению уровня дефолтности. Однако впереди непростой 2026 год, и покрытие проблемных кредитов резервами достигло многолетних минимумов, что создает дополнительные риски. В случае ухудшения макроэкономической ситуации или качества портфеля, банк будет вынужден увеличивать резервы, что напрямую ударит по прибыли. Базовая идея по Совкомбанку на снижение ключевой ставки сохраняется, но для стабилизации качества портфеля и снижения стоимости риска необходим устойчивый тренд на снижение ставки. В таком случае прибыль банка может выйти на рекордный уровень к 2027 году. На данный момент я оцениваю Совкомбанк как нейтральный актив. Текущая оценка: P/E = 5,3x, P/B = 0,72x. Дисконт к Сберу составляет всего 19%, что оправдано волатильностью прибыли и большими рисками в портфеле. С момента IPO акции Совкомбанка показали около (-5,6%) полной доходности с учетом дивидендов. Последний отчет был опубликован 14 ноября 2025 года. Акции Совкомбанка недооценены на 24%. Справедливая цена составляет 15 рублей, в то время как рыночная цена — 12,46 рублей. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/sovcombank_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Что за Инвестор?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?