Европлан: почему акции компании переоценены после отчета за 2025 год и стоит ли их продавать

2026-03-02T22:20:49+03:00

260

Европлан: почему акции компании переоценены после отчета за 2025 год и стоит ли их продавать

Высокая цена и тревожные тенденции Компания Европлан опубликовала отчет за 2025 год. Ситуация тревожная: котировки акций кажутся неоправданно высокими из-за оферты от Альфа-банка. Альфа-банк приобрел 87,5% акций Европлана у Эсэфай. Что в отчете - Доходы. Чистый процентный доход упал с 25,6 до 21,8 млрд рублей, что тревожно. Непроцентный доход вырос с 15,8 до 18,1 млрд рублей, но это не компенсирует падение процентного дохода. Причина снижения процентного дохода — сокращение лизингового портфеля компании. - Лизинговый портфель. Новые выдачи упали на 56% по сравнению с прошлым годом, до 105 млрд рублей. Общий лизинговый портфель уменьшился на 32%, до 168 млрд рублей, а за последний квартал — еще на 4%. Снижение ключевой ставки не помогло оживить рынок лизинга. - Резервы. Резервы выросли с 9 до 22 млрд рублей из-за возвратов лизингополучателями. Коэффициент резервирования (COR) увеличился до 8,9% с 3,4% годом ранее. В четвертом квартале наблюдается небольшое улучшение, но этого недостаточно в условиях сокращения портфеля. - Прибыль. Из-за роста резервов прибыль упала с 14,9 до 5,1 млрд рублей. Налог на прибыль вырос до 25%. Несмотря на неденежный характер резервов, компания все же направила на дивиденды 10,4 млрд рублей. Мнение по компании Руководство компании прогнозирует прибыль в 7 млрд рублей через год. Это дает форвардный P/E = 11 и P/BV = 1,6. Эти показатели кажутся завышенными по сравнению с другими компаниями финансового сектора. Высокая цена акций обусловлена офертой от нового мажоритария. Рациональный инвестор может воспользоваться предложением, что может значительно сократить свободный объем акций (фрифлоат) до 87,5%. Если Альфа-банк соберет 95% акций, ему будет выгодно выкупить оставшиеся и присоединить Европлан к Альфа-лизингу. Вывод: отчет тревожный, оценка акций завышена из-за оферты, есть риск делистинга. Субъективная позиция — продавать. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Invest_Palych

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Zxasqw12

Вопрос в том если компания убыточная и цена завышена зачем альфа выкупает европлан по такой завышеной цене?у меня 1000 акций с ипо и усреднял стало 2350 акций средняя 712р.вывод напрашивается такой что альфа желает чтоб выкупить все акции и если простой инвестор примет в этом участие тогда делистинг.сколько аналитиков столько и мнения.вывод если инвесторы не примут участия в оферте то и делистинга не будет

2026-03-03T03:50:22+03:00

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ