Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СБЕРБАНК [анализ] [SBER]

СБЕРБАНК [анализ] [SBER]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Акции Сбера: ключевые показатели, рост кредитования и прогнозы на 2025 год

5 311
Акции Сбера: ключевые показатели, рост кредитования и прогнозы на 2025 год

Зеленая денежная машинка. Сбербанк за первое полугодие 2025 года: 🟢 Чистый процентный доход вырос на 18,5% до 1 674,2 млрд рублей. 🟣 Чистый комиссионный доход увеличился на 1,2% по сравнению с прошлым годом и достиг 398 млрд рублей. 🟢 Чистая прибыль выросла на 5,3% по сравнению с прошлым годом и составила 859 млрд рублей, причем прибыль за второй квартал практически не изменилась. Отчисления в резервы по возможным кредитным убыткам увеличились вдвое до 364,8 млрд рублей, что негативно сказалось на рентабельности. Однако ожидается, что с нормализацией ключевой ставки Центрального банка этот показатель также стабилизируется. 🟢 Рост операционных расходов на 15,6% до 555 млрд рублей оказывает давление на чистую прибыль, но отношение операционных расходов к доходам снижается. Коэффициент издержек к доходам (CIR) составил 27,7%, что на 1,3 процентных пункта ниже по сравнению с прошлым годом. Считаю это хорошим результатом. 🟢 Рентабельность собственного капитала (ROE) составила 23,7%. Прогноз ROE выше 22% сохраняется. 🟢 Чистая процентная маржа составила 6,1%. Прогноз средней маржи повышен с более 5,6% до более 5,8%. Кажется, что прогноз был взят достаточно консервативно. 📈 Видно, что Сбербанк наращивает корпоративный кредитный портфель быстрее, чем розничный, с результатом +2,2% и +0,9% за второй квартал. Это помогает удерживать стоимость риска и снижать нагрузку на капитал. Сейчас она составляет 1,7%, но планируется снизить до 1,5%. 👍 Капитал остается на стабильно высоком уровне: общий коэффициент достаточности капитала составляет 13,3%. 👛 Прирост чистой прибыли снижается месяц за месяцем, но Сбербанк все еще прогнозирует ее рост по итогам года выше уровня 2024 года. Соответственно, дивиденды не будут сильно отличаться от прошлогоднего уровня и составят около 35 рублей на акцию. 🤝 Сбербанк торгуется по 4,2x Р/Е и 0,93x Р/В, что не дорого. Снижение ключевой ставки Центрального банка облегчит фондирование банка, снизит риски и резервы, что позволит продолжать наращивать чистую прибыль и дивиденды. Зеленую машинку не остановить. Я подтверждаю целевую стоимость акций в 350 рублей, хотя, возможно, ее придется повысить в ближайшее время. Однако я не уверен в стремительном снижении ключевой ставки и стабилизации экономики. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложении MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1 — копия.jpg

Скачайте приложение MONDIARA на свой мобильный телефон.

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?