Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЦИАН [анализ] [CNRU]

ЦИАН [анализ] [CNRU]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Дивидендная политика ЦИАН: чего ждать инвесторам

97
Дивидендная политика ЦИАН: чего ждать инвесторам

ЦИАН: почему эта IT-компания привлекает инвесторов в 2025 году Циан — одна из крупнейших онлайн-платформ по недвижимости в России. Её ядро — классифайд: аренда, продажа жилья и коммерческой недвижимости, вторичное жильё и новостройки. Компания зарабатывает на размещении объявлений, лидогенерации для застройщиков, медийной рекламе и развивает сервисы вокруг сделки: ипотека, транзакции. Это своего рода «цифровая инфраструктура» рынка жилья. Когда рынок недвижимости активен, Циан чувствует себя хорошо, но в периоды стагнации компания тоже может замедлить рост. Финансовые результаты: • Выручка: - 3 квартал 2025 года: 4,1 млрд рублей (+29% г/г) - 9 месяцев 2025 года: 11,0 млрд рублей (+15% г/г) • Скорректированная EBITDA: - 3 квартал 2025 года: 1,1 млрд рублей (+128% г/г) - 9 месяцев 2025 года: 2,8 млрд рублей (+20% г/г) • Маржа скорректированной EBITDA: - 3 квартал 2025 года: 28% (+12 п.п. г/г) - 9 месяцев 2025 года: 25% • Чистая прибыль: - 3 квартал 2025 года: 1,1 млрд рублей (+45% г/г) - 9 месяцев 2025 года: 2,1 млрд рублей • Аудитория: - Среднее число уникальных пользователей в месяц за 9 месяцев 2025 года: 20,1 млн человек • Дивиденды: - Совет директоров рекомендовал выплатить специальный дивиденд в размере 104 рубля на акцию. Это разовое событие, но важный сигнал. Контекст: В 2024 году Циан вышла на ощутимую прибыль. По МСФО она составила около 2,46 млрд рублей (+46% г/г), скорректированная EBITDA — около 3,2 млрд рублей (+15% г/г). Сильные стороны: • Лидерство на рынке: Циан — крупнейший онлайн-сервис по недвижимости. У компании много пользователей, большое покрытие регионов и сильная база объявлений и риелторов. Это создаёт эффект масштаба. • Доход от услуг, а не только реклама: модель построена так, что риелторы и застройщики платят за размещение, продвижение объявлений и лидогенерацию. Это делает доход относительно устойчивым, особенно в условиях оживлённого рынка недвижимости. • Гибкость под рынок: если спрос на жильё, аренду или новостройки растёт, то и спрос на услуги платформы увеличивается. При падении рынка компания может адаптироваться: например, переключиться на рекламу, аренду вторичного жилья или коммерческую недвижимость. • Переход на российскую регистрацию: после редомициляции ценные бумаги ЦИАН торгуются на MOEX. Это снижает регуляторные и валютные риски, делает компанию более прозрачной и удобной для российских инвесторов. • Потенциал на дивиденды: заявление о выплате специального дивиденда показывает, что компания заботится не только о росте, но и о доходности для акционеров. Слабые стороны и риски: • Зависимость от рынка недвижимости и ипотечных ставок: рост ставок может привести к снижению спроса на жильё и, соответственно, на услуги ЦИАН. • Конкуренция: рынок недвижимости и онлайн-сервисы — это конкурентная среда. Риелторы и застройщики могут пытаться сократить расходы и снизить тарифы. • Волатильность: экономические кризисы, снижение спроса и доходов населения могут сильно повлиять на бизнес. • Ограниченность диверсификации: Циан — узкоспециализированная компания, зависящая от одного сектора. Это делает её уязвимой к экономическим колебаниям. • Неустойчивый доход: в периоды спада платёжеспособный спрос со стороны риелторов и застройщиков может снизиться, что быстрее сократит выручку, чем трафик. Мои триггеры: • Снижение ключевой ставки и рост спроса на ипотеку. • Продолжение роста выручки не менее 15–17% в год. • Удержание маржи EBITDA на уровне 22–25%. • Регулярная дивидендная политика, а не только разовые выплаты. • Расширение финсервисов и транзакционной части для увеличения дохода с одного клиента. • Дополнительные сигналы от менеджмента, такие как байбеки или долгосрочный прогноз. Итог: Циан — одна из немногих «цифровых» компаний на российском рынке, которая сочетает сильный бренд, устойчивый бизнес и недавнее преобразование в локального эмитента. При разумном входе и горизонте 1–2 года Циан может быть интересен как «промежуточный» актив с потенциалом дивидендов и восстановления рынка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/cian_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: MIRA Capital

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?