Московский кредитный банк: стоит ли опасаться банкротства?

2025-12-09T19:03:50+03:00

7 779

Московский кредитный банк: стоит ли опасаться банкротства?

Московский кредитный банк: есть ли признаки банкротства? Финансовый отчёт за третий квартал 2025 года вызвал неоднозначную реакцию. - Чистый процентный доход вырос на 13% по сравнению с прошлым годом и на 43% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 30 миллиардов рублей. - Чистый комиссионный доход увеличился на 23% по сравнению с прошлым годом, но лишь на 3% по сравнению с предыдущим кварталом — до 3,7 миллиарда рублей. - Чистая прибыль удвоилась по сравнению с прошлым годом и выросла в пять раз по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 22 миллиардов рублей. - Однако банк значительно увеличил резервы под кредитные убытки — на 14% по сравнению с прошлым годом, до 188 миллиардов рублей. Летом в банке сменилось руководство, и результаты не заставили себя ждать. Кредитный портфель сократился на 16% с начала года, а просроченная задолженность увеличилась в шесть раз, достигнув 668 миллиардов рублей. Сейчас просрочка составляет 28% от всего портфеля, что критично для любого финансового учреждения. В третьем квартале МКБ активно создавал резервы под проблемные кредиты, что привело к отрицательному чистому процентному доходу. Это сделало банк единственным, кто оказался в таком положении. Откуда взялся рост прибыли? - Комиссионный сегмент остаётся слабым: основной рост происходит за счёт гарантий, но его масштабы незначительны. - Доход от операций с валютой и металлами в размере 3 миллиардов рублей не может компенсировать ухудшение качества кредитного портфеля. Ключевой фактор роста прибыли — переоценка облигаций на 251 миллиард рублей, переданных в РЕПО. Этот разовый доход в 195 миллиардов рублей и обеспечил увеличение прибыли. Однако, вероятно, резервирование продолжится. Текущий резерв в 311 миллиардов рублей покрывает лишь половину просроченных кредитов. Проблемы ещё остаются, и возможен сценарий, аналогичный четвёртому кварталу, когда банк увеличивал активы (кэш, облигации) для их последующей передачи в РЕПО. Почему инвесторы не проявляют интереса к банку? - Плохое качество кредитного портфеля: просрочка выросла на 700% с начала года. Ситуация стабилизировалась благодаря вмешательству Центрального банка. - Высокая оценка: даже при ожидаемой прибыли 7–8 миллиардов рублей в четвёртом квартале, коэффициент P/E составляет 7–8, что на 40–60% выше, чем у Т-Технологий. - Разовый характер прибыли: она не отражает устойчивую операционную деятельность банка. - Спекулятивные разгоны: стоимость акций начала расти за неделю до публикации отчёта. Предпочтительнее инвестировать в более прозрачные банки, такие как Сбербанк или Тинькофф. Более агрессивные варианты — Совкомбанк и МТС Банк, которые торгуются значительно дешевле МКБ. Однако важно помнить, что в случае рецессии качество портфелей может ухудшиться у всех банков. Вывод Слухи о проблемах Московского кредитного банка были обоснованными. Банку действительно потребовалась поддержка, и без вмешательства он мог оказаться на грани банкротства. Поддержка будет продолжаться, так как банк является системно значимым, и его закрытие не в интересах регулятора. Но риски остаются высокими, и идея инвестирования в МКБ выглядит слабее, чем у других игроков в секторе. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/mkb_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Invest Era

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии