Акции Интер РАО 2025: финансовые показатели, дивиденды и перспективы долгосрочного роста

2025-06-13T16:24:21+03:00

8 727

Акции Интер РАО 2025: финансовые показатели, дивиденды и перспективы долгосрочного роста

Интер РАО: В ожидании больших инвестиций. В конце торговой недели анализируем финансовые результаты российской энергетической компании Интер РАО за первый квартал 2025 года. Основные показатели: - Выручка: 441,3 млрд рублей (+12,6% относительно предыдущего года). - EBITDA: 54,6 млрд рублей (+11,5% относительно предыдущего года). - Чистая прибыль: 47,2 млрд рублей (-1,6% относительно предыдущего года). - Операционная прибыль: 39,9 млрд рублей (-1,5% относительно предыдущего года). - P/E LTM: 2,6x. Выручка компании выросла на 12,6%, достигнув 441,3 миллиарда рублей. Основной рост обеспечили сегменты Трейдинга (+19,5% относительно предыдущего года), Электрогенерации (+18,7%) и Энергомашиностроения (+22,4%). EBITDA этих сегментов также увеличилась: Трейдинг — на 36,6%, Электрогенерация — на 18,5%, Энергомашиностроение — на 90,1%. Это привело к росту совокупной EBITDA на 11,5%, до 54,6 миллиарда рублей. Чистые процентные доходы составили 21 миллиард рублей (+21,8%). На конец 2024 года у компании было 249,8 миллиарда рублей на счетах и 246,7 миллиарда рублей в прочих необоротных активах. Чистый финансовый доход вырос на 18%, достигнув 20,3 миллиарда рублей. Чистая прибыль снизилась на 1,6%, до 47,2 миллиарда рублей, из-за капитальных расходов и повышения налога на прибыль. Операционная прибыль также уменьшилась на 1,5%, до 39,9 миллиарда рублей, из-за роста расходов. Расходы по налогу на прибыль увеличились на 30,2%, до 15,2 миллиарда рублей. Операционные расходы выросли на 14,5%, до 405,3 миллиарда рублей. Капитальные затраты выросли на 69,3%, достигнув 33,5 миллиарда рублей. Компания имеет отрицательный свободный денежный поток в размере -14,5 миллиарда рублей из-за роста капитальных вложений и реализации инвестиционной программы на 1 триллион рублей. Дивиденды По итогам 2024 года акционеры Интер РАО утвердили дивиденды в размере 0,353756516888506 рубля на акцию, что составляет 9,6% дивидендной доходности. Выплата соответствует дивидендной политике компании, предусматривающей распределение 25% чистой прибыли по МСФО. Менеджмент заявил: «Мы гордимся нашей стабильной дивидендной политикой и не планируем ее менять. Пока сохраняем текущий подход». Итог С момента последнего обзора (https://t.me/fund_ka/5978) акции Интер РАО практически не изменились. У компании нет краткосрочных или среднесрочных драйверов роста. Однако актив остается крепким и менее рискованным по сравнению с другими на фондовом рынке. Интер РАО демонстрирует хорошие результаты, генерирует процентные доходы на фоне высокой ключевой ставки и готовится к масштабной инвестиционной программе, которая сократит денежную кубышку компании. Негативные факторы в среднесрочной перспективе — возможное снижение процентных ставок и потеря процентных доходов. Но это не критично. Ключевые драйверы компании: - Потенциальное погашение казначейского пакета акций (32,5%). - Изменение дивидендной политики с выплатой 50% чистой прибыли после завершения инвестпрограммы и достижения положительного свободного денежного потока. Оба этих фактора долгосрочные, поэтому в ближайшее время акции компании будут торговаться в боковике. Целевая цена по компании остается на уровне 4,5 рубля за акцию, что предполагает около 22% потенциального роста. Источник: Фундаменталка

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии