Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЕВРОПЛАН [анализ] [LEAS]

ЕВРОПЛАН [анализ] [LEAS]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Какая дивидендная политика Европлана после перехода к Альфа-Банку?

2 519
Какая дивидендная политика Европлана после перехода к Альфа-Банку?

Что ждёт Европлан после сделки с Альфа-Банком? Европлан, контрольный пакет которого Альфа-Банк планирует приобрести, представил финансовую отчётность за 9 месяцев 2025 года во второй половине ноября. Компания провела конференц-звонок, что позволило нам оценить её перспективы с учётом новых вводных данных. Чистый процентный доход Европлана с января по сентябрь сократился на 6,9% до 17 млрд рублей. Это произошло из-за снижения объёмов нового бизнеса на фоне жёсткой денежно-кредитной политики. Высокие процентные ставки остаются серьёзным препятствием для клиентов компании. На декабрьском заседании Центробанк, возможно, снизит ключевую ставку до 16%, но этого будет недостаточно для лизинговой отрасли. По оценкам менеджмента Европлана, высокие темпы роста бизнеса вернутся при ставке 12%. Лизинговый портфель компании сократился на 28% до 183,2 млрд рублей. В первой половине года наблюдалось увеличение расторжений договоров, но с августа-сентября ситуация начала улучшаться, и количество изъятой техники снизилось. Чистый непроцентный доход Европлана вырос на 19% до 13,6 млрд рублей. Безрисковый непроцентный доход компании всегда был её сильной стороной, что позволяет ей менее болезненно проходить через турбулентные периоды. Однако рост стоимости риска с 2,2% до 9,2% стал тревожным сигналом для компании. Это привело к увеличению резервов по лизинговому портфелю и падению чистой прибыли на 73,9% до 2,9 млрд рублей. Совет директоров Европлана рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 58 рублей на акцию, что подразумевает дивидендную доходность (ДД) на уровне 10%. Дивидендная отсечка назначена на 12 декабря 2025 года (с учётом режима торгов Т+1). Однако окончательное утверждение выплат состоится на внеочередном собрании акционеров 4 декабря. Мажоритарный акционер Европлана, холдинг SFI (#SFIN), решил продать свой пакет акций компании в размере 87,5% Альфа-Банку. По итогам 2025 года Европлан ожидает заработать около 3,5 млрд рублей, и на дивиденды будет направлено почти 200% от этого показателя. Руководство Европлана пояснило, что сделка с Альфа-Банком обеспечит доступ к обширной клиентской базе финансового учреждения и оптимизирует стоимость привлечения средств. В кризисные периоды банки сокращают кредитные лимиты для сторонних лизинговых компаний, в то время как собственные подразделения получают поддержку. У Альфа-Банка уже есть своя лизинговая компания, но, по словам менеджмента Европлана, пересечений будет немного. Бизнес-модели компаний различаются, а общих клиентов всего около 10%. Сделка, вероятно, закроется до конца 2025 года. Альфа-Банк не планирует менять свою дивидендную политику, но есть вероятность делистинга, если многие акционеры предъявят бумаги к выкупу в рамках оферты. Менеджмент Европлана прогнозирует чистую прибыль на уровне 7 млрд рублей в 2026 году и выплату дивидендов в аналогичном размере. Вероятно, руководство ожидает, что ключевая ставка не опустится ниже 13% по итогам следующего года, что позволит новому мажоритарному акционеру максимально использовать дивиденды компании. После дивидендной отсечки в середине декабря акции Европлана (#LEAS) могут быть интересны для покупок на небольшую долю в портфеле. Сейчас котировки акций находятся на верхней границе нашего диапазона 540–590 рублей, всё идёт по плану. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/europlan_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?