Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ГАЗПРОМ НЕФТЬ [анализ] [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ [анализ] [SIBN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему результаты Газпромнефти хуже, чем у Лукойла в 2025 году?

662
Почему результаты Газпромнефти хуже, чем у Лукойла в 2025 году?

Как живется «Газпромнефти» под санкциями? Положение компании «Газпромнефть» под санкциями можно назвать сложным, но основная проблема не в ограничениях, а в цене на нефть и курсе рубля. В отличие от «Лукойла», «Газпромнефть» изначально ориентировалась на внутренний рынок и страны СНГ, что помогло смягчить негативные последствия. За первые девять месяцев 2025 года выручка компании снизилась на 11 % по сравнению с предыдущим годом, операционная прибыль — на 41 %, а чистая прибыль — на 37 %. Результаты оказались слабыми, но ожидаемыми. Коэффициент ND/EBITDA составляет 0,93x, что говорит о более низкой долговой нагрузке по сравнению с «Роснефтью», но всё же выше, чем у «Лукойла» и «Татнефти». Финансовые расходы достигают 17 % операционной прибыли и уже влияют на общий результат, хотя пока не критично. Одним из преимуществ «Газпромнефти» является расположение нефтеперерабатывающих заводов. Один из них находится в Москве, где защита от дронов работает эффективно, а второй — в Омске, вдали от военных действий. Переработка нефти остаётся на стабильном уровне. Важно отметить, что «Газпромнефть», как и «Сургутнефтегаз», работает под блокирующими санкциями почти год. С политической точки зрения ухудшить ситуацию уже сложно, что создаёт низкую базу для дальнейшего роста. Однако, как и у других нефтяных компаний, ситуацию осложняет ценовая неопределённость. Вопрос о том, как долго будет оставаться дешёвым рубль, остаётся открытым. При таких условиях покупка акций имеет смысл только при их низкой стоимости. Насколько они дешевы? P/E = 7,2x, а при выплате половины прибыли в виде дивидендов доходность составляет 7 %. С учётом всех рисков, оценка не выглядит низкой. Бизнес «Газпромнефти» качественный и успешно адаптировался к работе под санкциями. Однако текущие цифры говорят о том, что лучшее время для покупки акций ещё не наступило. Стоит дождаться либо более сильного падения котировок, либо устойчивого улучшения ситуации на рынке нефти и рубля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/gazprom_neft_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?