Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ИНТЕР РАО [анализ] [IRAO]

ИНТЕР РАО [анализ] [IRAO]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему акции Интер РАО торгуются с дисконтом 20%: анализ фундаментальных показателей?

142
Почему акции Интер РАО торгуются с дисконтом 20%: анализ фундаментальных показателей?

Стоит ли покупать акции Интер РАО сейчас: оценка справедливой цены? Компания торгуется с аномально низкой оценкой по мультипликаторам. Однако цена отражает отсутствие перспектив роста в ближайшее время. За девять месяцев процентные доходы начали снижаться. Операционная прибыль составила 92 млрд рублей, из которых 58 млрд — это процентные доходы от кубышки. Эти доходы все еще существенны, но в третьем квартале они сократились до 17 млрд рублей, и тенденция к снижению сохранится. Ситуация в четвертом квартале продолжит ухудшаться. Впереди пик капитальных затрат: в 2025 году — 315 млрд рублей, с наибольшими инвестициями в четвертом квартале. В 2026 году затраты составят 206 млрд рублей. Кубышка компании уже уменьшилась с начала года: с 523,3 млрд рублей до 451,7 млрд рублей на конец третьего квартала. Ожидается дальнейшее сокращение кубышки и снижение процентных доходов, особенно с учетом снижения ключевой ставки. Реальное влияние капитальных вложений проявится ближе к 2030 году. Первое ощутимое воздействие на EBITDA можно ожидать во второй половине 2026 года. Я сохраняю нейтральную позицию по «Интер РАО». Пока я считаю, что процентные доходы сократятся раньше, чем капитальные затраты начнут приносить отдачу. Однако в долгосрочном дивидендном портфеле компания остается привлекательной. Это стабильный бизнес с двузначной дивидендной доходностью. В будущем, ближе к 2030 году, инвестиции в капитальные затраты помогут нарастить выручку и прибыль. За десять лет акции показали около 255% совокупной доходности (с учетом дивидендов) или 13,5% годовых. Последний отчет вышел 14 ноября 2025 года. Акции недооценены на 20,3%. Справедливая цена: 3,5 рубля. Рыночная цена: 2,91 рубля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/inter_rao_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Что за Инвестор?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?